【光伏设备】迈为获爱康1.2GW HJT整线订单，HJT龙头设备商订单逐渐兑现&市占率有望继续提升 7月5日，爱康科技控股子公司爱康光电向迈为股份购买两条210半片HJT电池整线设备，每条生产线的产能 均超600MW。21年11月30日，爱康光电向迈为采购一条210半片HJT整线设备，产能超600MW，主设备已 于22年6月陆续进场。此次再招1.2GW，我们预计单GW设备投资额4亿元，则此订单对应4.8亿元价值量。 爱康湖州预计2025年将实现10GW HJT产能，即2023-2025年再扩8GW。 我们认为2022年是HJT降本增效加速推进的一年，维持22年全行业扩产20-30GW扩产预期不变，我们预计 2022年底HJT电池片的单W生产成本与 PERC打平，23年开始全行业扩产爆发&主流大厂将开始规模扩产。 若假设龙一迈为股份市占率70%+，即迈为22年近20GW HJT订单，光伏主业可达80亿元HJT订单规模。投 资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节 推荐金博股份。 

【半导体设备】Q2业绩有望兑现快速增长，下半年值得重点关注 中微公司发布22年半年度业绩预告，上半年营收预计约19.7亿元，同比增长约47.1%，扣非归母净利润4.1- 4.5亿元，同比增加565.4%-630.3%，我们预计Q2半导体设备板块业绩有望延续快速增长。在整个半导体行 业增速下来的背景下，设备环节特有的进口替代逻辑日益凸显，设备是当前半导体产业逻辑最好的细分环 节之一，本土半导体设备业绩驱动力更多来自于市场份额的提升，尤其外部制裁等事件，国产晶圆厂加速 国产替代，导致设备环节业绩比行业有更大的弹性。下半年半导体设备具备较好配置价值，重点推荐拓荆 科技、华海清科、长川科技、芯源微、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。建议关注 万业企业、精测电子。

 【风电设备】上半年风电招标超50GW，行业边际持续改善 我们预计22年海风装机量约为6-7GW，装机量有所下降，但符合行业预期，渡过窗口期后23年预计可达12- 13GW，第一批风光大基地22Q1开建，考虑到风电建设周期，下半年风电装机量有望超预期，全年风电装 机将超过50GW。22Q1我国风电公开招标市场新增招标量24.7GW，同比+74%，我们预计22年1-5月招标接 近40GW，全年有望超过80GW，下半年风电板块投资机会值得关注，竞争格局更优的零部件环节有望深度 受益。重点推荐新强联、东方电缆、恒润股份，建议关注中际联合、大金重工、海力风电。 

【通用自动化】6月制造业PMI重回景气区间，国产刀具进口替代加速 6月PMI收于50.2%, 较上月升0.6pct，重回景气区间，主要系：1）物流情况的改善，根据国家统计局调 查，5月反映物流运输不畅的企业比重较4月下降8%；2）上海复工复产后，汽车和半导体等产业迅速复 苏；3）港口秩序恢复后出口反弹，5月出口同比+17%，高于市场预期。 6月疫情蔓延基本得到控制，随着 各地在疫情防控上更趋灵活，我们预计经济将迎来供给修复+需求回补的双重驱动，同时地方政府更加注重 本地经济复苏，工业生产的反弹会加快，板块景气度有望进一步回升。投资建议：工业自动化推荐怡合 达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床行业推荐科德数控、创 世纪、国盛智科，建议关注海天精工。 

【工程机械】6月挖机销量同比-10%，降幅缩窄，看好7月行业转正 6月挖掘机（含出口）销量20761台，同比增速-10%，大幅好于CME此前预期-22%，较5月-24%降幅继续 缩窄。随着5月以来工程机械开工小时回暖，下半年基数进一步下降，Q3行业同比数据有望转正。下半年重 点公司收入端有望重回正增长，钢材价格回落释放利润弹性，稳增长政策有望助力行业回暖，推荐三一重 工、恒立液压、徐工机械、中联重科。