🔥🔥🔥【中金机械】中钨高新定增用于矿山注入点评

💎1月9日，中钨高新公告，拟向35名特定投资者发行股份，并配套支付现金购买湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权，我们发布点评报告。

💎柿竹园公司100%股权结构中，五矿钨业持有其97.36%股权，沃溪矿业持有其2.64%股权。据矿业汇资料显示 ，该矿山至今拥有钨矿75.1万吨，占世界已探明储量20.7%，占全国已探明储量49%，系中钨高新托管五座矿山中资源产量与储量最大的矿山。据2022年年报，湖南柿竹园有色金属有限责任公司与中钨高新交易金额15.7亿元，占中钨高新2022年总采购成本13%。

💎资源保障性&周期属性增强，中钨高新向硬质合金一体化产业平台迈进。我们测算2022年中钨高新与矿山关联交易额占中钨当年营业成本30%，矿山资源注入上市公司体系后，一方面可增强资源保障性，稳定优质钨资源来源；另一方面我们认为公司上游属性和整体周期性或增强，在钨矿价格相对高位，矿山存在盈利的阶段，或增厚公司整体业绩弹性。此次矿山注入意味着中钨高新向钨矿资源整合一体化发展战略加速迈进。

🌹我们认为优质矿产资源注入或增厚公司盈利与市值弹性，建议关注。