【海通石化】卫星化学：原料成本下降，下半年新项目有望提供增长点

1.乙烷裂解制乙烯价差有望扩大：受自由港事件影响，美国LNG出口需求受到影响，亨利港天然气价格从9.30美元/百万英热下降至6.39美元/百万英热，带动乙烷价格从约10美元/百万英热下降至约7美元/百万英热，跌幅接近30%，乙烷裂解制乙烯价差有望扩大。

2.轻烃综合加工利用项目二阶段工程将投产，为公司贡献业绩：该项目二阶段工程包含125万吨/年轻烃裂解及配套装置下半年有望陆续投产，为公司贡献业绩。 3.碳中和背景下轻质化成为全球趋势，龙头竞争力强。轻质化具有流程短、收率高、成本低的特点，副产氢气可通过二氧化碳捕捉和利用等处理后成为对环境更友好的蓝氢。卫星石化作为轻质化龙头，在技术、成本等方面具备优势。