这家公司将加强在储能领域的业务布局和研发投入
韭亿小目标
一路向北的小韭菜
2021-11-02 12:47:46
【机构调研】这家公司将加强在储能领域的业务布局和研发投入，在风冷和液冷都有一定的技术积累
①这家公司将加强在储能领域的业务布局和研发投入，在风冷和液冷都有一定的技术积累；
②专业舞台灯光设备的“小而美”，公司业绩恢复得益于各国限制大型聚集活动的政策逐步放宽，目前产能相对疫情前已有所提升。
调研要点：
① 申菱环境 ：这家公司将加强在储能领域的业务布局和研发投入，在风冷和液冷都有一定的技术积累；
② 浩洋Gu份 ：专业舞台灯光设备的“小而美”，公司业绩恢复得益于各国限制大型聚集活动的政策逐步放宽，目前产能相对疫情前已有所提升；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
申菱环境于10月28、29日接待中泰证券等46家机构调研，公司作为暖通空调系统的专业服务商，基于行业应用，整合方案规划、工程设计、设备定制、集成安装、智能总控、运维管理的能力，为客户提供端对端，全生命周期的垂直一体解决方案。
公司表示，双碳战略大背景下面向新能源和储能的投资会快速增加， 未来公司将加强在相关领域的业务布局和研发投入。
在风冷和液冷都有一定的技术积累，这其中还有商业模式的问题。 电池模组的设计形式不同，散热方式也会不同。例如，液冷如何将电池模组的热量导出，这是在电池设计时需要考虑的，申菱环境只能提供一些技术意见。总体来说，过去风冷的产品会多一些，但是随着储能容量的上升，液冷的未来发展预期会快一些。
近期原材料大幅上涨给公司经营造成的挑战比较大，公司主要采取的应对措施有：
1、因为订单较多是ETO定制模式，可以在合同设计过程中在符合客户要求的前提下进行技术优化，材料替代、结构优化等，能够消化部分成本上升压力；
2、对于新的订单，我们可以根据实际成本情况适当上调销售价格；
3、内部管理来消减影响。
公司二
浩洋Gu份于10月31日接待大成基金、中欧基金等多家机构调研，公司的主要产品之一专业舞台灯光设备占公司第三季度营业收入的比例约90%；公司外销毛利率相对较高，第三季度外销占比接近公司第三季度总收入的90%；仅比较欧洲地区与美国，两者占营业收入比重相近。
公司业绩恢复得益于新冠疫情影响有所减缓，各国限制大型聚集活动的政策逐步放宽，市场需求有所回暖； 目前行业仍处于恢复过程当中，公司相信随着新冠免疫人群基数的不断扩大，新冠疫情的影响将会进一步减缓，大型演艺活动逐步恢复正常。公司将会持续谨慎关注行业发展动态及后续疫情发展状况。
随着海内外的文化演艺娱乐产业的进一步发展，带动了舞台灯光设备行业的发展，目前行业规模大概在500-1000亿人民币左右。公司主要是以高端舞台灯光领域产品为主，从ODM为主的业务模式转型成为了OBM与ODM模式共同发展。
公司在原有产能的基础上对产线进行调整优化，目前产能相对2019年已有所提升；虽公司募投项目稍有延期，但目前募投项目正稳步推进，相信新厂区建成后公司产能将会有更进一步的提升，未来产能将不再是公司业绩增长的限制因素。
得益于中国防疫政策，公司复产复工较快，在开工时间的优先程度以及筹备的提前性方面较海外竞争对手更有优势。 当前公司的主要目标是关注全球演艺市场恢复的动态，充分发挥自身优势，抢先把握市场恢复的机遇以争取获取更多的市场份额。
风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
浩洋Gu份(sz300833) 5.1800003
申菱环境(sz301018) -1.84
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