天齐锂业中报点评
小路J
2022-07-14 20:10:48
【东财电新】天齐锂业中报业绩超预期，下半年更值得期待[玫瑰]事件：7月14日公司发布业绩预告，22H1归母净利润约96-116亿元，同比增长约110.9倍-134.2倍。 [太阳]锂精矿：1）量：泰利森：2022/2023/2024/2025年对应产能分别为162/162/162/214万吨/年。盐湖：SQM计划2022年底生产18万吨碳酸锂和3万吨氢氧化锂。扎布耶二期1.2万吨碳酸锂计划明年9月投产。2）价：预计2022-2023年锂精矿价格中枢维持在5500美元/吨。[太阳]锂盐：产能稳步扩张中。当前：四川射洪2.4万吨/年+张家港2万吨/年+重庆铜梁600吨/年。远期：遂宁2万吨碳酸锂/年。奎纳纳：一期2.4万吨产能基本贯通运行；二期2.4万吨随公司港股上市后重启有望加速，预计将于2024年底投产试车。[太阳]行业：1）短期：下半年电车旺季来临，产业链各环节排产逐步走强，供给增量较为有限，供应趋紧下锂价有望再次上行。2）中期：今、明两年锂供需仍处于紧平衡状态，而考虑到补库需求以及中游扩产潮等因素，实际供需较紧张，支撑锂价维持在高位；3）长期：随低品位矿山开发，锂成本曲线右侧未来或将大幅抬升，长远来看也将支撑锂价。[玫瑰]短暂调整后，估值更具吸引力，维持推荐。
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天齐锂业
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