一、主营业务

发行人主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴 承及相关产品等的销售。发行人自主研发的动压油膜滑动轴承产品主要聚焦于 能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域，是重大装备、高精设备如重型 燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设备、高效压缩机、高速电机、泵及齿轮箱 等装备的关键基础零部件。发行人是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制 造企业，其产品具备承载能力强、旋转精度高、使用寿命长等特点，在主要技 术参数上均不低于 RENK、Waukesha、Miba、Kingsbury、Michell 等国际知名 企业同类产品，主要性能指标已达到国际先进水平。

轴承是现代工业中不可或缺的关键基础零部件，被誉为机械装备的“心 脏”，是衡量一个国家科技、工业实力的重要标准，在国民经济和国防建设中 起着举足轻重的作用。目前，我国轴承行业的发展规模逐步扩大，但在中高端 滑动轴承的研发和制造领域，尤其在核电、风电、船舶等具有极端工况及特殊 环境要求的重点领域，与发达国家仍存在较大差距。发行人经过多年的自主研 发，其动压油膜滑动轴承能在高温、高速、恶劣环境、极端重载等应用领域长 期稳定运行，不仅有效解决了上述重点领域主机客户的配套瓶颈，还助力提升 了我国先进核电技术装备、船舶电力推进系统、重型燃机及“乙烯三机”等重 大装备的国产化率、自主化率。与此同时，公司还参与了国际知名企业的全球 配套，成为多个行业头部客户如 Siemens AG、Sulzer、GE 等企业的合作伙伴。

凭借深厚的研发实力和创新能力，发行人已成为多个国家重大装备项目轴 承研发的承担者，完成了中国第三代核电岛内、外关键设备的滑动轴承研发， 填补了国内空白，还承担了“第四代核电重大装备”、“中石化重大装备国产 化攻关项目”、“珠三角水资源配置工程”、“5MW 及以上大型风力发电装备项 目”、“300MW 级 F 级重型燃汽轮机项目”、“超临界 CO₂发电超高速发电项目” 等多个国家关键装备所需的高端精密滑动轴承的研发，均已取得重大进展，部 分产品已配套客户主机，并应用于国家重大在建项目。

作为国内滑动轴承领域知名企业，发行人先后主持或参与了 14 项滑动轴承 领域相关国家标准的起草，并持续坚持技术创新，截至本招股说明书签署日， 发行人已拥有 172 项专利，其中发明专利 36 项。发行人是国家工业和信息化部 授予的专精特新重点“小巨人”企业，曾获中华全国总工会授予的“工人先锋 号”、中国通用机械工业协会授予的“重大装备突出贡献奖”、湖南省经济和信 息化委员会授予的“湖南省智能制造示范车间”、“湖南省工业领域知识产权运 用标杆企业”等奖项。发行人拥有湖南省经济和信息化委员会授予的“企业技 术中心”、湖南省科学技术厅授予的“湖南省滑动轴承及旋转机械故障诊断工程 技术研究中心”、“高端智能装备关键部件湖南省重点实验室”等省部级研发平台。

（二）发行人主要产品

报告期内，发行人主要产品包括动压油膜滑动轴承、滚动轴承相关产品和 其他产品，具体如下：

1、动压油膜滑动轴承

动压油膜滑动轴承作为中高端轴承产品，具备承载能力较高、旋转精度较 高、使用寿命较长等优点，已广泛应用于高速、重载、高运行精度、高可靠性 要求的重大装备。装备运行时，动压油膜滑动轴承与转动部件之间自动形成一 层约 10-50 微米的动压油膜，实现对旋转机械的转子系统可靠精准支撑。动压 油膜滑动轴承产品由于油膜较薄，尺寸精度要求较高，其研发及制造门槛较高。

动压油膜滑动轴承产品专业化程度较高，其不同类别的产品通常适用于不 同的主机或领域，如卧式滑动轴承总成多用于工业驱动电机及各类发电机设备 电机；立式滑动轴承多用于火电机组、水电机组的辅机泵和主机；可倾瓦滑动 轴承组件、固定形线滑动轴承组件则多用于较高转速离心压缩机、齿轮箱、汽 轮机、泵机。同时生产多类产品不仅对企业生产制造技术能力具有更高的要求， 更重要的是，企业需要具备较强的研发设计技术实力，以针对不同类别产品所 适用的各种复杂工况环境分别进行专门开发，并根据产品实际应用反馈进行长 期的数据积累和修正迭代，才能在各种工况环境下均取得良好的应用效果。

