事件：赣锋披露2020年报，业绩符合预期。营收55亿元（同比+3%），归母净利10亿元（同比+186%），扣非归母4亿元（同比-42%），2020Q4单季度营收16.3亿元（同比+44%，环比+8%），归母净利6.9亿元，扣非归母净利1.4亿元（同比+22%，环比+46%），利润落在之前1月31日公告业绩预告中枢，市场预期充分。
非经常性收益6亿元，主要系5.5亿元投资收益（大部分系赣锋持有澳洲锂矿PLS股票从0.28澳元/股上涨至0.87澳元/股），以及8400万政府补贴。
2020年赣锋锂盐销售实现38.6亿元（同比-7%），销售6.3万吨LCE锂盐（同比+30%），生产5.4万吨LCE（同比持平），单吨LCE售价6.1万元（虽同比降低2.5万元，但整体均价远高于市场价格水平，体现赣锋氢氧化锂和国际大客户长单溢价的优势），单吨LCE成本4.7万元（同比-1.6万元），单吨LCE毛利1.4万元（同比-0.9万元）。
锂电池业绩发展迅猛，实现营业收入12.7亿元，同比大增110%，毛利率15%（同比增加1.57个百分点）。
2021-2025年锂行业的主要矛盾是：全球日益增长的锂电需求和不平衡不充分的锂资源开发之间的矛盾。3年内锂价中枢看9-10w，本轮资本开支周期将滞后于需求周期。机构看好赣锋锂业成长和价格的双重长周期。