一、主营业务

发行人是一家专业的智慧城市综合解决方案提供商，主营业务是为智慧城 市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。

发行人主要采用物联网、云计算、大数据、人工智能、BIM 等新一代信息 应用技术，为客户提供集“应用软件定制开发”和“智能化、信息化系统集成 服务”为一体的智慧城市行业综合解决方案，业务环节涵盖智慧城市项目的技 术咨询、方案设计、软硬件的开发、系统集成、项目实施和运营维护等。

发行人以智能视频分析技术、音视频接入和处理技术、地理空间信息处理 技术、物联网边缘服务网关技术、能源管理节能技术、大数据平台技术等核心 技术作为技术支撑，根据客户的个性化和定制化需求，为政府机关、国有企事 业单位用户提供智慧市政、智慧管廊、智慧公安、智慧交通及智慧楼宇、智慧 场馆、智慧金融安防、智慧校园等领域的智慧城市综合解决方案。

（二）发行人的主要产品和服务

1、公司业务分类

按照业务类型，公司的产品和服务分为系统集成服务、运维服务和自研产 品销售以及“设计、研发和技术服务”，具体参见“第二节 概览/四、发行人主 营业务经营情况/（二）公司的主要产品及应用领域”。

2、公司主营业务应用领域

发行人所实施的智慧城市项目采用相同的底层技术架构，依据客户所处的 行业、应用领域不同，划分为城市治理服务和智慧民生两大领域。

公司主营业务应用领域情况如下图所示：

（1）城市治理服务

城市治理服务领域的实施载体主要为市政道桥、地下管网和管廊、园林、 河道、照明等市政基础设施以及公共安全、公共交通、电子政务等具有城市服 务职能的基础设施，以新一代信息技术手段实现城市管理能力和服务水平的提 升。发行人在城市治理服务领域内的产品和服务主要包括智慧市政、智慧管廊、 智慧公安、智慧交通等行业综合解决方案。

（2）智慧民生

智慧民生领域的解决方案是指应用于市民的办公、文体、金融、教育、医 疗、休闲娱乐等应用领域，并通过所建设的信息化、智慧化设施，对市民的各 种需求做出智能化响应，让城市居民更便捷、更安全、更舒适的生活与工作。 发行人在智慧民生领域内的产品和服务主要包括智慧楼宇、智慧场馆、智慧金 融安防、智慧校园等行业综合解决方案。

3、主要产品的技术架构

公司的智慧城市行业综合解决方案采用的技术架构体系分为四个层次，一 是感知层：通过各种感知设备深层感知、全方位地获取数据；二是网络层：通 信网络基础设施包含固网宽带、移动网络、物联网、专用网络等，作为信息数据传输的管道；三是平台层：数据平台基础设施用于储存、交换和分析处理数 据信息，通过高度共享、智能分析将信息变成知识；四是应用层：主要根据客 户需求，选择相应基础设备、结合软件应用架构，为客户提供从应用系统、功 能模块的设计和二次开发、系统集成和整合。

4、发行人主要产品解决方案

发行人在城市治理服务和智慧民生领域主要产品解决方案如下：

（1）智慧市政解决方案

（2）智慧管廊解决方案

（3）智慧公安解决方案

（4）智慧交通解决方案

（5）智慧楼宇解决方案

（6）智慧场馆解决方案

（7）智慧金融安防解决方案

（8）智慧校园解决方案

二、公司所处行业基本情况

（一）行业主管部门、监管体制和主要法律法规及产业政策

1、公司所处行业分类

发行人长期深耕于智慧城市领域，基于城市治理服务及智慧民生等应用场 景开展主营业务，为政府部门、国有平台公司、银行和医院等国有企事业等单位提供集智慧应用开发、系统集成服务、运维和技术服务于一体的智慧城市行 业综合解决方案服务。根据公司主要产品功能及服务对象的特点，公司所属行 业为信息技术服务业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司主 营业务属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）大类”中的“软件和信息 技术服务业（I65）”。

三、行业情况

1、城镇化率不断提高，智慧城市建设成为城镇化的重要组成部分

城镇化是衡量一个国家经济发展程度的重要标志，也是经济发展的重要动 力来源。随着城市化进程的日益加快，我国城市规模与城市人口有了显著的增 长。根据国家统计局发布的数据，我国城镇化进程持续推进，截止到 2020 年年 末，常住人口城镇化率达到 63.89%，2021 年年末常住人口城镇化率达到了 64.72%。（现阶段，发达国家城镇化率平均水平约 80%），明显低于发达国家水 平，城镇化仍具有较大的提升空间。

