东吴证券：可满足风电、储氢和光伏需求，民用碳纤维行业格局正发生变化
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东吴证券研报指出，民用碳纤维行业格局正发生变化， 产品能够满足风电、储氢和光伏需求的企业将会显著受益，这也是高端碳纤维成本降低的一个必经之路。
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东吴证券研报指出，碳纤维是为数不多需求高速增长的行业。2020年，全球碳纤维的需求约10.69万吨，2020-2030 年的年均需求增速大约14%。中国是全球碳纤维最大的增量市场，国内的碳纤维需求量约为4.89万吨，2020-2030年的年均需求增速不低于20%。
1）风机叶片大型化带动碳纤维预浸料需求提升
当风机变大后，全玻璃钢叶片已无法满足叶片大型化、轻量化的要求，而密度、刚性方面更出色的碳纤维材料则成为了更理想的选择。在满足刚度和强度的前提下，碳纤维比玻璃钢叶片质量轻30%以上。当前风轮直径已突破120m，叶片重量达18吨。采用碳纤维的120m风轮叶片可以有效减少总体自重达38%，成本下降14%。
Vestas是全球风电巨头，已经实现了碳纤维在风机叶片的规模化应用，其他国际巨头，西门子-歌美飒、GE-LM、Nordex等均在新的机型中采用了碳纤维拉挤板制造与测试样机。
国内风电企业还没有形成碳纤维叶片的规模化量产，更多处于样机验证阶段。基本是三种工艺并行：预浸料铺贴、多轴织物灌注、拉挤板，相对而言，拉挤板工艺优势明显。
2020年，全球风电叶片碳纤维需求3.06万吨，同比增速20%。根据林刚的数据估计，风电叶片碳纤维需求量占全球需求总量的比例由2019年的24.59%增长至2020年的28.64%。
2）碳纤维制品是燃料电池储氢罐的最佳解决方案
与传统容器用钢等金属材料相比，碳纤维具有高比强度及模量、高疲劳强度、高刚度、高压承受能力、较低的热膨胀系数、耐腐蚀性和其他优异特性。
目前，压力容器对于碳纤维的用量整体较少，2020年全球需求量为8,800吨，国内需求量为2,000吨，市场整体处于起步阶段。但是燃料电池产业的快速发展有望为储氢气瓶用压力容器的发展带来转折。
储运环节为氢能应用的关键环节，目前储存氢能主要采用高压气态储运氢技术，其特点在于利用气瓶作为储存容器，通过高压压缩方式储存气态氢。通过几十年的发展，储氢气瓶已经由最初的钢瓶发展到目前的复合材料气瓶。
根据欧阳明高院士估计，2025年，全球燃料电池汽车销售100万台，2030年，全球燃料电池汽车大约300-400万台。2030年全球储氢用碳纤维的需求量大约18万吨。
3）碳碳复合材料是单晶硅热场的最佳解决方案
碳/碳复合材料是碳纤维的一个相对小众的细分应用领域，2020年全球碳/碳复合材料的规模大约5000吨，国内的规模大约3000吨。
但随着国内光伏市场的高速增长，单晶硅炉领域的需求量迅速增长，2020年国内碳/碳复合材料的需求增速接近翻倍。
单晶硅炉内主要有碳毡功能材料和坩埚、保温桶、护盘等碳/碳复合材料。随着单
晶硅炉的技术升级，用碳/碳复合材料替代传统的石墨材料技术可行，经济优势明显。单晶硅炉相关领域一般用T700碳纤维即可满足需求。
海外从事单晶硅炉用碳/碳复合材料的生产企业主要是SGL公司、东海碳素等，国内主要有湖南金博、中天火箭、西安超码、航天睿特、博云新材、中南大学、南方搏云等。预制体是碳碳复材重要的制造环节，国内相关企业主要有中材科技南京玻璃纤维研究院、江苏天鸟、天津工业大学复合材料研究所、宜兴飞舟等。
4）国内企业及竞争力
东吴证券指出，本土企业基本具备了大丝束碳纤维产线的集成能力， 部分核心设备基本实现了自主生产，需求激增必然导致装备企业需求快速增长。
其次，很长一段时间，资本市场更加关注高端碳纤维产业的放量，不过，民用碳纤维行业格局正发生变化， 产品能够满足风电、储氢和光伏需求的企业将会显著受益，这也是高端碳纤维成本降低的一个必经之路。
相关公司包括，装备企业精功科技，碳纤维生产企业中复神鹰、吉林化纤、光威复材、中简科技等。