中材科技大涨简评（继续重点推荐🔥）
周大侠UPUP
超短追板的老韭菜
2022-07-19 22:26:44
中材科技大涨简评（继续重点推荐🔥）
#天风建材
中材科技002080上午涨停，情绪较好，风电叶片上游边际变化或是主要催化，显示风电景气继续向上，叶片效益拐点确定性较好。
继续重点推荐中材科技，22h2多板块共振向上，估值有较好性价比：
1）22h2叶片效益拐点有确定性，龙头恒强。风电叶片公司龙头优势地位稳固，叶片大型化/定制化等背景下优势持续强化。近期风电招标价格止跌，安全问题重视度提升，同时风电度电成本已极具竞争力，叶片效益逐步回归有较大确定性（拐头向上），近期叶片企业已重点协调调价工作。
2）隔膜业绩开始释放，持续高成长。22q1隔膜单平净利好于21年，22q2好于q1。产能规模、涂覆占比提升保持强度，海外客户占比亦有较好放量前景，隔膜业绩料高成长。21/22E/23E/25E隔膜期末产能预计分别11/18/30/70亿平米。
3）玻纤景气无虞，关注资产整合进展。玻纤粗纱近期价格小幅回落，随着国内需求逐步恢复/走出淡季等，料q3价格回升，行业景气度我们不担心。近期公告山西基地事项，玻纤成长前景向好值得期待。此外，22h2玻纤资产整合或亦有进展，保持关注。
4）有性价比。现价略超500亿，不到15x，估值有安全边际、向上有空间。主要业务共振向上，继续建议重视
。
继续重点推荐中材科技，22h2多板块共振向上，估值有较好性价比：
1）22h2叶片效益拐点有确定性，龙头恒强。风电叶片公司龙头优势地位稳固，叶片大型化/定制化等背景下优势持续强化。近期风电招标价格止跌，安全问题重视度提升，同时风电度电成本已极具竞争力，叶片效益逐步回归有较大确定性（拐头向上），近期叶片企业已重点协调调价工作。
2）隔膜业绩开始释放，持续高成长。22q1隔膜单平净利好于21年，22q2好于q1。产能规模、涂覆占比提升保持强度，海外客户占比亦有较好放量前景，隔膜业绩料高成长。21/22E/23E/25E隔膜期末产能预计分别11/18/30/70亿平米。
3）玻纤景气无虞，关注资产整合进展。玻纤粗纱近期价格小幅回落，随着国内需求逐步恢复/走出淡季等，料q3价格回升，行业景气度我们不担心。近期公告山西基地事项，玻纤成长前景向好值得期待。此外，22h2玻纤资产整合或亦有进展，保持关注。
4）有性价比。现价略超500亿，不到15x，估值有安全边际、向上有空间。主要业务共振向上，继续建议重视。
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