2、智慧城市范围从单纯的城市管理向城乡统筹转变

“十四五”之前的智慧城市管理主要是关注城市管理本身的信息化，包括 城市大脑、领导驾驶舱、大数据中心、智慧城市指挥中心等，未来范围将延展 到城乡统筹，包括产业层面的统筹，城市交通、医疗资源、教育资源、能源资 源等都要实现城乡统筹，减少城乡差距，填平城乡“数字鸿沟”，促进城乡一体 化，让城市发展带动乡村经济，让乡村发展向城市看齐，促进第一产业与第二、 第三产业之间的协调发展。

城市代表工业经济、数字经济的产业力量，而农村代表的是农业经济的力量，将城市工业经济、数字经济向农村延伸，反哺农业经济发展，并提升农业 经济效率，带动农村劳动力形成挤出效应，才会推动城市的扩张和城镇化。也 就是说，城镇化是人的“市民化”、人的“城镇化”，因此智慧城市将推动各行 业填补“城乡鸿沟”。智慧乡村、智慧小镇等也将融入智慧城市大格局。

3、智慧城市从顶层设计向场景化落地延伸

智慧城市顶层设计通过 10 余年的整体策划，目前已经从总体部署向各行业 深入推进方向发展，各行业的智慧城市需要场景化落地，在智慧市政、智慧交 通、智慧公安、智慧楼宇、智慧场馆、智慧校园、智慧安监、智慧医疗等方面， 不仅是信息化，更多的是面向城市需求和城市的可持续发展。通过场景化的落 地，推动智慧城市在各行各业生根发芽，更好地服务产业发展、民生福祉、创 新创业。场景化落地要与行业具体的运行规则、操作流程紧密相关，才会出现 更多的流程再造、管理优化、信息化升级。从“政务上云”向“云上应用”转 型，从关注 IaaS，逐步向 PaaS、SaaS 应用场景拓展。

智慧城市中包含智慧市政、智慧交通、智慧公安、智慧楼宇、智慧场馆、 智慧校园、智慧安监等，逐层细化，所有这些场景的智慧化最终将汇聚为整个 城市的智慧化。而智慧的本质就是沿着技术经济的演进方向发展，当前是以解 决问题而建设具体场景，未来将更加前瞻地定位在更高的理论模型层面，比如 马斯洛的需求层次理论、城市三层空间理论、城市大脑理论等复杂科学理论。 最终解决的是城市管理的需求、人的需求。

4、智慧城市成为“新基建”的重要抓手

在新基建的如火如荼建设中，智慧城市的发展获益颇丰。虽然“智慧城市” 并没有包含在新基建的七大领域内，但智慧城市建设却是新基建必不可少的部 分。在未来，工业互联网、云计算、物联网、AI、5G 等技术必然会成为城市的 新型基础设施，如何将这些新型基础设施链连接起来，就需要“智慧城市”担 当载体。

首先，新技术成就智慧城市的同时，将会受到智慧城市应用的反哺，两者 是正向循环作用。“新基建”面向国家高质量发展，智慧城市要实现数字转型、 智能升级，都需要建立在万物互联的基础上。物联网可以为智慧城市提供庞大

5、智慧城市建设标准化体系将不断完善

我国智慧城市的标准化是以评价指标作为导引形成指标体系来指导智慧城 市建设，2016 年国家标准《新型智慧城市评价指标》发布，2018 年发改委、网 信办推出了《新型智慧城市评价指标（2018）》，该政策共包含 8 项一级指标、 24 项二级指标，这些指标是对智慧城市建设标准的统一，明确了建设重点，反 映出政府的建设需求和导向。智慧城市标准化体系可能不是最优的，但是至少 形成了一套规范化的方法，让智慧城市建设有章可循。

“十四五”时期，智慧城市的建设标准将进一步完善，一些省、地市也在 探索建立适合本地特色的智慧城市标准体系。这些地区一般是采用智慧城市总 体规划作为指引，而标准体系作为总体规划的落地方式加以实施，一般分为通 用型标准规范、领域型标准规范等。围绕智慧城市引进标准化专业人才并建立 相关标准机构，大幅提升标准制定和管理的能力。未来这一趋势还将延续，形 成自下而上的国内智慧城市标准体系完善的推动力。

（四）发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况

公司所处智慧城市建设领域技术更新迭代速度较快，随物联网、大数据、 云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术快速发展，智慧城市行业应用领域不 断拓展，新型应用领域日新月异，对发行人的科技创新要求日益提高。

公司始终秉承“智慧-缔造城市美好未来”的企业愿景，坚持以研发创新作为驱动公司业务持续发展的核心动力。公司密切跟踪新一代信息技术的发展方 向进行科技创新及解决方案创新，注重核心技术的积累与更新。公司 2017 年被 认定为四川省企业技术中心、成都市企业技术中心。

