超预期的不仅是业绩：

1）现金流：2020年经营性净现金流160.9亿（+107%）！应收款及存货同比基本持平，显示公司强化回款、且已备足元器件库存。21Q1自由现金流约-26亿，相比20Q1的-45亿大幅提升
2）毛利率：21Q1毛利率达到46.8%，为2015年以来的次高值（20Q1最高47.4%，但若剔除红外，则不到45%），足以证明软化和AI进展！
3）薪酬：20Q3/Q4总薪酬同比+2.4/9.1%，增速均远低于收入/实际利润增速；全年员工总数仅增长6%，统一软件后人效持续提升！
4）创新业务：机器人业务营收13.6亿（+66.9%），证明AI赋能应用加速落地；创新业务整体收入+39%，占比已达9.7%
5）明确表示“未来三年是公司发展的机遇期”，年报中大量软硬融合、AI工程化落地案例，我们最新深度观点不断验证！