◇300643 万通智控 主要客户及主要业务:华为汽车、长安汽车、特斯拉汽车、北汽新能源等
◇300643 万通智控 券商研报:TPMS(胎压监测系统)与车联网龙头,行业二度爆发。
重点:
后装市场(维修市场):2017年我国实行强制安装TPMS(胎压监测系统)爆胎事故率从80%降至3%,五年左右需要更换,后装市场需求暴增!
前装市场(新车市场):天然气重卡销量暴增,平均重卡22个轮胎,单车价值2200元。
公司介绍:万通智控为国内TPMS与车联网的龙头公司,TPMS和车联网产品具备高通用性、使用寿命长、安装便捷等特性,公司与特斯拉深度合作,去年推出的蓝牙TPMS广泛应用于特斯拉的冬季胎市场。继特斯拉之后,我们已与国内新能源整车厂积极合作,目前已有大批量订单,今年计划实现项目落地和前装供货。
TPMS 产品功能介绍:
1:降低爆胎与毁胎概率。汽车爆胎原因多是轮胎气压不正常引起的,高速行驶中爆胎将危及 生命安全,TPMS 可以防范因低气压引起的爆胎事故;
2:减少燃油消耗,降低 CO2 排放。据统计,汽车缺气行驶将多消耗 3.3%的燃油。如果仅保持乘用车胎压正常,每年就可节约汽油消耗 101 万吨。
3:实时监控,让驾驶者省心。TPMS 能实时 监测轮胎,自动报警功能使驾驶者不会错过任何异常状态,因此安装 TPMS 产品可以大幅提高行车的安全性,美国全面执行 TPMS 强制标准,国内政策2017年落地,6年质保期已过,今年后装市场将承接前装市场的需求,行业将迎来二度爆发。
行业规模预测:TPMS后装市场主要面向第三方的汽车维修厂和大型超市,下游客户差异使公司在后装市场的议价能力高于前装市场,根据我们测算,25年美国/欧洲/中国乘用车后装TPMS市场规模有望达到13.91/38.22/19.78亿元,公司市场份额仍有较大提升空间。国内商用车队管理市场是公司后续重点开拓领域,我们预计26年国内快递物流车队管理系统的市场空间有望达到18亿元,22-26年CAGR为33.31%。根据《商用车车联网白皮书》,25年国内商用车车联网市场规模有望达到806亿元,公司成长空间广阔。
公司未来预测:
目前市值33亿,实际流通市值16亿,预计公司2023-25年收入分别为12.93/15.46/18.26亿元,对应增速分别20.91%/19.57%/18.10%;归母净利润分别为1.95/2.71/3.63亿元,对应增速分别为46.14%/38.82%/33.66%,CAGR-3为39.45%: EPS分别为0.85/1.18/1.58元/股,对应当前股价PE为16/12/9倍。考虑到公司实现多元业务布局打开新的成长空间,产品具备多方面优势,综合DCF绝对估值(每股价值26.71元) 和可比公司相对估值法,给予公司2023年30倍PE,对应目标价25.5元。
300643 万通智控 :年线收上起跳,万通智控2019年跟万集科技/金溢科技一起大牛的标的,A股股票都是自带历史记忆。
◇300643 万通智控 有配套特斯拉FSD自驾系统,这票周五开始异动,本周重点关注。
投资有风险/交易需谨慎。不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
万通智控长安汽车概念:2023年半年报:在前装市场,公司已成为上汽集团、北汽集团、长安汽车等整车厂 TPMS产品的一级供应商