N型需求提速
2023年四季度国内电站项目N型招标比例多数在70%以上，部分项目要求全N型，下游投资方对N型优势理解更加深刻，需求提速。

TOPCon产能释放低于预期
2022年Q3国内多家头部企业加入TOPCon阵营拉开扩产序幕，市场一直倾向于认为TOPCon是傻瓜机都能搞出来，但过去一年多实际进度远低于规划及市场预期（市场今年Q2预计今年末产能超600GW，而年末实际有效产能260GW+）。在行业洗牌及A股融资总体收缩的大背景下，行业明年的资本开支及扩产还会更理性。

N型企业间的差异放大
同时，还要注意到在运产线运行效果差异大，一方面系产线调试存在良率、一致性等难点和差异；此外领先企业陆续推出双插、正面SE、SE+/LIF/LECO、栅线等微创新，24年有望开始应用的还有0BB、poly层优化等新迭代，将进一步拉开差距。

P型产能进入新一轮出清
P型压力显现，P型PERC三方市场开工率低于4成二线企业更低，P型PERC淘汰已经开启。

推荐与关注
TOPCon电池：钧达股份、晶科、仕净；一体化：晶科、晶澳、隆基、天合、阿特斯、通威；浆料：聚和材料、帝科。