​这是一家被称为中国歼击机摇篮的上市企业，公司先后研制生产了从1代机到5代机的全谱系战斗机，是我国重要的战斗机研制生产基地。

目前这家企业在民机领域，能为国产大飞机C919提供核心零部件，并在无人机行业掌握了核心技术。

目前这家企业的历史净利润已经连续6年实现了增长，并在2021年以16.96亿元的业绩创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了一个季度的时间，就完成了5.11亿元的业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

而这家公司的股票在充分回调了50%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音很洪亮，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这是一家大型现代化飞机制造企业，是我国航空防务装备的主要研制基地。

公司航空产品的收入占比为99%，是其主营业务。

在这家企业的财报中翻译官了解到，公司生产的民用航空产品主要应用在国产大飞机C919、空客、波音等飞机上，这也彰显了其在该领域的强大竞争力。

而这家公司的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

从董秘的口中翻译官还了解到，在该企业的前十大流通股东中，竟然都是机构投资者。

并且其前十大流通股东累计持股占流通股的比例高达76.31%，这说明公司的筹码还是比较集中的。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，这家企业的净利润只有3.45亿元。到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了5.11亿元，同比增长了48%。

而这家企业目前的净利润，在A股国防军工概念板块368家上市公司中，排名第9位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

业绩是人创造出来的，所以在本环节中翻译官会分析出该企业每年为员工支付薪酬的情况，并判断出公司目前所处的状态。

在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家企业每年为员工以及高管支付薪酬情况的。

从2016年开始，这家公司每年为员工支付的薪酬已经连续6年实现了增长，并在2021年以38.69亿元的薪酬创出了历史新高。

这说明该企业目前正处在高速发展阶段，每年都在招兵买马，向外扩张。

只有当一家公司处在发展期，并且持续赚钱时，管理层才会不断招人。而当企业遇见财务问题或者发生经营状况时，管理层通常会裁员来减少开支。

所以通过分析支付给职工以及为职工支付现金这个指标增减变动的情况，是能判断出一家公司目前所处的状态的。

通过上述分析，我们了解到在2022年第一季度，该企业的规模很大，并且其目前正处在高速发展的阶段。

业绩增长原因

下面我们来分析一下，是什么原因使得这家公司的业绩出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业今年第一季度净利润增长的主要原因是，航空飞机销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

航空飞机的销售速度，要使用这家公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，该企业销售一批已生产的航空飞机存货，需要124天的时间。现在只需要108天，销售的速度加快了13%。

销售回款的时间，就是公司销售航空飞机的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，这家企业销售完航空飞机后，需要79天才能收到货款。而现在只需要45天，销售回款的时间缩短了44%。

航空飞机销售速度的加快，能提高公司的营业收入，增加净利润。而销售回款时间的缩短，则能提高企业的资金使用效率，增强其赚钱的能力，这也是公司2022年第一季度业绩增长的主要原因。

不足之处

在本文的最后，翻译官将详细分析出这家企业目前存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，公司目前最大的问题在于，短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产与短期负债的比值。

2021年第一季度，这家企业的流动比率为1.35。这说明只要公司有100元的短期负债，就对应有135元的流动资产作为保障。

如果发生任何意外，管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。

而到了2022年第一季度，这家企业的流动比率降至1.16，同比下滑了14%。

因为在流动资产中像应收账款和存货都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的合理值为2。

而该公司目前的问题在于短期偿债能力不仅偏弱，而且还出现了下滑，这对其生产经营是非常不利的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中航沈飞股份有限公司，股票代码：600760。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中航沈飞这只股票，也没有说中航沈飞公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。