【申万智联汽车-超重磅】tier1 域控制器的格局，和德赛西威近况优势202308

✔近期兄弟姐妹们和申万智联汽车讨论立讯，科博达，天准，华阳的多了。大家注意到了几件事情：

1.🔥小鹏英伟达人事事件后，市场根据战略推测英伟达应收购L3-L4软件公司

2.🔥传感器和软件技术路线，今年是否全在软件？也就是软件大模型+代工厂模式

✔有几点简要给大家汇报下：

3.🔥大家今年都喜欢英伟达演讲和专家，其实英伟达专家帮助不大，优势是文化。英伟达主张“笨文化”。就是技术至上，底层至上，扁平化，不大考虑商务，等商务机会自然找到它。这一点和高通8155类似，并不像特斯拉dojo／谷歌tpu一样天然是边缘段，所以补车和机器人这种大边缘的生态。

4🔥科技有钟摆定律。就是两年硬，两年软，两年后有人硬件偏软，有人软件偏硬。

这个依赖工程师和科技树经验。

5🔥鲶鱼效应，学习效应和多态。

Pc时代，wintel生态战胜技术，有了50%+市占率的。

Mobile 时代，iphone要类似，立刻有人开放出了安卓，所以现在安卓强，苹星华ov耀米等都市占率高

Ai时代，一旦openai加微软希望生态领先goog，立刻palm和llama生态出来。

所以特斯拉刚开始成长，所有其他家都看懂了。甚至我们申万点评吴的人事变动是封闭和开源终局之争。

综上：

✔由于上述5鲶鱼效应，🔥德赛西威是最大受益者🔥。现在德赛西威提前两年看懂，所以年报新战略是出海，全球高端车型都希望面对特斯拉等。

✔类似的，科博达蔚来等／天准／华阳都是鲶鱼效应下从0到1导入期。

✔市场认为大模型是唯一大趋势，可能是缺乏工程师经验。。。就像去年全部追捧激光雷达一样。科技有上述4钟摆定律，这一点欢迎找我们详聊。

✔最大概率是由于过去小鹏和西威关系，英伟达和西威（还有bosch conti 法雷奥 戴姆勒 等）一起做汽车大小模型，英伟达也多了，西威也多了。

✔其实市场还低估了ti ，高通，amd等的芯片生态。。。这个行业鲶鱼效应给了很多机会。

综上，

6🔥科技趋势，【西威和立讯】都有可能因为智联汽车到5000亿。德赛西威经常超预期受益者车厂这些投入。

西威优势是比其他tier1做的又好又快又便宜又中台化。

但7🔥投资者大低估了钟摆定律（计算机上周周报简单论述），欢迎联系申万，

8🔥然后，由于汽车零部件出海，【汽车的科博达／虹软／军工的中航光电／汽车的天准华阳等／汽车的豪恩汽电】等都受益