过去1年光伏设备一直靠不断上修的订单预期&不断上调的盈利预测，获得了机械板块专用设备领域的涨幅龙头之一的位置。近日板块调整，机构认为基本面没有发生变化，虽然静态看估值较高，但是增速很快，年底马上估值切换到明年业绩，继续逢低逐步关注各个环节龙头公司。

硅片环节：晶盛机电订单超预期，迎来戴维斯双击。晶盛机电在长晶炉环节市占率第一。我们预计2020-2022年国内年均新增硅片产能超100GW，存量市场方面，未来3-5年存量市场有1万多台单晶长晶炉需要淘汰，国内年均存量更新硅片产能超50GW。伴随中环61亿元订单落地，晶盛年初至今新接订单超140亿元，东吴机械周总上调盈利预测2021-2023年的净利润为17.14/24.92/35.06亿元，对应当前股价对应动态PE为58/40/28倍。

电池片环节：技术迭代加速，迈为股份HJT布局领先设备商引领技术革命。今年是PERC的尾声，由于PERC电池片盈利回落，新增产能已逐渐消失。未来订单，主要看HJT和TOPcon，迈为在HJT设备环节布局领先，准动态镀膜法解决了生产节拍和转换效率之间的矛盾，预计迈为未来会获得全市场扩产的50%以上的设备份额。捷佳伟创的全面布局与金辰股份未来空间也继续看好。

组件环节：核心设备串焊机（占比整线30%）受益于每轮技术变革。奥特维是串焊机龙一，份额超60%，毛利率35%，净利润15%。与市场固有认知觉得串焊机技术含量不高不同的是，实际上串焊机的迭代速度很快，存量龙头优势会越来越大。组件产品To C端销售，追求永远的降本和增效，所以组件设备更新周期很短，平均1.5年一代产品。奥特维在210，半片，薄片化，无主栅技术，叠瓦等未来几年的先进技术均有布局。

热场环节：技术降本领先的金博股份。金博中报毛利率60%，净利率40%，长期受益于CC热场替代石墨热场的渗透率提高逻辑和金博作为龙一的市占率提高逻辑。随着公司产能的释放，预期连续3年将高增长。