动压油膜滑动轴承产品专业化程度较高，其不同类别的产品通常适用于不 同的主机或领域，如卧式滑动轴承总成多用于工业驱动电机及各类发电机设备 电机；立式滑动轴承多用于火电机组、水电机组的辅机泵和主机；可倾瓦滑动 轴承组件、固定形线滑动轴承组件则多用于较高转速离心压缩机、齿轮箱、汽 轮机、泵机。同时生产多类产品不仅对企业生产制造技术能力具有更高的要求， 更重要的是，企业需要具备较强的研发设计技术实力，以针对不同类别产品所 适用的各种复杂工况环境分别进行专门开发，并根据产品实际应用反馈进行长 期的数据积累和修正迭代，才能在各种工况环境下均取得良好的应用效果。

由于不同主机中动压油膜滑动轴承产品的使用工况和参数要求各不相同，为实现产品与主机设备的最佳匹配，发行人需根据客户 的实际配套需求、设备类型、工艺条件等因素进行个性化的产品设计和生产，因此上述动压油膜滑动轴承主要为定制化非标准产品。

2、滚动轴承及相关产品

滚动轴承是将运动间的滑动摩擦转变为滚动摩擦，从而减少摩擦能耗损失 的一种精密零部件，一般由外圈、内圈、滚动体、保持架和密封件组成，通常 为标准化产品。发行人经销的滚动轴承及相关产品主要为 SKF、BENTLY 等国 际知名厂商的滚动轴承、密封及状态监测产品等，其中，SKF 是全球知名的具 有滚动轴承制造百年历史的轴承行业领导者。发行人滚动轴承相关产品具体情 况如下：

3、其他产品

报告期内，发行人其他产品主要为各类备品备件、润滑系统及高速电机等。 发行人客户通常在采购轴承产品的同时采购部分备品备件，以防止因为轴承损 坏或失效等原因导致主机设备停止运转而产生巨大经济损失。润滑系统是指向 润滑部位供给润滑剂的装置，主要作用是向零件表面输送定量的清洁润滑剂， 以实现液体摩擦，减轻机件的磨损，并对零件表面进行清洗和冷却。永磁同步 高速电机产品是发行人本次募集资金投资项目应用的产品之一，一般是指转速 在 10,000rpm 以上的电机，包括永磁转子、定子、高速轴承、密封、轴承座、 水冷套等零部件，并包括变频驱动系统以及润滑系统。

（三）发行人主要产品应用典型案例

动压油膜滑动轴承的研发和生产具有技术门槛高、人才密集、研发周期长、 资金投入大的特点。公司经过多年经营积累，其动压油膜滑动轴承系列产品在 轴承直径尺寸、轴瓦材料性能、最大载荷能力、最大转速/线速度等各项主要结 构参数及技术参数上已经达到世界先进水平，是面向先进主机装备的高精度、 高性能、高可靠性、高附加值关键基础零部件，满足了高温、高速、恶劣环境、极端重载等应用场景的严苛要求。与此同时，发行人产品型谱齐全，包括上千 余款产品，产品规格覆盖轴承内孔最小 15 毫米到最大 1,400 毫米，能够配套下 游客户的各类及各种规格的设备，满足其在不同场景下的应用需求。

近年来，发行人凭借业内领先的技术优势和型谱齐全的产品优势，与中广 核、中核集团、中国中车、湘电集团、上海电气、Siemens AG、GE、Atlas Copco 等国内外知名企业建立了深入的合作关系，服务了一大批国内外大型重 点项目，具体情况如下：