公司报告期内研发相关人员占员工总数的比例逐年上升，2022 年末，研发 相关人员占比超过 25%。经过多年的持续投入和积累，公司形成了六大核心技 术，包括音视频接入和处理技术、智能视频分析技术、地理空间信息处理技术、 物联网边缘服务网关技术、能源管理节能技术、大数据平台技术。公司围绕上 述核心技术形成了系列发明专利、实用新型专利和计算机软件著作权，为公司 业务发展提供了充分的保障。

公司是中国市政工程协会、中国安防防范产品行业协会、成都电子信息产 业生态圈联盟等会员单位，同时公司参与了 2 项国家标准、4 项地方标准、1 项 团体标准的编制工作，促进和引领行业技术发展。公司相关产品或解决方案获 得多项行业荣誉或奖项。公司的技术、产品、服务获得了客户和行业同仁的广 泛认可。

公司以市场为导向，围绕城市治理服务和智慧民生等行业客户，经过约二 十年的深耕，持续创新智慧城市行业综合解决方案，通过规划设计、软硬件开 发、系统集成、运营维护的完整流程为客户提供行业综合解决方案，并不断更 新和迭代。公司根据不同行业客户的需求，开发适应不同应用场景的解决方案， 助力客户的数字化、智能化转型。公司坚持紧跟技术发展趋势，关注研发创新， 研发高复用、易扩展、弹性化的核心技术并应用于公司智慧城市解决方案，促 进解决方案的持续创新，实现市政设施、楼宇场馆、公共安全、城市交通等城 市基础设施与现代信息技术深度融合，助力实现新型智慧城市建设中的公共服 务便捷化、城市管理精细化、生活环境宜居化、基础设施智能化、网络安全长 效化等目标。

四、竞争对手

三、发行人在行业中的竞争地位

（一）发行人产品或服务的市场地位

发行人产品或服务的市场地位具体情况参见“第二节 概览/四、发行人主营 业务经营情况/（六）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位”。

1、同行业可比公司选取标准及同行业公司情况

发行人是一家专业的智慧城市综合解决方案提供商，主营业务是为智慧城 市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务，主要 客户为国有企业、政府部门、金融机构、事业单位等。考虑到发行人所处行业 大多数企业的服务行业较单一、地域化经营特征相对较明显，发行人按照所处 行业相同，主营业务、下游客户类型和业务资质相似，营业收入规模等标准选 取可比公司，具体如下：

标准 1：所处行业为“软件和信息技术服务业（I65）”

标准 2：主营业务为智慧城市行业信息系统集成服务、运维服务和产品销 售等，主要客户主要为国有企业、政府机构、事业单位等；

标准 3：营业收入不高于 10 亿元；

标准 4：与公司拥有的主要资质相似。

基于上述标准，公司选取熙菱信息、恒锋信息、正元智慧、罗普特和天亿 马为同行业可比公司，具体情况如下表所示：

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年一季度                                                                   2022年度

营业总收入(元)                1703.81万                                                                         4.10亿  

净利润(元)                         -429.91万                                                                       7225.29万

扣非净利润(元)                  -430.37万                                                                       7062.42万

发行股数 不超过3,080.00 万股

发行后总股本不超过12,320.00 万股

行业市盈率:73.55倍(2023.7.3数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(熙菱信息)、63.29(恒锋信息)、53.59(正元智慧)、-(罗普特)、53.40(天亿马)去除极值56.76

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(熙菱信息)、148.15(恒锋信息)、-(正元智慧)、-(罗普特)、-(天亿马)去除极值148.15

公司EPS静态不扣非:0.5865

公司EPS静态扣非:0.5732

公司EPS动态不扣非:-

公司EPS动态扣非:-

公司EPSTTM不扣非:0.5371

公司EPSTTM扣非:0.5271

拟募集资金32,103.94万元,募集资金需要发行价10.42元,实际募集资金:9.65亿元.

募集资金用途: 1地下综合管廊智慧管理运营平台升级建设项目2新型智慧城市综合解决方案提升项目3研发测试及数据中心建设项目

7月发行新股数量14支。6月发行新股数量28支。

计算机 -- IT服务Ⅱ -- IT服务Ⅲ

主营业务：为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。    

产品名称：智慧市政 、智慧管廊 、智慧公安  、智慧交通  、智慧楼宇 、智慧场馆 、智慧金融安防 、智慧校园     

实际控制人：曾立军 (持有四川君逸数码科技股份有限公司股份比例：43.48%）

你是否有战略配售:最终战略配售数量为 158.0274 万股，约占本次发行数量的5.13%。

股是否有保荐公司跟投:无 

关键字:（1）城市治理服务（2）智慧民生

（1）智慧市政解决方案（2）智慧管廊解决方案（3）智慧公安解决方案（4）智慧交通解决方案（5）智慧楼宇解决方案（6）智慧场馆解决方案（7）智慧金融安防解决方案（8）智慧校园解决方案

