关注原因:短线，金融行业信创启动，大行价格上调，人均薪酬涨幅趋弱，金融信创带来软件适配需求，收入利润剪刀差大概率形成，以OA为例的国产化已经出现，金融IT有望在25年实现全面国产化。

1、事件驱动：过去两年政府机关软硬件国产化已经有了一定成果，尤其是在县级以上电子公文层面已实现较高的覆盖，2022年开始“十四五”国产化工作重点将落实在行业国产化、县级以下政府机关等领域，金融IT有望在25年实现全面国产化。

2、3年信息系统创新与改造。2017年信创实验室成立，全面推进信创产业，预计22年将确立未来三年全面国产化目标，目前以华为高斯数据库和鲲鹏服务器为底层的邮储新核心系统技术已全部验证，于21年底已陆续投产，有望在今年二季度实现业务全量上线，目前IT金融行业订单充足，未来营收确定性强。

3、市场预期。金融信创将从大行渐次普及到中小银行、非银金融机构。软硬件国产化涉及领域主要包括政府机关、事业单位、国有企业，据统计，上述领域从业人员总数在6000-7000万人左右，对应约6000万台PC以及300-400万台服务器。分歧在于国产化的进度和节奏，过去两年政府机关软硬件国产化已经有了一定成果，因财政预算有限的影响，市场先前对2022年整体国产化进度的预期较低，但目前产业政策趋势来看，县级以下政府机关等领域、金融IT有望在25年实现全面国产化，所以2022年应重点关注金融信创。

4、金融信创推进超预期。自去年11月以来，金融信创大单不断，如南天信息公告14.87亿元中标中国农业银行2021年鲲鹏PC服务器采购项目；神州信息21年前三季度金融信创订单累计中标4.41亿元，同比增长十倍；中国长城表示公司产品已全面进入六大国有银行及各地城市行，股份制银行并形成标杆项目。另外，大行如工商银行、中国银行等均在近期开展了规模较大的信创产品招标。金融机构与传统行业不同，对安全性、稳定性等要求较高，国产产品性能的不断提升，已经可以逐步满足包括金融业在内的大部分行业需求。后面随着芯片制造环节攻破，信创行业的发展能够更进一层楼。

相关公司：