1、巴基斯坦恰希玛核岛主泵轴承项目

巴基斯坦恰希玛核电站为 30 万千瓦压水堆型核电站，是我国自行设计、建 造的第一座出口商用核电站。

主泵是核岛反应堆中最重要的核心设备之一，而滑动轴承则是保障主泵长 期可靠运行的关键基础零部件。公司承担的恰希玛核电站 C3/C4 岛内主泵双向 推力轴承组件，其运行环境和工况极为苛刻，正常运行及启动停机推力载荷高 达 100 吨，静态承载 200 吨，并且要求设备可靠性极高，在发生地震工况、失 去冷却水 30 分钟、SBO 等事故工况下，能够保证主泵安全运行。该轴承最大推 力外径达到 700mm，轴承重达 6 吨，是一种运行工况苛刻、技术指标及安全可 靠性要求高的特种动压油膜滑动轴承。截至本招股说明书签署日，发行人已交 付四台套轴承，在恰希玛三期和四期 30 万千瓦压水堆核电站成功应用，自 2016 年并网发电以来，安全运行至今。

2、“华龙一号”核岛主泵轴承研发项目

自福岛核泄漏事件发生后，国家为提升核电站安全等级，开发了具有自主 知识产权的“华龙一号”第三代核电技术。“华龙一号”是中国核电走向世界的 “国家名片”，是中国核电创新发展的重大标志性成果。

发行人参与了中国广核集团承担的国家科技支撑项目“百万千瓦级压核电 站轴封型反应堆冷却剂泵工程样机研制”（2015BAA08B00）项目，负责主冷却 剂泵（主泵）配套的双向大推力滑动轴承的研发和制造。

针对“华龙一号”第三代核电高温重载滑动轴承，发行人建立了核主泵轴 承产品研发体系，搭建了全工况全尺寸实验平台。通过多年的研究及各种极端 工况实验验证，发行人成功解决了频繁 SBO 惰转停机工况下大尺寸推力轴承结 构设计中典型的动压润滑失效及磨损难题，实现了高比压大尺寸推力轴承性能 参数与系统结构参数的安全性匹配设计，突破了高比压极端工况下大尺寸推力 轴承高可靠性设计及性能计算的技术瓶颈，并形成了多项专利技术。

该项目在完成了 500 小时连续运行台架试验后，通过了中国机械联合会的 鉴定，该轴封型反应堆冷却剂泵双向大推力止推油润滑轴承在 102℃和 3.27MPa 比压的工作环境下，能够在多次 SBO 惰转停机条件下持续运行且不发 生性能降级，成功突破了巴氏合金瓦在单位承载超 2.5MPa 的 SBO 工况下惰转 停机而不发生损坏的技术难题，填补了国内的空白，主要性能达到国际同类产 品先进水平，部分指标优于国外同类产品。

截至本招股说明书签署日，发行人自主开发的各类动压油膜滑动轴承已经 广泛应用于国内外已建造和在建核电站中，其应用范围涵盖核岛内主泵、电动 辅助给水泵及电机、海水循环泵及电机、应急柴油发电机、汽轮机及发电机等 核电站关键设备，应用产品种类包括立式滑动轴承总成、卧式滑动轴承总成及 滑动轴承组件等多款产品，应用轴承尺寸从 80mm 到 1,200mm，轴承承载最大 达到 200 吨，充分展现了公司业内领先的技术优势和型谱齐全的产品优势。

3、“乙烯三机”驱动汽轮机滑动轴承国产化项目

石油化工产业在国民经济的发展中发挥着重要作用，是我国的支柱产业之 一。乙烯工业的发展，满足了中国工业快速崛起和城镇化进程的需要。

有着“石化之母”之称的乙烯可衍生出塑料、化纤、合成橡胶等种类繁多 的化学制品，其超长的产业链还可渗透到服装、纺织、汽车、建材、电子、塑 料和化工等大多数行业。千万吨炼油、百万吨乙烯装置及配套聚乙烯、聚丙烯、 芳烃装置中使用到的工业汽轮机、离心压缩机、螺杆压缩机、离心泵、齿轮箱 和电机等各类主机设备需要配套使用大量的动压油膜滑动轴承产品。

