去化加速，看多生猪板块
夜长梦山
2023-07-23 20:57:12
【浙商农业|孟维肖】去化加速，看多生猪板块
据博亚和讯，本周全国生猪均价13.99元/kg，环比上涨0.07%，同比下跌37.84%；自繁自养亏损330.22元/头，环比亏损减轻0.44%，同比加重154.78%；外购养殖出栏亏损437.21元/头，环比亏损加重0.61%，同比加重153.69%；仔猪均价25.91元/kg，环比下跌3.12%，同比下跌36.99%；二元母猪价格30.87元/kg，环比下跌0.36%，同比下跌15.47%。据涌益咨询，本周生猪出栏均重120.11公斤，较上周相对平稳。
1、供大于求，三季度猪价反弹乏力
7月以来猪料销量不降反增，意味着年初仔猪腹泻、蓝耳等疫病可能导致的三季度供应断档被证伪，当前生猪供应仍处高位；同时受雨季影响，近期广东、湖北、四川等地虽有疫病散发，但主要影响部分猪场的短期出栏节奏，猪场多以拔牙解决病猪，尚未出现大规模清场的现象，我们判断出栏体重的下降不可持续。三季度行业仍将处于“高生猪存栏、高冻品库存、低消费需求”的局面，猪价或反弹乏力。
2、养殖亏损持续，仔猪持续掉价，主动去化或加速
考虑到三季度猪价反弹乏力，且近期玉米、豆粕等饲料原材料价格快速反弹或推升饲料成本，行业或延续亏损；补栏需求低迷背景下，仔猪价格持续下行，据涌益咨询统计，近期7KG仔猪价格已跌至300-350元/公斤，外销仔猪或由盈转亏，我们判断主动加速淘汰母猪的现象或将来临。
3、投资建议：
猪周期投资中我们很难完全把握胜率、赔率和等待时间，当前上市猪企以2024年目标出栏量估计的头均市值多处于历史较低分位数，板块估值底部赔率极高，建议积极布局，即将发生的大规模去产能有望成为股价的最强催化剂。
标的组合：
出奇：巨星农牧、新五丰、唐人神、华统股份、天康生物。守正：温氏股份、新希望、牧原股份。
风险提示：产能去化不及预期、出栏量不及预期
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
唐人神
工分
8.65
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据