【国君计算机李沐华团队】继续推荐今天国际，布局中报高增长！

⭐临近六月底，交易半年度预期。在宏观冲击钝化的背景下，市场交易主线逐渐从外部冲击转向半年报预期，此时的选股思路应由自上而下切换至自下而上。公司受益于锂电池行业需求爆发，订单和业绩开始快速释放。Q1实现营收5.23亿元，同比增长接近10倍，单季度归母净利润超去年半年度水平。我们认为锂电池行业订单收入确认周期明显短于传统烟草、石化等行业，去年24亿新能源在手订单为今年业绩提供坚实的保证。预计公司半年度业绩将保持持续高增，并未受到外部宏观环境冲击的影响。

⭐新能源订单爆发式增长且具有持续性。2021年全年新签新能源行业订单26.54亿元，同比大增464.87%。公司未来订单受益于锂电池产能扩张，2022-2025年新能源全行业预计新增产能2.3TWh，对应自动化物流空间690亿元。公司在宁德时代、比亚迪等大客户市占率稳定，对应公司未来订单总额有望超百亿规模。

⭐毛利率为历史低点，未来有望反转。公司2021年毛利率有所下滑，主要原因有两个。第一是公司商超物流领域的历史大订单在2021年确认收入，该项目毛利率较低，影响了综合毛利率；二是2021年上游原材料价格快速上涨。我们认为，历史包袱已经卸下，2022年上游原材料价格整体回落，公司毛利率有望实现反转，在盈利端释放更强劲的增长动力。

⭐盈利预测：预计公司2022年实现收入25.57亿元，同比增长60%，净利润1.85亿，同比增长126%。现价对应2022年23倍PE，“增持”评级，重点推荐！

联系人：李沐华/李博伦