PC 获得硬件层 AI 支持，CPU 基本形态或发生变革工艺层面，Ultra 移动处理器家族是英特尔首款基于 Intel 4 工 艺打造的处理器产品，英特尔表示，与 AMD Ryzen 7 7840U、 高通骁龙 8cx Gen 3 和苹果自研 M3 芯片等笔记本电脑处理器 相比，酷睿 Ultra 7 165H 芯片的多线程性能提高了 11%。 设计层面，加入了片上 AI 加速器神经网络处理单元 NPU，大 幅度提高设备本地运行 AI 应用的能效比和本地运行能力。 整体层面，英特尔认为，到 2028 年，AI PC 将占 PC 市场的 80%。 此外，AMD 也发布了其全新的锐龙 8040 系列移动处理器，集 成有 Ryzen AI NPU，其 AI 处理性能比之前的 AMD 型号高 1.6 倍。 随着 PC 硬件层两大供应商相继发布主打 AI 能力的 CPU 产 品，未来 AIPC 的核心硬件基础已经初步奠定，产业链机会或 将不断涌现。 

AI 或将渗透数据中心、云、网络，到边缘和 PC 等各个领域 同时，英特尔也发布了第五代至强处理器，内置的 AI 加速器 能够支持微调参数量多达 200 亿的大语言模型，将为数据中 心、云、网络等诸多垂类场景提供更多可能。此外，在餐 厅、工厂、医疗、电网等边缘计算场景，算力需求也在激增，其对推理的需求相比数据中心超过了 1.4 倍 ，而 AI 则是 增长最快的工作负载。 

硬件迭代或加速，配套软件生态有望进一步繁荣 算力和 AI 应用互促之下，各类设计、研发、编辑软件有望适 配更多 AI 功能。对于个人而言，目前 AIPC 可以实现高实时 性交互场景的 AI 应用，例如视频会议的实时转录和语音修 饰，本地文档信息汇总和摘要，离线场景或小规模 AI 辅助设 计加速等等。而随着 AIPC 的普及，更多深度适配的应用也将 不断涌现并产生价值。 

建议关注： 

1）CPU 相关标的：海光信息、中国长城； 

2）整机相关标的：浪潮信息、神州数码、同方股份、联想集团。 

风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。