杰普特：独供苹果MR检测设备，苹果手机3D传感检测新设备送样，META走量quest 4订单将突破性爆发  S杰普特(sh688025）S 

买入逻辑1：创新业务爆发增长，AI万物+MR催化超级硬件电子周期浪潮来临，上无天花板

买入逻辑2：23Q4-24Q1将落地巨量订单（苹果+META双重爆发）

买入逻辑3：小市值、高增长、低估值，安全边际显著，保守预计50-100%利润增速，股价上涨之后仍在20-30PE

跟踪变化1：

财通电子认为：杰普特在苹果的卡位及其在手机、MR检测环节供应链的重要性可能尚未被市场认知，与A客户的长期合作为公司奠定了充分的信任度，叠加客户MR+手机光学创新以及供应链迁移带来的本土化红利，公司或出正处在新一轮成长周期的起点，建议各位领导充分重视。

Object Capture支持ios17，iphone或成创造力工具。近日大热的Object Capture可用于3D拍摄，通过LiDAR与Camera协作实现现实物体的3D建模，此前苹果官宣该功能将上线ios17,发布会后将集中推送升级。此次更新将额外为iphone增加内容创作工具定义，破解原有依赖专业设备进行3D拍摄的高门槛，有望成为整个XR行业内容创作的助推剂，有利于未来内容短板的加速补齐。

3D拍摄核心硬件为LiDAR，杰普特具备检测设备供应能力。

LiDAR传感器是实现Object Capture功能的核心硬件，iphone15预计搭载增强版本LiDAR，核心组件包括VCSEL发射模组和接收感应模组。杰普特研发的VCSEL检测设备此前主要用于检测发射端，历史对A有少量供应，最新研发收发检测二合一设备已送样模组厂，未来替代原韩厂份额空间可期。

跟踪变化2：

早前报道称，Meta已经关闭Quest Pro生产线，并且暂停了Quest Pro 2项目。但Meta澄清道，公司没有取消Quest Pro 2，而团队正在并行开发多个原型。现根据韩媒网 的说法，Meta正在与LG合作，共同研发一款对标苹果Vision Pro的高端MR头显，并且价格低于后者的3499美元。Maekyung Media写道，据推测，Meta计划在2024年继续发布亲民版设备Quest 4，并于2025年带来对标Vision Pro的高端MR头显Quest 4 Pro。

2024年亲民版设备Quest 4预计与苹果亲民版设备形成激烈竞争，销量将达到几千万台。而META在中国的供应链厂商在经历短暂的平淡之后，又开始接洽大量新增订单。并且具供应链厂商人事透露，新Quest 4的精密度更进一步提升，将对标苹果新品VISION的标准，原有的检测环节设备面临大量升级换代，杰普特在META供应链中优势显著，四季度已经拿到大量订单，并且随着Quest 4临近，Q4或最迟明年Q1将拿到数倍增长的订单。