1、主营业务：公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为全球知名企业提供穿刺针、注射器、实验室耗材等相关产品。公司注射穿刺器械按照产品适用对象的差异可分为兽用器械和医用器械，其中，兽用器械包括兽用注射针、注射器等穿刺注射器械，主要用于动物防治防疫的药液注射；医用器械包括各类一次性注射器、注射针、采血针、胰岛素注射器/针、导管类输注产品等医用耗材，主要适用于人体皮下、皮内、肌肉、静脉等注射或输注。公司实验室耗材主要包括培养皿、试剂管、细菌过滤盒等产品，用于对各类药品、食品、保健品（主要是液体类的）等微生物或细菌进行检测。公司目前主要产品为穿刺针、注射器、实验室耗材及口罩等。

2、核心亮点：

（1）公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售，主要客户包括纽勤、麦朗、赛默飞世尔、麦克森等国际知名医疗企业。

（2）公司是国内较早从事注射穿刺器械的企业之一，经过16年的持续技术沉淀与创新，公司积累了丰富的注射穿刺器械产品设计、生产工艺技术，拥有自动化程度非常高的生产线和完善的质量保证体系。

（3）公司在注射穿刺耗材领域有一定的品牌影响力，是国内较早采用自动化机器人仓储系统和智能灭菌流水线的厂家，得到FDA、CE、国内药监局等卫生监管机构的认可。

3、行业概况：

（1）我国医疗器械市场规模从2014年的2,556亿元增长至2018年的5,304亿元，年均复合增长率约为20.0%。预计2019年及以后市场规模仍能保持10%以上增速，2021年达到7234亿元。

（2）兽用穿刺器械由于中国兽用注射器/针市场主要在广大的下沉市场，行业生产呈分散化特征，全国范围内有诸多小型的生产加工作坊，以满足本地区域市场，具有全国影响力的品牌较少，行业集中度并不高。

（3）医用注射穿刺器械属于低值医用耗材中的注射穿刺类产品，近三年，我国低值医用耗材市场规模分别为641亿元、770亿元和970亿元，其中注射穿刺类在低值医用耗材市场中占比最大，市场份额高达30%。

4、可比公司：泰尔茂、贝朗、康德莱、三鑫医疗、宏宇五洲等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是1.43亿元、1.81亿元、5.05亿元，复合增速87.8%；扣非净利润分别是2023.92万元、3014.51万元、5641.79万元，复合增速67%，毛利率分别为34.84%、40.29%、47.95%，发行价格50.31元/股，发行83.85PE，行业42.2PE,发行流通市值11.83亿，市值47.31亿。

（2）公司预计2021年营业收入为39,801.37至44,801.37万元，预计归母净利润为10,897.88至12,597.16万元，预计扣非后归母净利润为10,487.54至12,186.82万元。预计2021年营业收入同比增59.49%至79.52%，预计归母净利润同比增长184.69%至229.08%。

（公司招股意向书、海通证券）