今日鑫铂股份调整幅度较大，我们对公司基本面更新如下：

基本面

量：月初公司产能利用率在80%以上，近期随组件厂排产增长，公司已经进入满产状态，产销两旺。

利：近期铝锭价格在2.3-2.4万元/吨，较月初略有上涨，而公司定价模式为铝锭价格+加工费，铝锭价格对盈利影响不大；当前加工费处在历史底部，展望未来预计盈利将有回升。

投资建议

铝边框行业类似胶膜重营运资金，公司挤压良品率高带来低成本，融资优势强便于扩产，作为行业唯一上市公司，后续市占率提升确定。

我们预计公司21-22年铝材出货11.5/20.0万吨。其中，光伏出货8.0/15.2万吨，市占率达8%/12%，贡献净利润0.9/1.6亿元；非光领域铝材出货3.5/4.8万吨，贡献净利润0.4/0.7亿元。

中期看，公司光伏领域有望取得25-30%的市场份额，贡献利润6.6-8亿元；第二增长曲线BIPV/BAPV、汽车/轨交等正常推进，有望成为公司新的业绩驱动力。继续重点推荐【鑫铂股份】。