【钧达股份】
1）公司目前状态：上市体系原有汽车资产置出办理交割手续中，并已于5月底推出股权激励计划，行权价格为60.92元/股也说明公司对未来股价的信心。预期后续还会有进一步增加捷泰股权，全面转型为光伏行业标的。公司TOPCon投产进度、N型电池片盈利溢价及公司资产置入等均为正向催化因素；
2）从电池产能情况看，年中总产能将达到17GW。原有的单晶PERC电池8.5GW均为大尺寸产能，Q1出货1.85GW，单W盈利3.3分钱，盈利能力较强。安徽滁州8GW TOPCon项目建设也在有序推进，预计将按计划于年中投产，将进一步增强公司在产业链的话语权和盈利能力；
3）盈利状况：按照22-23年单W的PERC盈利分别为4/5分钱，TOPCon盈利分别为6/8分钱。预期22年出货9GW的PERC+1.5GW的TOPCon，预期Q3完成资产置入则上市公司盈利2.8亿元；预期23年出货9GW的PERC+8GW的TOPCon，盈利可超10亿元，给予25-30倍估值，目标市值250-300亿，简单折算资产置入和配套融资，预计仍有翻倍空间。