1、公司主要业务集中于电力行业特种机器人产品的研发、生产及销售，目前公司主要产品有巡检类机器人、带电作业机器人、室内巡检操作机器人、消防机器人等产品。公司室外巡检机器人、室内巡检机器人、带电作业机器人等产品,均已多次迭代升级,产品的整体稳定性、功能优越性、环境适应性等方面不断突破,综合能力已达国内较为领先水平。

2、低渗透率叠加高成长空间，三季度业绩高增长

10月31日发布三季报，公司实现营业收入5.27 亿元，同比+42.49%，实现归母净利润1.61亿元，同比+30.14%，实现扣非归母净利1.13 亿元，同比+19.07%。 单季度看，Q3实现营业收入2.06亿元，同比+57.38%、环比+16.19%，实现归母净利润7670万元，同比+67.45%、环比+53%。Q3毛利率64.20%，环比提升7.06pct。国内电力巡检机器人起步较晚，当前电力巡检机器人覆盖率不足5%，带电作业机器人成熟产品于2019年初步实现量产，假设2024年室外巡检机器人、室内巡检机器人、带电作业机器人覆盖率分别达到26.2%、27.5%、28.1%，预计2020-2024年电力专业服务机器人市场空间合计为606亿元，未来几年具有较高确定性。

3、电网巡检机器人龙头企业，立足江苏向全国扩张

国内室内和室外巡检机器人渗透率较低，巡检市场逐步渗透逻辑仍在，公司作为行业龙头将进一步巩固护城河，并向作业机器人做更深一步的探索。全国电网巡检机器人市场目前规模约20亿元/年，预计5年后电网巡检市场规模有望突破 40亿元/年。目前公司市占率超过40%，其中公司在江苏省市占率超过75%，并持续在重点省份推进市场扩张。2019年，公司获得山东、浙江、上海、天津等省份大订单，省外订单占比从10%跃升至近30%。

4、重视研发从而推动产品升级是公司核心竞争力

公司自2014年进入电力机器人应用市场后便采取多种激励方式不断引入经验丰富的机器人相关人才， 同时在国内、海外持续建设研发中心夯实公司研发能力。通过功能性迭代、设备小型化等应用升级，公司陆续在重点省份压制竞争对手，不断巩固公司市场影响力。

5、提前布局带电作业机器人并与龙头企业 强强联合形成绝对先发优势

国家电网与南方电网以提高配电网可靠性为目标，不断提高配电网不停电作业次数，其中南方电网2018年的不停电作业次数同比增长高达107%。作为对人工带电作业的有效替代，配电网带电作业机器人尚处于发展早期。公司自2016年引入相关技术人才并大力投入研发， 2019年领先于行业推出成熟产品。同时，公司于2019年末联合国电南瑞、天津电力等取各家之长而成立的合资公司国网瑞嘉，成为新赛道的行业领军者。2019年12月27日，国网瑞嘉研发的“黎明牌”配网带电作业机器人已经在天津滨海新区正式交付使用，产品突破了视觉识别、运动控制、电磁干扰等关键技术难题，具备定位精准、路径自主规划等特点，填补了我国及世界配网带电作业机器人领域多项技术、标准及规范等行业空白。券商预计5年后该细分市场规模有望突破26亿元/年。公司作为龙头企业将显著受益。