铜价涨价催化危废资源化企业利润提升
夜长梦山
2024-04-03 12:47:16
【广发环保】铜价涨价催化危废资源化企业利润提升
近1个月铜价持续提升，截至今日已达到7.28万元/吨，相较3月初涨价3960元/吨，涨幅达5.75%。危废资源化行业前后端均挂钩铜价，利润可以通过（计价系数差额*铜价-处理成本）计算，在铜价上涨周期内利润有望增厚，同时在高铜价位置上亦有所受益，并有望冲减此前计提的存货跌价，关注危废资源化龙头企业#浙富控股、高能环境、飞南资源。
假设含铜废料-含铜合金计价系数差额为10%、所得税率为15%，则销售时铜价相比收料时每上涨1000元/吨增厚765元/吨利润，按照浙富、高能、飞南各15.6、8、12万吨铜年销售量进行测算，对应1.19、0.61、0.91亿元利润增量，利润弹性达6-10%。
其他假设条件相同，假设销售-收料时铜价一致，则铜价每上涨1000元/吨增厚85元/吨利润，按照浙富、高能、飞南各15.6、8、12万吨铜年销售量进行测算，对应1326、680、1020万元利润增量。
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