智慧城市领域竞争对手:君逸数码、熙菱信息、恒锋信息、正元智慧、罗普特、天亿马。

行业:智慧城市行业。

计算机 一级细分行业:软件开发、计算机设备、IT服务Ⅱ。

IT服务Ⅱ二级行业细分:IT服务Ⅲ。

IT服务Ⅲ三级行业细分:住宅地产、智能交通、政务信息化、云计算服务、油气销售、营销软件、银行信息化、系统集成、岩土工程、网络设备、通信网络服务、停车装备、铁路装备配套、税务信息化、水电、数据中心、数据分析、视频通信、视觉技术、生产控制软件、软件行业、软件外包、人工智能行业、软件和信息技术服务业、汽车电子、金融证券软件、教育信息化、机电工程、互联网医疗、呼叫中心、锅炉、广电设备及系统、管理软件综合、供应链管理、工业节能、工业互联网、工控自动化、电信增值服务、电信IT支撑系统、电力信息化、地图导航及应用、叉车、仓储物流装备、安防监控、IT咨询、RFID、IT运维、CDN、APM、AFC。

IT服务Ⅲ三级行业:紫光股份、宝信软件、中国软件、中科创达、易华录、航天信息、太极股份、朗新科技、光环新网、东华软件、国网信通、润和软件、千方科技、软通动力、二三四五、万达信息、网宿科技、神州数码、久远银海、虹软科技、东软集团、卓朗科技、电科数字、金证股份、宇信科技、常山北明、神州信息、东方国信、数据港、佳都科技、赛意信息、中科星图、汉得信息、彩讯股份、奥飞数据、南威软件、优刻得、数码视讯、博彦科技、浙大网新、中远海科、启明信息、达实智能、华胜天成、云天励飞、能科科技、海量数据、金财互联、金桥信息、卓易信息、首都在线、辰安科技、海天瑞声、当虹科技、中科金财、浪潮软件、新开普、飞利信、格灵深瞳、银江技术、捷顺科技、荣联科技、梅雁吉祥、诺力股份、信雅达、新智认知、云从科技、思创医惠、榕基软件、润泽科技、税友股份、朗玛信息、天阳科技、云鼎科技、龙宇股份、开普云、光云科技、城地香江、今天国际、先进数通、荣科科技、运达科技、银信科技、海峡创新、初灵信息、湘邮科技、天玑科技、佳华科技、易联众、赛为智能、浩云科技、皖通科技、中科信息、铜牛信息、海联讯、天利科技、科远智慧、浩丰科技、佳创视讯、真视通、华鹏飞、青云科技、世纪瑞尔、正元地信、品高股份、汇纳科技、竞业达、迪威迅、天亿马、慧辰股份、华是科技、博睿数据、博汇科技、亚康股份、中亦科技、新炬网络、慧博云通、宏景科技、杰创智能、亚华电子、威士顿、君逸数码。

安防监控四级行业:海康威视、大华股份、英飞拓、辰安科技、高新兴、航天长峰、新智认知、华民股份、中电兴发、立昂技术、浩云科技、杰创智能、同为股份、汉邦高科、中威电子、熙菱信息、罗普特、安联锐视、声迅股份、君逸数码。

(创业板)

行业市盈率:74.34倍(2023.7.4数据)

行业市盈率预估发行价:42.61元，可比公司预估市盈率发行价静态:32.53元，可比公司预估市盈率发行价动态:84.92元。

实际发行价:31.33元,,发行流通市值:9.65亿,发行总市值:38.60亿

价格区间79.57元,最高79.57元,最低79.57元.是否有炒作价值:无

动态行业市盈率预估发行价:39.50元。

上市首日市盈率:-(动)、58.33(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:-公司EPSTTM不扣非:0.5371

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(熙菱信息)、148.15(恒锋信息)、-(正元智慧)、-(罗普特)、-(天亿马)去除极值148.15

预计中报业绩：净利润2950万元至3400万元，增长幅度为5.14%至21.18%EPS0.5519pe56.77

疑似概念:智慧城市、智慧交通。

是否建议申购:估值没毛病，可以要。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

发行公告可比公司:君逸数码、熙菱信息、恒锋信息、正元智慧、罗普特、天亿马。

智慧城市领域竞争对手:君逸数码、熙菱信息、恒锋信息、正元智慧、罗普特、天亿马。

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