乙烯三机是乙烯装置中最关键的三台离心压缩机组，是乙烯装置的“心脏” 设备。乙烯设备滑动轴承的特点是载荷大、转子表面线速度高及可靠性要求高， 滑动轴承的国产化是乙烯三机重大装置国产化的关键瓶颈之一。发行人联合他 方完成了乙烯三机驱动汽轮机的可倾瓦径向轴承、可倾瓦止推轴承、可倾瓦径 向/止推复合轴承等产品的开发，通过精准计算轴承动、静态特性及合理的轴承 转子动力学匹配，解决了轴承高温重载下的可靠性运行的难题，实现了进口替 代，并成功应用于大连恒力 150 万乙烯、中国石化中科炼化一体化项目 80 万吨 /年乙烯、中化泉州石化 100 万吨乙烯、陕西延长石油（集团）炼化、富德（常 州）能源化工等石油化工项目装置。

4、南水北调东线工程万年闸、台儿庄等泵站枢纽

南水北调工程主要解决我国北方地区，尤其是黄淮海流域的水资源短缺问 题，共有东线、中线和西线三条调水线路，通过三条调水线路与长江、黄河、 淮河和海河四大江河的联系，构成以“四横三纵”为主体的总体布局，以利于实现中国水资源南北调配、东西互济的合理配置格局，尤其是黄淮海流域的水 资源短缺问题，规划区人口 4.38 亿人。

发行人研发生产的立式推力滑动轴承总成成功应用于南水北调东线的万年 闸、台儿庄等泵站枢纽中。该项目工况复杂，推力载荷高达 100 吨，转速仅 115 转/分，发行人针对低速重载工况下油膜较薄的特殊要求，对轴承的油路和 瓦型进行特殊设计，提高了轴承承载能力，定制开发的 SM18S-400 立式推力滑 动轴承总成确保了泵站能稳定可靠进行调水作业，万年闸、台儿庄等泵站枢纽 自 2018 年投入运用后已安全运行至今。

（四）发行人主营业务收入构成

报告期内，发行人主营业务收入分产品构成如下：

发行人主要产品包括滑动轴承总成、滑动轴承组件、滚动轴承相关产品等， 其中滑动轴承总成、滑动轴承组件为发行人自产产品，滚动轴承相关产品主要 为经销国际知名轴承品牌 SKF 等相关产品。报告期内，发行人自产滑动轴承总 成、滑动轴承组件以及经销的滚动轴承相关产品占比分别为 93.24%、93.46%及 90.99%，为发行人营业收入主要来源。

二、发行人所处行业的基本情况

（一）发行人所属行业及确定所属行业的依据

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人 所属行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。根据国家统计局发布的 《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人所属行业为“C345 轴承、齿 轮和传动部件制造”的子行业“3452 滑动轴承制造”。

三、行业情况

1、轴承行业概况

（1）全球轴承工业发展情况

轴承工业是国家基础性、战略性产业，其发展水平和产业规模反映了一个 国家的工业综合实力，在国民经济和国防建设中起着举足轻重的作用。轴承在 机械产品中属于高精度产品，不仅需要数学、物理等诸多学科理论的综合支持， 而且需要材料科学、热处理技术、精密加工和测量技术、数控技术和高效的测 算方法及功能强大的计算机技术等诸多学科为之服务，因此轴承又是一个代表 国家科技实力的产品。

轴承工业在全世界已经有一百多年的发展历史。20 世纪 60 年代以前轴承 工业主要被欧美国家所垄断；随着日本制造业的发展，20 世纪 60 年代以后， 日本在微、小型轴承领域已逐步取代了欧美国家的垄断地位。近年来，全球轴 承工业发展平稳，2017 年世界主要轴承厂商主营业务收入约为 800 亿美元。世 界范围内已生产不同规格轴承达 15 万余种，其中最小的轴承内径小至 0.15-1.0 毫米，重量为 0.003 克，最大的轴承外径达 40 米，重 340 吨。根据 Grand View Research 的数据，2020 年，全球轴承行业市场规模达到 1,187 亿美元；2021 年， 全球轴承行业市场规模将达到 1,283 亿美元；预计 2021-2026 年全球轴承行业市 场规模年均复合增速为 8.5%，到 2026 年全球轴承行业市场规模将达到 1,929 亿 美元。

