京泉华，高压大功率趋势下的华为磁性元器件核心供应商-韭研公社

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京泉华，高压大功率趋势下的华为磁性元器件核心供应商

王大霄

2021-06-17 00:30:08

由于动力电池能量密度远不及汽油等化学燃料，导致电动汽车续驶里程较短，引发用户的里程焦虑。解决方案包括三种，一是加密充电桩，二是增加电池容量，三是推广换电模式。而OEM新推出的新车续航多在500km上下，甚至高达700km，续航不再是最大的短板，但仍未完全打消消费者的顾虑，原因是除了续航外，充电的体验感太差：找充电桩难，充电慢。如果要让消费者放弃燃油车转向电动车，补能时间过长是必须要解决的问题。当前部分企业如蔚来正在探索换电路线，但因为不同车企间的电池标准难以统一，换电只能局限在某些具体的运营场景或者特定车企，电池厂商着力推进的电池与底盘技术也与换电模式冲突，从市场的广泛需求角度出发，增加行业标准高度统一的超级快充或者发展车载快充才是解决这一问题的主要方向。

a)高压大功率充电桩

在充电桩方面，华为已推出HiCharger大功率直流充电桩方案，分为国内版(30kW)和国外版(20kW)，而当前普通交流充电桩功率普遍不超过7kW，华为方案优势明显。国内版客户已包括国家电网、南方电网、星星充电、华商三优、珠海泰坦、大连罗宾森等，这几家合计市占率超60%以上。一方面，截止2019年底，我国充电桩保有量为121.9万个，新能源汽车保有量达到419.5万辆，车桩比3.4:1，若按照2025年充电桩数量与新能源汽车保有量达到2:1的比例计算，2020~2025年充电桩复合增速达到74%，其中高压大功率桩的配套数量也将联动增长，2021年预计将铺设0.3万多个超快充电桩，2023年数量扩充至1万多个，到2025年大功率充电桩的数量将发展至6万多个。除新建的大功率充电桩之外，目前，国内存量500V桩正在进行高压化改造，预计2022年充电桩基本会完成高压化改造，93%支持750V，其中部分支持250A电流完成180kW的充电功率，部分可支持500A电流完成375kW大功率的充电，未来我们将可以看到更高电压和功率的充电桩出现在路端。另一方面，目前高压快充桩单桩总成本10万左右，其中充电模块占总成本的50%，价值量较高。综上充电桩业务也是一块可为华为提供高额利润的业务。

华为HiCharger，图片来源：华为官网

b)高压大功率车载充电机

OBC车载充电机（On-board Charger）为提供充电能力的车载组件， OBC根据BMS提供的数据，动态调节充电电流、电压，安全完成充电过程。车载充电机通过插座和电缆与交流插座连接，以三相或单相交流电源向电动汽车提供充电电源。车载充电机的优点是不管车载蓄电池在任何时候、任何地方需要充电，只要有充电机额定电压的交流插座，就可以对电动汽车进行充电。2019 年，全球电动汽车车载充电机市场规模约88亿元，未来几年随着新能源汽车产量的逐年提升，预计到2025年新能源汽车车载充电机市场规模将达到780亿元。OBC的一大确定性趋势是向高压大功率方向发展，以保时捷为例，保时捷下一代全新的纯电动汽车平台MissionE全系列配置得润电子子公司Meta生产的OBC，输出功率800V，功率达22kw，是目前业界主流产品的三倍，充电时间只需要现有技术产品七分之一。据各大车企规划，明年内配置800V高压直流车载OBC的中高端车型数量将会爆发，早于此前普遍预计的2023年，这是OBC最强的逻辑，也是得润电子近期大涨的原因之一。将整车平台电压提高到800V已是共识，据华为王超提出的预测，国内市场高压平台车型将自2021年逐步上市，2023年密集增长，到2025年高压车型市场预计累计增长至393万辆+。以近期的上海车展为例，北汽极狐阿尔法S和华为合作的Hi版搭配华为的高压三电平台是国内首个实现800V高压平台量产销售的车型，热度极高的极氪001采用800V高压系统从而支持最高360kW超级快充比亚迪宣布其e平台3.0版本将支持800V闪充，广汽AionY推出凭借800V以上电压将实现8分钟充电80%的超级快充，奇瑞的鲲鹏混动将会推出800V的PHEV方案，现代即将量产的E-GMP支持400/800V的快充，包括保时捷、大众、奥迪、宝马、通用、戴姆勒、Lucid在内的国外车企等陆续发布800V架构的车型或者规划，将超快充作为差异化体验，给予品牌和消费者对电动汽车未来的信心。目前华为已推出的多合一电驱动系统DriveONE，是业界首款超融合的动力域解决方案。此方案集成了MCU、电机、减速器、DCDC、OBC、PDU、BCU七大部件。体积减小20%，重量减轻15%，输出电压800V，实现充电10分钟，续航200km，单车价值在5000~10000元。

华为OBC，图片来源：华为官网

综上，充电桩和整车平台都向高压大功率发展是大势所趋，华为HiCharger和车载大功率直流OBC放量的确定性高，对标选哪个？目前特锐德、得润、铁城科技（亿利达子公司）等也生产充电桩或者OBC，但从以往华为进入的领域来看，华为的技术竞争力极强，且有采购等成本优势，而800V技术有较高的门槛，从华为的供应商中找对标更为合适，且除磁体外，其他环节华为基本可以自行生产，仅磁体环节全部由外部供应商供应。从公司与华为过往在通信领域的紧密合作经历以及董秘在互动易的回复来看，有理由相信京泉华就是华为OBC的核心磁体供应商和HiChrger的供应商，其余几家有类似业务的竞争对手无一明确表示向华为供应过新能车磁性元器件。从20年年报来看，作为京泉华磁性元器件业务为第一大业务，占比达42.2%，概念纯正。另一方面，京泉华的控股权正从民营资本转移到盐城国资委，又增加了一份想象空间。