欣旺达：拟分拆“欣旺达动力”至创业板上市
夜长梦山
2023-07-15 11:03:20
【CT电新】欣旺达：拟分拆“欣旺达动力”至创业板上市
📖事件：23年7月14日，欣旺达公告拟将其控股子公司“欣旺达动力”分拆至“深交所”创业板上市，使用第三套标准。公司2022年末合并报表中按权益享有的欣旺达动力净资产占归属于上市公司股东的净资产的比重为28.92%，未超过30%。
📪#融资规模区间10-15%：目前还没有完全敲定，普通上市要融25%，但公司珍惜控股权，区间在10-15%，最低10%的融资比例，估值要发行阶段才明确。
💡#突出主业，增强独立性。欣旺达动力尚处于投入阶段连续多年净利润为负，2020-2022年净利润分别为-7.07、-10.53、-10.94亿元。在扣除按权益享有的欣旺达动力的净利润后，欣旺达的净利润会达到分别15.09、18.53、16.11亿元，更好体现欣旺达上市公司的盈利水平。细分来看，锂威的电芯对应ATL的销售规模，现在是它的10%，从50亿看到未来300亿；18650电芯到26年有400-500亿需求，公司占到30%即约百亿的规模；产品的BMS工艺带动了国内高端产品的规模，未来也有40-50亿；储能系统做运营，包括给工厂做零碳。
💡#给予动力业务合理估值。23年来看，动力营收乐观400亿，中性300亿，悲观200亿，市销率对应市值730亿，公司占35%，上市公司加权可得200亿，所以上市公司至少有500亿的市值，而这部分并没有在市值中体现。公司储能业务分为电芯和系统，其中电芯和动力类似，放在动力板块；而储能系统将来会做成运营维护放在上市公司，下半年可能会有几GWh的零碳园区建设。
☀本次分拆有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，使公司优质资产价值得以在资本市场充分体现，从而提高公司整体市值。
📄详细内容： 有道云笔记
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