关注原因:短线,国务院新闻办公室于2021年10月21日举行新闻发布会,相关人员介绍了2021年三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作有关情况。行业估值处于近10年最底部区域。
1、保险行业估值处于近10年对底部区域。保险板块股价较年初跌幅已40%,保险主题(399809)市盈率仅9.11,高于近10年2.21%的时间,已经处于近10年最底部区域,而近10年的历史上每次保险行业指数只要来到这个区域都会见底上涨,幅度30-100%不等。9月末银行机构拨备余额7万亿元,拨备覆盖率192.4%。商业银行资本充足率14.8%,保险公司综合偿付能力充足率243.7%,核心偿付能力充足率231%,后续会适时推出新能源汽车保险。
2、近期保险行业资产端频出消息缓解紧张。首先,近期十年期国债收益率提升至3%左右,有利于固收类投资,因为险资投资股票这种权益类资产有限制,大多投资债券这种固定收益的产品,收益率上升直接提高保险行业收益。再者,地方房地产投资利空消化的差不多了,9月末央行首次提出房地产市场两个维护,近期央行又表示恒大风险是个案风险,不会引起系统性风险。最后,华夏幸福债务清偿计划好于预期,提升了保险公司资产质量。
3、十债收益率3%整数关口一直是重要的分水岭。往往3%这个关口跌破后易下难上,涨破后易上难下,一旦突破3%,保险股的估值往往又一波客观的反弹。这个前面讲的收益增加有一定关系。后面还关系到收益率居高利好核心资产,而处于低估的大蓝筹必定吸引更多资金进入。
4、各家保险企业负债端仍然承压。目前对保险板块压制的就是寿险、产险保费的规模增速持续低迷。后疫情时代,第三季度消费低迷、人力增员趋缓,车险宗改,9月行业乘用车销量同比持续为负等等,各险企保费均较上月下滑明显。但预计在四季度社融改善的情况下,各个方面都将得到改善。
(部分资料来自网络公开资料)