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广合科技:戴尔AI服务器增长5倍,高速成长的次新股!
注册制新股
只买龙头的老司机
2024-04-08 12:29:38
服务器PCB 内资龙头,产品面向中高端市场。广合科技服务器用PCB 产品的收入占比约七成,是中国内资PCB 企业中排名第一的服务器PCB 供应商。公司产品以外销为主,报告期内,外销收入占比由75%逐期提升至82%附近。2020 年,公司服务器PCB 收入占全球服务器用PCB 产值的比例为4.25%。公司产品主要定位于中高端应用,以8层及以上PCB 为主,其他具有代表性产品包括高性能计算服务器板、AI 运算服务器板、高性能存储服务器板、阶梯HDI 服务器加速卡等,主要应用于数据中心的核心设备,以及Intel、AMD、ARM 芯片平台的服务器,现已针对Intel 下一代Birch stream 芯片平台开展研发,业务具有较强的延续性。服务器领域客户包括DELL、浪潮信息、联想、华为等;安防电子、通信、汽车电子等领域客户包括惠普、索尼、Jabil 等。

下游需求推动结构升级,布局“云、管、端”三大板块。Prismark 统计并预测,21 年全球PCB 产业总产值为809.20 亿美元,预计21-26 年全球PCB 市场规模CAGR 为4.6%,中国大陆PCB 市场至26 年总产值将达到546.05 亿美元。新一代信息技术的发展对数据存 储和计算力的需求呈高增长态势,服务器行业发展空间广阔,预计26 年全球服务器用PCB 的产值将达到124.94 亿美元,21-26 年CAGR9.9%,增速快于其他PCB 品类。公司结合下游市场的发展趋势制定了“云、管、端”发展战略,不断巩固“云”相关的服务器用PCB 市场地位的同时,也积极拓展5G 通信设备以及智能终端设备的PCB 产品市场。公司本次募集资金在黄石建设智慧工厂,将新增年产100万平方米多高层精密线路板,可大幅提升公司多高层精密PCB 的供应能力,完善产品结构,满足服务器、消费电子等领域新增客户的订单需求,同时大幅降低人工成本的投入。

投资点评:广合科技70%以上收入来自于服务器PCB,80%以上收入是外销。两大客户戴尔和鸿海精密收入贡献均在两层以上。戴尔AI服务器Q1出货量同比增长5倍,近期股价大涨。广合科技今年预计利润增长200%以上,特别优质的次新股,适合大资金建仓。



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广合科技
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龙旗科技
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中瑞股份
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