海风平价加速到来 海上风电或成为新能源细发展最快分赛道

2021年的10月，已经打响了海上风电平价的发令枪，价格从7000元/kw突然下降到4000元/kw以内。12月13日，三峡昌邑莱州湾一期（300MW）海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购开标，本次共有6家整机商竞标，项目平均投标单价4507元/kW，最低报价为明阳智能的4017元/kW。这给海上风电的开发企业增加了巨大信心，有助于推动海上风电装机量提升。

全球风能理事会预测，2021年中国海上风电新增装机量可达7.5GW，较2020年实现翻倍以上增长。

国信证券指出，2022年开始全国海上风电正式进入全面平价/地方补贴的时代，平价发展阶段正式拉开帷幕。通过对我国各种发电方式成本的比较，国信证券认为，海上风电有望成为发展最快的新能源细分赛道，2022-2025年我国将迎来海上风电平价大发展的黄金时代。

政策催化

广东省政府办公厅发布《广东省海洋经济发展“十四五”规划》，打造海上风电产业集群。支持海洋资源综合开发利用，推动海上风电项目开发与海洋牧场、海上制氢、观光旅游、海洋综合试验场等相结合，力争到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千瓦；推动海上风电产业集群发展，加快建设阳江、粤东海上风电产业基地，力争到2025年全省风电整机制造年产能达到900台（套）；进一步完善海上风电产业链，重点引进或鼓励收购新型材料、主轴承、齿轮箱、海上升压站、施工船机运维设备等产业链企业，补齐产业链供应链短板。

广东和福建拥有国内最大的海上风电资源，广东最近汕头和汕尾两地加起来规划号称过1亿千瓦，而仅仅附件漳州就号称规划5000万千瓦，预计附件和广东两个省规划的风电场将超过2亿千瓦，充分表达了地方省市对海上风电发展的巨大信心。

海风产业链核心受益方向

海底电缆

预计2025年国内市场规模达288亿元，未来5年复合增速超20%，行业格局较集中。

海底电缆是指用绝缘材料包裹并铺设在海底的电缆，主要用于风力发电的电力传输，是海上风电产业链中必不可少的环节。

根据各地关于海上风电的建设规划，预计2025年我国海上风电吊装容量可达到12GW，对应海底电缆市场需求将从2021年的128亿元增长到288亿元，年复合增速超20%；十四五期间我国继续保持规模化、深远海的开发模式，海底电缆的需求在2030年预计可达到540亿元，对应年新增吊装容量18GW。

海上桩基及主轴承

此为海上风电设备的支撑基础，安装成本约为总建设成本的百分之十几。与陆上风电相比，海上风电建设的主要不同点除了海缆增量、船只运输外，海上桩基是另一大增量，其安装成本约为总建设成本的14%。

海上桩基是海上风电设备的支撑基础，其上端与风电塔筒连接，下端深入海床地基，因需长期受海浪冲击及海水腐蚀，海上桩基的质量要求也更高。目前广泛使用的基础有 5 大类，包括单桩、重力式、三桩、导管式以及漂浮式基础。

其中单桩使用最为常见，欧洲海上风电场中单桩的比例分别达90%以上。伴随国内风电场向深海发展，更稳定的重力式、三桩、 导管式以及允许最大水深的漂浮式将逐步得到更为广泛的应用。根据测算，单GW海风装机对桩基的需求价值量在15-20亿元之间，以十四五期间国内海上风电新增装机50GW计算， 十四五期间国内桩基市场规模在750-1000亿元，年均市场规模近200亿元。桩基未来发展空间广阔。

主轴承，国产化风电机组的另一个核心部件，它如同风电机组的关节，将叶片所产生的动力传递至发电机，对风电机组的可靠发电至关重要。此前，大兆瓦风电机组主轴承均为国外厂家所垄断，制约了大兆瓦海上风电机组的快速发展。

主轴承的载荷很大，在长时间的工作后，主轴承的稳定性、抗疲劳性和故障率是机组稳定工作的重要因素之一，目前国内几大轴承供应商也在攻关风电机组的主轴承，未来可期。

海上装机平台

近年来，风机大型化进程不断加快，国内主流风电整机厂家均陆续推出8-10 MW级以上大型海上风机。风机大型化意味着风机高度更高、叶片更长、重量更大，这对海上风电施工装备提出了更高的要求。

据统计，当前国内可用于海上风电专业的施工平台约45艘左右，可用于单机10MW级以上风机的海上施工平台不超过5艘，远不能满足未来大风机的吊装需求。

电缆及系泊链

东方电缆

中天科技

亨通光电

汉缆股份

宝胜股份

起帆电缆

太阳电缆

巨力索具

亚星锚链

国内海底电缆市场呈现双寡头格局，东方电缆和中天科技占据市场绝大部分份额。根据数据，其中，2020年东方电缆市占率34%，中天科技市占率38%。

此外，一些主营为电线电缆的公司也逐步布局海底电力电缆业务，上市公司中主要包括亨通光电、汉缆股份、宝胜股份、起帆电缆、太阳电缆等，如亨通光电具备500kV及以下海底电缆生产能力；宝胜股份已具备海缆研发制造的核心技术及国内海底电缆项目最大的码头，2021年开始海缆产能逐步投放。

另外，巨力索具和亚星锚链的系泊链产品运用于海上风电项目。

桩基及主轴承等

海力风电

公司拟在利津县辖区内投资新建年产200台套塔筒、200台套海上风机单桩基础、导管架基础承载平台，以及海上风电运输、运维母港项目。项目计划总投资约10亿元，其中：一期约5亿元、二期约5亿元。

润邦股份

公司海上风电装备业务主要产品包括各类海上风电安装作业平台、海上风电基础桩、海洋工程起重机等。全资子公司润邦海洋目前具备了为市场每年提供20万吨海上风电基础桩的产能规模。

金雷股份

全球最大的风电主轴制造商之一。计划投资建设年产40万吨海上风电核心部件数字化制造项目，项目计划总投资60亿元，分三期建设。包括大型风电主轴、轮毂、底座、轴承座等风电铸件零部件产品。

天能重工

目前有3个海上塔筒制造基地。公司的海工基地的产品之一即为单桩。

泰胜风能

国内风机塔架龙头。公司现有产能超50万吨，其中海上风电产能20万吨。

海上装机平台

振华重工

坐底式海上风电安装平台、“振华30“等海风安装船提供商。江苏龙源振华海洋工程有限公司由龙源电力集团股份有限公司和上海振华重工（集团） 股份有限公司共同出资。龙源振华已拿下广东某100万千瓦风机施工项目订单，项目将安装11MW大型海上风电机组，施工总价53.5亿。

华电重工

在海上风电方面，公司开展海上风电勘测技术、风机基础结构设计、海上升压站轻型化和模块化技术、海上风电送出方案优化等研究，同时进行深水区海上风电场导管架基础施工成套核心装备、海上浮式码头安装方案、新型海上风电整体式安装方案、海上风电运维技术的研发工作，探索海上风电+海上牧场、海上风电+制氢、海上风电+海底数据中心等模式的可行性，探索海上风电、海上光伏以及波浪能潮汐能等综合能源开发技术。