1、天正电气 低压电器制造行业优势企业 ，公司主要从事配电电器、控制电器、终端电器、电源电器、仪表电器等低压电器产品的研发、生产和销售，其致力于自主研发低压电器核心技术，拥有覆盖多重用户层次的低压电器产品线，在行业内具有良好的品牌形象。

2、公司专注于打造具有较高行业知名度的低压电器品牌，明确“天正”和“天 E”两大品牌不同的定位层次，突出相应产品不同的性能特点，并先后获得了“中国低压电器行业最具影响力品牌”、“浙江省名牌产品”、“温州名牌产品”等多项荣誉称号。公司历来重视研发实力的积累，有多项项目研究取得了国家、省和市级奖励。公司构建了范围覆盖较为广阔且具有一定行业针对性的销售网络，以销售大区为核心，销售范围涵盖主要省份、直辖市和自治区，目前，公司产品目前已经在国家电网、南方电网、中国铁塔、中国移动、中兴通讯等众多大型知名企业中使用，公司在低压电器市场的销售前景广阔，竞争力较强。

3、行业：低压电器作为基础产品，被广泛应用于国民经济的各个行业，与宏观经济发展状况联系密切。随着宏观经济的平稳发展，固定资产投资将不断增长，工业生产总值与用电量也将稳定提升，为低压电器行业发展带来持续的业务机会。从与低压电器关联比较密切的细分行业看，电力行业方面，未来智能电网、清洁能源、新能源汽车充电基础设施建设和农网建设将有持续的投入，对低压电器行业产生较好的带动作用；工业方面，国家重点支持先进制造业，扩张步伐有所加快，有力带动低压电器消费；房地产市场方面，作为带动中国经济增长的重要组成之一，尽管当前房地产市场增速有所放缓，增量市场每年仍有较为可观的新建项目，存量市场也存在较大的替换需求，未来仍是低压电器的重要下游市场；电信行业进入新的发展时期，发达地区的 5G 建设与欠发达地区的电信设备改造是低压电器需求增长的重要来源。

4、智能配电方面，未来我国大量的传统低压配电系统将逐步被智能化系统改造替代；而我国主要的新建配电系统将采用智能化的方案，配电领域的智能化符合国家宏观发展战略和科技进步的历史趋势，智能配电系统大规模应用替代传统配电系统是发展的必然，智能配电系统市场空间巨大。

5、竞争格局：国内低压电器元件行业是一个市场化程度较高、充分竞争的行业。国内的低压电器生产企业数量众多，主要集中在浙江、江苏、北京等地，其中仅温州地区超过1,000家。第一类 以大型外资跨国企业为主，企业规模大，发展战略清晰，产品性能优异，具有一定的技术优势和品牌优势，能够较好符合中高端客户的需求，包括施耐德、ABB、西门子等 ；第二类以国内大中型企业为主，企业产品线完整或专注细分领域，在工艺水平、营销渠道、品牌影响力等方面形成较强的竞争力，包括正泰电器、天正、良信电器、常熟开关厂、上海人民电器、德力西等 ；第三类 以区域性中小型企业为主，企业多采取价格竞争的策略，技术研发投入不足，创新能力较弱，销售渠道较窄，市场竞争力不足；以温州千余家集聚的低压电器企业为代表 。

6、2017-2019年营业收入21.42亿、21.03亿和22.01亿，扣非净利润为1.03亿、1.38亿和2.16亿，可比公司：正泰电器、良信电器等 ，发行PE22.98倍，行业PE29.33倍。

--------新股资料主要来自招股说明书、国泰君安证券、申万宏源证券、华鑫证券等券商研报。