（2）我国轴承工业发展情况

中国轴承工业总体经历了奠基阶段、体系形成阶段和快速发展阶段。特别 是改革开放后，国有轴承企业实行改制、改革，建立现代企业制度，民营、合 资、外资轴承企业纷纷涌现，我国轴承工业已经形成了独立而完整的工业体系。 无论是从销售额还是产量上来看，我国都已经是世界最大的轴承生产国之一。

《全国轴承行业“十四五”发展规划纲要》显示，2020 年中国轴承行业规 模以上企业 1,300 多家，从业人员 40 多万人，实现主营业务收入 1,930 亿元， 轴承产量 198 亿套，可生产小至内径 0.6 毫米，大至外径 12.37 米，共计多达 9 万多个品种规格的各种类型轴承。“十四五”期间，行业主营业务收入有望达 到 2,237 亿元-2,583 亿元，年均增速达 3%-6%。《2021 年轴承行业经济运行分析 及 2022 年展望》显示，2021 年我国轴承工业实现营业收入 2,278 亿元，同比 增长 18.03%，轴承产量实现 233 亿套，比 2020 年增长 17.68%。

（3）轴承产品的分类

轴承是现代工业的关键基础零部件，被誉为机械装备的“心脏”，它是用 于支承轴及轴上零件，并承受由轴传来的力的一种至关重要的机械基础零件， 起到保证转轴的运转精度并减少转轴与支承之间的摩擦和磨损的作用，所有旋 转设备和大量往复运动设备中都需要使用轴承，它的精度、性能、寿命和可靠 性对主机的使用性能和可靠性起着决定性作用。轴承工业是国家基础性、战略 性产业，其发展水平和产业规模反映了一个国家的工业综合实力，在国民经济和国防建设中起着举足轻重的作用。

根据动、静部件之间摩擦的方式的不同，轴承主要可分为滚动轴承和滑动 轴承两大类，滚动轴承是指在零件间含有滚动体作滚动运动的轴承，滑动轴承 则是不使用滚动体，仅在滑动摩擦下工作的轴承。具体情况如下：

根据工作时轴套和轴颈表面间呈现的摩擦状态的不同，滑动轴承可分为流 体润滑轴承和自润滑轴承，根据润滑介质的不同，流体润滑轴承可分为液体滑 动轴承和气体滑动轴承，根据油膜压力产生的原理不同，液体滑动轴承可分为 动压和静压滑动轴承，具体如下：

发行人生产的动压油膜滑动轴承属于中高端滑动轴承，它属于液体动压滑 动轴承，主要依靠轴颈转动带来的流体动压形成相适应的压力油膜将轴承和轴 颈表面分隔，从而使金属和金属不发生直接接触。动压油膜滑动轴承在工作时由轴的自身转动将油带入楔形间隙，从而产生一定的动压承载能力，当载荷、 速度、间隙和油的粘度匹配得当时，即实现液体动压润滑，其摩擦功耗很小， 是一种较为方便和经济的轴承。

2、滑动轴承工业概况

（1）全球滑动轴承工业发展情况

随着工业的发展，滑动轴承已成为机械设备中不可或缺的基础零部件，在 国民经济的各行各业中广泛应用。目前，全球滑动轴承市场规模在整个轴承制 造行业中的占比约为 11.9%。随着能源、交通运输、冶金、化工等下游行业的 发展，大量机械装备朝着大型、重载、高速的方向发展，对滑动轴承的需求不 断上升，不断推动着滑动轴承工业的飞速发展。

根据 Verified Market Research 的数据，2019 年，全球滑动轴承行业市场规 模达到 127 亿美元。根据前瞻产业研究院的数据，2020 年，全球滑动轴承行业 市场规模达到 141 亿美元；预计 2020-2026 年全球滑动轴承行业市场规模的年 均复合增速为 9.2%，到 2026 年，全球滑动轴承行业市场规模将达到 238 亿美 元。

