市场中疯狂的算力竞赛已开启，而算力增加的同时，散热成为重要的一环。

毕竟温度过高，既影响芯片发挥也影响服务器寿命。

腾讯机房事故，被定义为一级事故，可见液冷的重要性。

浪潮信息将“All in液冷”纳入公司发展战略，目前拥有300多项液冷技术领域核心专利，已参与制定与发布10余项冷板式液冷、浸没式液冷相关设计技术标准。

东数西算工程双碳目标更明确，北上广均要求新建数据中心PUE限制在1.3以下。而东数西算工程枢纽节点内的PUE要求更高，传统风冷方案在许多地区无法严格满足要求，液冷方案加速替代传统风冷方案。

另一方面，处理器的功耗越来越高，想发挥出处理器的最高性能，需要更高的散热效率。

机柜功率超过15kW，风冷已趋于能力天花板。

风冷是红海市场利润很低，液冷目前是蓝海，利润比风冷高几倍。

液冷市场里冷板占比60%，液冷占比40%。

整个市场风冷占比80%，液冷占比20%，主要是数据中心80-90%都是风冷。

后续趋势是冷板代替风冷，单看超算基本都是浸没液冷。

重点标的：

1.英维克：21年公司全链条液冷解决方案已实现单机柜200kW批量交付，截至23年3月已经完成总计500兆瓦液冷项目交付；为超聚变等提供全链条液冷解决方案。

2.高澜股份：22年三季报合同负债0.87亿较2021年底增109%，主要系服务器液冷产品预收款增加所致；已与国产GPU企业芯动科技、与国内大型互联网公司合作。

3.申菱环境：液冷解决方案已应用于超算中心和互联网数据中心，募投项目建成后能够进一步扩大数据中心液冷机组的产能。

4.曙光数创：浸没相变液冷龙头，目前超算中心市场份额最为明显，新基地预计于2023年下半年完全达产，产能有望提升。

5.精研科技：公司获得了英特尔的认证，可配合英特尔的芯片使用，且是第一家进入英特尔的，方案是英伟达给的，英伟达在散热方面采购是非常巨大的。