高毅冯柳看市场：你可以去寻找市场的盲点，但最好不要去寻找低估
我为嘟仔滚雪-球
2022-03-07 20:58:19
你可以去寻找市场的盲点，但最好不要去寻找低估， 这是两个概念，特别是你所认为的低估如果是在静态理解下得出的， 那么它对你的杀伤力可能会远大于你不计买点进入成长股所受的损失，所以请勿轻言价值、请勿轻言低估。
事后总结出的确定性在事前都是不确定的，你只能通过进程中的不断观察来确认你的判断，这就存在一个维持和修正的过程，而一开始的过高价格实际上就剥夺了你修正的权利。
如果一个行业里全部企业的效益都很好的话，那投资者反而应该警惕了，只能说明这个行业目前有太多无效率的企业也在生存，现在的利基很大，但一定不能持续。非周期行业投资理论就是投资好股关注差股，当一个行业里最差的那个都很好时（不是泡末效应尾声那种突然的好），就说明这个行业正处于高速发展期，可以乐观迟钝点，但当它们难过时，则有可能要进入平稳增长期，因为需求方有挑剔和选择的余地了。
绝大多数情况下，稳定比高利润更重要，周期性及不稳定性公司分析难度比较大，市赢率只能用来衡量稳定型公司。
始终牢记一句话“好的企业比好的价格更重要”，不要因为一些无价值股的低估或周期股的暴利繁荣而放弃自己坚守的部位。一个企业最大的问题不是其他而是销售停滞，那些真正的大牛股的销售额必然都是十年如一日地增长、增长、再增长。
大家永远都在低估成长股，我们的错误不是为成长支付了过高的价格，而是错在对它的误判， 把不成长的当作成长、真正成长的却视而不见。
长线就是先有逻辑再等图形，中短线就是先有图形再讲逻辑；能忽悠别人的叫中短线，能忽悠自己的才是长线；熊市谈价值，牛市谈技术。
共性行业应选行业最低成本和较高管理能力的龙头企业，个性行业可以接受非龙头和低管理，但必须对其赢利能力和回报前景以及占属市场的发展有较高的要求。
股票选择不应光是对企业唯美唯优，对时机的认识也不可缺少，要先看需求供给的关系及变化特点，再看要素特性和资本参与形态，前面决定利基和时长，后面决定经济要素间利益分配及资本表现形式与回报效率。
关于读书，个人觉得先读传记和案例再读理论书为好，否则就容易教条，也吃不透理论，先有故事底子，再学理论的过程就容易串联引申，比较容易产生效果。
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宁德时代
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真知无价，用钱说话
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