（2）我国滑动轴承工业发展情况

我国滑动轴承工业自 20 世纪 60-70 年代开始得到发展，并随着国内轴承行 业和机械工业的发展而逐渐成长起来。在计划经济体制下，我国滑动轴承最早由大型国有装备制造企业为自己生产的主机提供配套，后来由于专业化分工以 及市场体制的改革，部分民营企业开始涉足滑动轴承行业。这些企业开始主要 是进行简单仿制及加工，后来逐步掌握了滑动轴承的关键生产技术并慢慢成长 起来，形成了一个专业细分行业。目前，我国滑动轴承生产企业近 200 家（包 括滑动轴承材料生产企业数十家），但是行业内企业的规模、技术水平、产品质 量差别较大。国内厂商的研发和创新能力较薄弱，产品主要应用于可靠性和技 术参数要求较低的非关键装备，难以与国外知名滑动轴承生产企业竞争。

根据前瞻产业研究院的数据，2020 年，中国滑动轴承行业市场规模为 137.2 亿元，同比增长 12.4%。2020 年以来，国内制造业的发展，叠加海外需求 恢复，带动滑动轴承需求旺盛，行业景气向上。2020-2026 年中国滑动轴承市场 规模年均复合增速为 9.8%左右，到 2026 年，中国滑动轴承市场规模将达到 240 亿元左右。

3、动压油膜滑动轴承细分领域概况

（1）全球动压油膜滑动轴承细分领域发展情况

基于其承载能力强，耐冲击和振动等特点，动压油膜滑动轴承被广泛应用 于汽轮机、水轮机、核电主泵等能源设备，电动机、汽车发动机、柴油机等动 力设备，各种工业泵、风机、压缩机、轧钢机等机器设备上。动压油膜滑动轴 承对这些主机的工作精度、性能、寿命和可靠性等都起着至关重要的影响。目前，滑动轴承产业基本上由大型的跨国集团公司所掌控，如 Kingsbury、Michell、 RENK、Waukesha 及 Miba 等。由于发达国家的滑动轴承产业拥有悠久的发展历 史，形成了全面的技术体系，积累了丰富的研究和工程应用经验，掌握了多项 高精制造工艺，并且已经建立起了以几家龙头企业为首的滑动轴承供应体系， 因此重要装备、关键配套的滑动轴承基本上出自上述几个大型轴承厂家。

根据前瞻产业研究院的数据，2020 年，全球动压油膜滑动轴承市场规模达 到 19.9 亿美元，预计 2020-2026 年全球动压油膜滑动轴承市场规模年均复合增 速为 10.5%，到 2026 年，全球动压油膜滑动轴承市场规模将达到 36.2 亿美元。

（2）我国动压油膜滑动轴承细分领域发展情况

高端滑动轴承是指高性能、高可靠性、高技术参数指标，能够满足高端、 高可靠性设备或武器装备等极端工况与特殊环境要求，对国民经济和国家安全 具有战略意义的滑动轴承。随着现代设备和工业装备不断推陈出新，高速、重 载、高精度、高可靠性、长寿命、环境友好，以及对极端工况和特殊环境的超 强适应性已成为高端装备所追求的目标，在这些高端装备中，轴承往往是关键 的基础零部件，轴承的性能对设备的这些关键性能指标影响显著。

动压油膜滑动轴承属于滑动轴承中的中高端轴承。我国的动压油膜滑动轴 承制造行业与国外的差距主要体现在以下方面：（1）动压油膜滑动轴承自给率较低；（2）大量产品品质较低，部分高端产品虽然能够设计生产、但是质量不 稳定；（3）材料和制造业的工艺能力、保障能力不足；（4）测试技术不足，产 品实验测试、用户应用数据积累与国外还有相当差距；（5）对于高端机组如核 电机组，购买力大，但是相对支持国产化研发的力度不足；（6）国内企业品牌 影响力较弱，服务、销售网络覆盖不全，客户特别是国际客户信心不强。

根据前瞻产业研究院的数据，2020 年，中国动压油膜滑动轴承市场规模达 到 32.3 亿元。我国动压油膜滑动轴承行业目前仍处于成长期，生产技术和产品 质量仍在继续提升之中，产品的应用领域还有很大的拓展空间，未来行业有望 保持快速增长态势。据前瞻产业研究院预测，2020-2026 年我国动压油膜滑动轴 承市场规模年均复合增速为 13%左右，到 2026 年，我国动压油膜滑动轴承市场 规模将达到 67.2 亿元。

