鹏辉能源深耕锂电池行业，应用场景覆盖新能源全产业链。通过采用“浮动定价+优化业务结构+技术降 本”策略，积极传导原材料价格上涨压力。 专注大客户策略+优质产能扩张，产能利用率高。主要客户包括中国铁塔、正浩科技、古瑞瓦特、阳光 电源、南方电网、上汽通用五菱、奇瑞、长安等。

预计22年公司合计理论产能将达26.3GWh，有效产能 14.7GWh。 力争储能行业头部，开启公司第二成长曲线。重点发展家储与便携式储能，具有终端分散、顺价能力强 的特点，拉高公司储能业务盈利。 动力电池进入高速发展期，公司深度绑定上汽通用五菱，其中宏光mini EV稳居中国新能源市场销冠，为 公司新增产能消纳提供夯实的保障。

 我们预计公司2022-2023年实现收入96.9/152.1亿元，归母净利6.8/12.2亿元，同比增长273%和79%； 预计Q2归母净利1.3亿。当前市值265亿元，对应22/23年PE为39/22X，估值有性价比，盈利有弹性，重点 推荐。