关注原因: 短线，结构性行情延续，华为或将在7月29日发布配备Mini LED背光的智慧屏；三星苹果陆续推出Mini LED产品；LED行业景气度上行。

1、驱动因素：华为或将在7月29日发布配备Mini LED背光的智慧屏。苹果可能在今年秋发布配备Mini LED显示屏的新款Mac Pro，三星今年会推出采用量子点mini LED技术的新机种。另外，LED行业触底回升，今年为mini led商业应用元年，景气度上行。

2、Mini LED市场应用广阔，引多家企业布局。苹果可能在今年秋发布配备Mini LED显示屏的新款Mac Pro，4月份，苹果发布首款Mini LED产品Ipad Pro。三星今年会推出采用量子点Mini LED技术的新机种，另外电竞显示屏也会搭载Mini LED显示技术，而电竞显示器市场2021年出货量可望达2,590万台，年增41%。Mini LED电视也具有更长的使用寿命，更贴合场景需求，成本方面，Mini LED高阶背光电视成本低于OLED方案15%。

3、Mini LED是一种新的屏幕显示技术。Mini led是指尺寸在50到200微米之间的led芯片，根据显示方式不同，分为直显和背光两类。经从面板显示技术来看呢，目前主要技术演绎路径是LCD-OLED-Mini LED。LCD技术是最成熟的，这些年在以京东方、TCL为代表的内地面板企业的竞争下，全球LCD产业链主导地位已经大部分转移至大陆。在竞争格局改善和疫情导致短期供需错配的背景下，LCD面板从去年年中开始一路涨价。

OLED的产业链主导地位还在日韩厂商手里，内地面板厂商尽管也有相关产能，但是因为没有上游材料和定价权，所以并不赚钱。内地OLED才刚刚起步，大陆产业链还不够完善，短期内很难和韩国三星、LGD这些老牌面板企业竞争。

Mini LED从今年下半年开始，在苹果、三星等巨头的推动下，可能会开启产业高速成长期，而国内Mini LED在政策的推动下有望实现弯道超车，是未来两年面板产业链最大的看点。

4、Mini LED拥有众多优点，已处于快速成长起点。Mini LED是OLED之后的新一代技术，在成本、显示效果、寿命、功耗等方面具有综合优势。Mini LED是继OLED之后的新一代面板显示技术。其中Mini LED无需巨量转移，技术难度较低而良率更高。同时对于传统LED厂商来说，Mini LED仅需在其原有设备上升级，成本增加不多。Mini LED背光可大幅提升LCD屏幕的显示效果，目前Mini LED显示方案的整体成本仅为OLED的60%，但寿命更长、耗电量更低、不会烧屏，并且能实现与OLED几乎相同的显示效果。

5、LED行业触底回升，公司将受益上行景气。LED行业3-5年一个周期，有其新因素驱动，此次有望LED背光和LED显示驱动，随着行业产能出清和龙头更加集中，新一轮上行周期将开启。随着上下游持续推进，Mini led产业化应用，Mini led下游需求迎来指数级增长。预计2024年全球市场规模将扩张至23.2亿美元，年复合增长率为147.88%。

相关标的：

聚飞光电：公司车用Mini LED产品，已于多个主机厂商建立了商务合作。新产品开发有序，其中工控、车载、笔记本电脑等应用产品已陆续送样。测试：适用于Mini LED量子膜的产品也有序推进。

新益昌：公司紧跟下游客户技术发展的步伐，对 Mini LED、 Micro LED 及超级电容器设备的研发投入了大量研发人员和资金，已研发出可用于 Mini LED 生产的设备，达到较高水平。

鸿利智汇：19年12月披露，公司MiniLED业务已实现小批量供货。

海伦哲：19年12月13日披露。公司研发的COB技术覆盖了由正装芯片集成封装的小间距全彩显示产品，以及由倒装芯片集成封装的点间距在P1.0~P0.1的mini LED。

上述公司推荐关注聚飞光电，拥有车用Mini LED产品，新产品也陆续开发上市。

（部分资料来自中商产业研究院、CCTV2采访）