四、竞争对手

经过多年发展，发行人已在滑动轴承细分领域形成了较为完善的自主知识 产权体系和行业覆盖全面的产品系列，是国内同行业中技术能力较为领先、产 品品种较为齐全、产品应用领域较为高端的企业。

2020 年，全球动压油膜滑动轴承市场占有率前十名分别为：RENK、Waukesha、Miba、Kingsbury、Michell、崇德科技、GTW、申科股份、诸暨市 精展机械有限公司、Pioneer，前述十家企业动压油膜滑动轴承销售额合计占全 球动压油膜滑动轴承市场规模约为 25.14%。其中，崇德科技在全球动压油膜滑 动轴承市场的占有率为 1.31%，排名第六，在国内动压油膜滑动轴承市场的占 有率约为 5.57%。

报告期内，发行人动压油膜滑动轴承市场规模及市场占有率情况如下：

（九）行业内的主要企业

1、国外主要企业

发达国家的滑动轴承产业拥有悠久的发展历史，形成了全面的技术体系， 积累了丰富的研究和工程应用经验，已经建立起了以 RENK、Waukesha、Miba、 Michell 及 Kingsbury 等几家企业为首的动压油膜滑动轴承供应体系。上述几家 公司的技术和市场优势突出，在动压油膜滑动轴承，尤其是高端滑动轴承市场 中占据领导地位，具体如下：

2、国内主要企业

国内动压油膜滑动轴承市场竞争格局相对分散，这与动压油膜滑动轴承的 产品特性及行业特征有关。动压油膜滑动轴承主要应用于能源发电、工业驱动、 石油化工及船舶等领域，大多数产品为非标产品，无法大批量生产。动压油膜 滑动轴承对产品的稳定性、精度、寿命要求较高，对生产厂商的技术的要求也 较高。加之行业内规模、产品质量、技术水平参差不齐，导致国内动压油膜滑 动轴承市场竞争格局分散。

我国现有动压油膜滑动轴承制造企业除崇德科技外，其他具有代表性的企 业如下：

注：上述公司资料来源为其定期报告、招股说明书、官网及其他公开披露信息。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年二季度                                                                   2022年度

营业总收入(元)                   2.61亿                                                                            4.50亿  

净利润(元)                         5031.45万                                                                      9089.49万

扣非净利润(元)                  4902.95万                                                                      7849.58万

发行股数 不超过过1,500 万股，超额配售选择权:

发行后总股本不超过过于6,000 万股

行业市盈率:31.59倍(2023.8.29数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(申科股份)、52.30(长盛轴承)、40.06(双飞股份)去除极值46.18

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(申科股份)、28.31(长盛轴承)、50.09(双飞股份)去除极值39.20公司EPS静态不扣非:1.5149

公司EPS静态扣非:1.3083

公司EPS动态不扣非:1.6772

公司EPS动态扣非:1.6343

公司EPSTTM不扣非:1.6508

公司EPSTTM扣非:1.5703

拟募集资金52,963.68万元,募集资金需要发行价35.31元,实际募集资金:10.02亿元.

募集资金用途: 1年产 3 万套高精滑动轴承高效 生产线建设项目2高速永磁电机及发电机产业化 项目3研发中心建设项目4补充流动资金

9月发行新股数量3支。8月发行新股数量21支。

机械设备 -- 通用设备 -- 金属制品

所属地域：湖南省

主营业务：动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴承及相关产品等的销售。    产品名称：动压油膜滑动轴承总成 、动压油膜滑动轴承组件 、滚动轴承相关产品 、各类备品备件 、润滑系统  、高速电机    

实际控制人：周少华 (持有湖南崇德科技股份有限公司股份比例：64.37%）

关键字:1、动压油膜滑动轴承2、滚动轴承及相关产品3、其他产品

机械设备一级细分行业:自动化设备、专用设备、通用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械。

通用设备二级行业细分:制冷空调设备、仪器仪表、其他通用设备、磨具磨料、金属制品、机床工具、机械基础件。

金属制品 三级行业:轴承、影视娱乐、五金工具、特钢、汽车压铸件、农业机械、能源装备、磨具磨料、轮胎、紧固件、金属制品、金属结构件、金属材料、减速器、集装箱、机床附件、化工设备、合金材料、焊接设备、工业传动、阀门、发动机零配件、发动机、多元工业部件、齿轮、泵、3C设备。

