接下来影响美国降息交易的两个层面的数据：一是充分就业，有两个重要数据，1）每月月底会公布前一个月职位空缺数（代表虚位以待的劳动力需求）；2）每个月月初的第一个周五，非农新增数据，会公布前一个月的新增就业（代表最新的就业需求）；合在一起代表劳动力市场的需求边际变化；二是价格稳定，即通胀数据，每个月上旬初的几天会公布，除了盯CPI外，最重要是看核心CPI中的核心商品和核心服务，其实鲍威尔在Jackson Hole会议上讲了，核心商品的供需已经在改善，目前最重要的还是核心服务（交通、医疗等）。

因此，只要职位空缺数、新增非农就业数、核心服务CPI出现降温，美联储就至少不敢轻举妄动再加息，降息交易的胜率就会越大。在月底月初的新的一轮数据披露期，职务空缺数已经是秋雨第一场凉，接下来就盯着后面两个关键数据了。

同时，我想再澄清一下大家的认知误区——加息时金价没跌，降息时金价是不是就不涨了。你以为黄金是A股啊！美国十年期实际利率都因为美债收益率飙升，都已经涨到1.8%的高位，按照金价就应该跌到1200的，没跌可不是因为降息预期，凭什么你不在美债市场交易降息预期，单独在黄金这个小水池里交易呢？笑话。金价没跌是因为在前所未见大变局中，央行和民间财富的转移带来的黄金实物购买需求，这个非常稳定，而且是星辰大海。所以，金价对于降息交易还会非常敏感，就像我们每天盯盘的感受一样！

我们在这么极端的高利率和已经回落的通胀的裂口处，从哲学上也要看好降息交易，看好这个星球上的价值公义——黄金！