【机构调研】主机厂重点型号放量叠加产能释放，这家航空全流程公司业绩持续高增长

①主机厂重点型号放量叠加产能释放，这家航空全流程公司业绩持续高增长，第二季度收入和利润绝对值均为历史最高水平；

 

  爱乐达 ：主机厂重点型号放量叠加产能释放，这家航空全流程公司业绩持续高增长，第二季度收入和利润绝对值均为历史最高水平； 

 

  风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

 

公司一

 爱乐达于8月24-25日接待124人调研，2021年上半年公司实现营业收入2.26亿，同比增长100.17%，环比增长8.46%；实现净利润1.075亿，同比增长89.85%，环比增长29.63%。 公司整体业绩保持了较好增长，主要受益于某军机型号订单批产放量，公司数控业务产能增加且持续释放，特种工艺业务各产线产能利用率逐步提升。

 调研过程中，公司表示，公司已开展多个军机机型热表处理业务。报告期，公司积极拓展其他机型以及民用航空和航发产品特种工艺业务，如航发科技的发动机产品，IAI民用航空产品热表处理业务，为后续特种工艺产能储备市场订单。公司自去年开始着力培育大部件装配能力，取得某型无人机中机身大部件业务，并承接该机型前机身、中机身和后机身三段对合业务。 

 安信证券分析师认为，公司参与的相关军品型号产品逐步量产，订单持续增长。随着我国航空航天产业发展和主要客户重点型号逐渐放量，公司航空零部件全流程能力优势凸显，核心受益本轮行业市场规模的扩大。 公司2021年第二季度实现收入1.18亿元，净利润0.61亿元，收入和利润绝对值均为历史最高水平，考虑到公司的收入确认在下半年尤其四季度较多，分析师认为随着产能的逐步释放，公司全年业绩增长可期。

 国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一 中海达 在近期接待机构调研时表示，公司已形成“海陆空天、室内外”全方位、全空间的高精定位产业布局。 

 其他AGu军工板块上市公司中， 三角防务 已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

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