金属制品 三级行业细分:中集集团、应流股份、国茂股份、纽威股份、铭利达、通润装备、宝塔实业、中南文化、恒星科技、江苏神通、东睦股份、宝馨科技、中核科技、贵绳股份、晋亿实业、京城股份、银龙股份、欧科亿、宝色股份、五洲新春、杭齿前进、山东威达、巨力索具、赛福天、泰嘉股份、华锐精密、龙溪股份、中大力德、大西洋、恒锋工具、富瑞特装、永和智控、宁波东力、科新机电、新锐股份、大业股份、力星股份、双飞股份、华嵘控股、智能自控、锋龙股份、锐新科技、泰尔股份、春晖智控、申科股份、伟隆股份、德恩精工、华丰股份、恒而达、明志科技、浙江力诺、冠龙节能、鼎泰高科、致远新能、华光新材、海昌新材、万得凯、哈焊华通、丰立智能、翔楼新材、通力科技.、恒工精密、金帝股份、崇德科技。             

轴承四级行业:天马股份、宝塔实业、国机精工、五洲新春、龙溪股份、长盛轴承、南方精工、双飞股份、泰尔股份、申科股份、金沃股份、金帝股份、斯菱股份、崇德科技。

(创业板)

行业市盈率:31.59倍(2023.8.29数据)

行业市盈率预估发行价:41.33元，可比公司预估市盈率发行价静态:60.42元，可比公司预估市盈率发行价动态:51.29元。

实际发行价:66.80​元,发行流通市值:10.02亿,发行总市值:40.08亿

价格区间65.75元,最高84.01元,最低47.48元.是否有炒作价值:无

动态行业市盈率预估发行价:52.98元。

上市首日市盈率: 39.83(动)、 41.68(TTM)倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

公司EPS动态不扣非:1.6772公司EPSTTM不扣非:1.6508

预计三季报业绩：净利润7780万元至8050万元，增长幅度为27.76%至32.19%EPS1.7889pe37.34

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):-(申科股份)、28.31(长盛轴承)、50.09(双飞股份)去除极值39.20

是否建议申购:估值问题不大。。加上，新股限购。可以要。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

行业：轴承行业、滑动轴承行业。

发行公告可比公司:崇德科技、申科股份、长盛轴承、双飞股份。

动压油膜滑动轴承领域竞争对手:崇德科技、申科股份、诸暨市精展机械有限公司及申发轴瓦。

疑似概念: 

核电:凭借深厚的研发实力和创新能力，发行人已成为多个国家重大装备项目轴承研发的承担者，完成了中国第三代核电岛内、外关键设备的滑动轴承研发，填补了国内空白，还承担了“第四代核电重大装备”、“中石化重大装备国产化攻关项目”、“珠三角水资源配置工程”、“5MW 及以上大型风力发电装备项目”、“300MW 级 F 级重型燃汽轮机项目”、“超临界 CO₂发电超高速发电项目” 等多个国家关键装备所需的高端精密滑动轴承的研发，均已取得重大进展，部分产品已配套客户主机，并应用于国家重大在建项目。 

超超临界发电:凭借深厚的研发实力和创新能力，发行人已成为多个国家重大装备项目轴承研发的承担者，完成了中国第三代核电岛内、外关键设备的滑动轴承研发，填补了国内空白，还承担了“第四代核电重大装备”、“中石化重大装备国产化攻关项目”、“珠三角水资源配置工程”、“5MW 及以上大型风力发电装备项目”、“300MW 级 F 级重型燃汽轮机项目”、“超临界 CO₂发电超高速发电项目” 等多个国家关键装备所需的高端精密滑动轴承的研发，均已取得重大进展，部分产品已配套客户主机，并应用于国家重大在建项目。 

高端装备:发行人拥有湖南省经济和信息化委员会授予的“企业技术中心”、湖南省科学技术厅授予的“湖南省滑动轴承及旋转机械故障诊断工程技术研究中心”、“高端智能装备关键部件湖南省重点实验室”等省部级研发平台。

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。