智能座舱渗透率迅速提升，座舱软件全面受益-韭研公社

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智能座舱渗透率迅速提升，座舱软件全面受益

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2021-11-01 09:15:51

国泰君安：智能座舱渗透率迅速提升，座舱软件全面受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①由于渗透率的上升和内容的革新，中国智能座舱市场将保持稳定上升，未来或将成为全球最大智能座舱市场。②目前智能座舱主要模块的渗透率也显著提升，HUD、IVI等模块尤甚；同时，高阶功能模块渗透率仍有较大提升空间。③智能座舱主芯片众多玩家中，高通是座舱芯片的绝对领导者。智能座舱软件的操作系统、中间件、设计工具链各环节均将受益，第三方软件服务商机会来临。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】国泰君安认为，中国智能座舱市场将保持稳定上升，未来或将成为全球最大智能座舱市场，同时智能座舱软件（操作系统、中间件、设计工具链）各环节均将受益，第三方软件服务商机会来临。（1）智能座舱功能不断演进，渗透率快速提升智能座舱的发展将从追赶需求变化为创造衍生需求。随着自动驾驶的推进和对无人驾驶的展望，适应人驾驶到芯驾驶的转变，需要智能座舱提供更多的辅助功能。ICVTank预测，中国的智能座舱市场将在2025年达到1030亿的规模。因此自2021年起，年复合率将达到12.7%。由于渗透率的上升和内容的革新，中国智能座舱市场将保持稳定上升，未来或将成为全球最大智能座舱市场。目前智能座舱渗透率正快速上升，主要模块的渗透率也显著提升，HUD、IVI等模块尤甚；同时，高阶功能模块渗透率仍有较大提升空间。（2）智能座舱主芯片：SoC芯片渐成主流，高通领跑。车规级芯片以标准要求严格、技术门槛高、供货周期长著称，在自动驾驶时代，“CPU+GPU+XPU”的异构主控SoC芯片逐渐成为主流，且算力正在快速攀升。这一市场的主流玩家包括传统汽车电子厂商、消费电子厂商、人工智能企业。在众多玩家中，高通是座舱芯片的绝对领导者。截至2020年底，25家顶级汽车制造商中已有20家选择高通骁龙汽车数字座舱平台。（3）智能座舱软件：操作系统、中间件、设计工具链各环节均将受益，第三方软件服务商机会来临。1）智能座舱软件涉及操作系统、中间件、UI设计等三个层面。①操作系统方面，不同功能模块有不同的功能安全等级和需求特点，导致一辆车上需要同时存在多个操作系统，目前以高安全性、高稳定性著称的黑莓QNX市占率较高，而随着智能座舱上层软件生态的完善和人机交互增多，拥有更完善开发生态的Linux/Android操作系统有望获得更高份额。②中间件方面，视觉模块是重中之重，数据量和算法质量、工程落地能力、和海外主流Tier1的合作情况等是核心竞争要素。对标：虹软科技（座舱视觉算法头部玩家）③UI设计工具链方面，竞争已经不再局限于产品级，背靠第三方服务商的产品份额有望提升。 2）汽车供应链体系正发生显著变化，软件厂商话语权提升，其中操作系统第三方软件服务商或最为受益。首先，汽车作为终端的复杂性决定了操作系统会被激活；第二，操作系统第三方软件服务商在业务拓展上优势明显，如能够最早把自研SDK推荐给客户，同时，对于操作系统的理解有助于它们提出更好的解决方案。IP、解决方案、服务的全方位输出能力是衡量一家第三方软件服务商竞争力的关键，因为这样的能力可以使公司获得更大的利润空间，同时可替代性更低。对标：中科创达（第三方软件服务商中的领军）。风险提示：部分技术难题尚未被完全攻克；汽车更强调功能安全，智能化的落地可能慢于预期。来源：国泰君安