参会人：

中核钛白全钒液流电池产业牵头人、甘肃东方钛业有限公司董事长王总
四川伟利得股份有限公司副总裁杨总
中信建投新能源电新首席朱玥

【会议背景】
我们发布报告全面深入分析共享储能、钒液流电池基本原理和性能，详解一种新的商业模式共享储能和一种新的电池形态，钒液流电池的应用场景

中核钛白公告推进钒矿资源的开发、钒电解液的制造（总规划100万立方米）和集中式共享储能电站的试点项目（规划250MW/1000MWh，与山丹县协议十四五不低于2GW储能以及7GW光伏发电），推进全钒液流电池和共享储能产业链建设。

【核心要点】
1.共享储能与钒流电池商业模式背景：风光强制配套储能的方案在被各省所采纳，各地出台了风光必须配置10%两小时或者15%四小时等强制配套的政策，但是在实际的执行过程当中并不算特别的理想，主要原因在于储能作为成本项拉低收益率，共享储能在应用中较好解决收益率问题（从下降1pct减弱至下降0.2左右），故项目加速推进，而综合考虑各类储能手段，钒液流电
池依托安全性和长寿命优势凸出，成为风光大基地长时储能较优选择，尤其是在甘肃等限电严重地区，钒液流电池的长时储能优势能更好的发挥

2.钒液流电池优势：
1）安全：液流电池作为水系电池更加安全
2）成本：目前成本高于传统锂离子电池，但钒液流电池天然具有长时储能优势，综合成本后续降本空间较大。
3）寿命：钒液流电池在质量合格条件下25~30年间几乎无运维成本
4）效率：锂离子电池可＞90%，液流电池约为80%右

3.全钒液流电池经济性的论述：
目前来看成本高于锂离子电池，14年时价格远高于现在，从业企业极少，中核钛白16年开始介入行业研发。但是政策性导向是调频电站，没有实际调控需求。目前来看，发展钒液流电池实现长期调峰调频共享储能电站是相对好的选择。钒液流电池属于长时储能技术，也就是容量型储能，与锂离子电池的功率型储能不同，在风光限电严重的地区容量性的优势强于锂离子电池。
全钒液流电站全钒液流电站IRR
IRR：目前单GWh总投资30亿（铁锂为20亿左右），后续下降20%后IRR在12%-15%，收入来自三方面：1）调峰收入：0.5-0.6/度电；2）甘肃调频需求比较大，收益比较高；3）新能源强配储能租赁收入

4.压缩空气储能、抽蓄储能与钒液流电池的对比：
前两者成熟但是灵活性差，受地理环境影响大，生态环保问题审批严格按照目前电网调峰需求，每年约300次，调峰需求将逐年上升，常态化调峰下更突显
电化学储能的优势，前两者以目前的技术水平均难以适应。

5.钒电池度电成本弹性测算：
1）钒价弹性
目前钒价格条件（10万元/吨）下，钒液流电池按照四小时计算，发电成本约为3000元/kWh钒价格每下降2万元/吨，度电成本可下降200~300元。例如8万元/吨时，度电成本约为2800元/kWh
2）运营时间弹性目前钒价格条件（10万元/吨）下，钒液流电池按照八小时计算，度电成本约为2100~2200元/kWh（时间增加4小时下降800-900元）；钒价格条件（6万元/吨）
下，钒液流电池按照八小时计算，度电成本将低于2000元/kWh，锂离子电池约为2000
元/kWh
6.
6.钒市场供需及价格判断：
钒市场供需及价格判断：全球五氧化二钒供应量极少，一般作为钢铁工业的合金添
加剂“工业味精”，年产20~40万吨。市场规模小，下游消费领域集中以及供应端集
中度高，因储能需求暴涨。17年以前平均价格在5~6万元/吨，大规模储能需求的上升
带动钒价增长到10~11万元/吨

【中核钛白】
1.中核钛白电解液成本优势：

1）含钒稀硫酸产量大，来源于硫酸法钛白粉的副产品（硫酸亚铁→磷酸铁（锂）+稀硫酸）：
2）钒元素循环、稀硫酸循环

2.中核钛白规划：

1）钒电解液总体产能规划100万立方米；
2）已经拿到2GW风光储能项目批复

3.合作公司的钒来源：直接从原矿里面来提钒金属，达到快速降低成本，扩大供应的目的

4.250MW四小时储能项目：
1）商业模式：目前积极申报甘肃储能试点示范项目，预期通过电网辅助服务收取运营
费用，考虑到政策变动可能性未有详细信息。测算资本金的R值在12~15之间（调
峰、调频、再加上新能源强配储能所需要的租赁收入，三个收入总和）
2）资金投入：按照五氧化二钒10~11万/吨进行计算，按目前价格应该需要30个亿，
钒供应链迅速落地后有望降低20%，25个亿左右。

【其他】
1.钒液流电池成本：4小时的放电时长计算，容量系统里面主要的核心就是电解液，占比整个储能系统成本的50%，寿命越长电解液会占储整体储能成本的更高，甚至达到80%，其中主要是五氧化二钒。

2.全钒液流电池的特点：电解液需要做更换，正负极电解液都是同一种物质，五氧化二钒在硫酸里面的溶液，它在充放电的过程当中的话，它的正极是二价和三价，然后的话负是4价和5价，在整个循环的过程当中，处于全密封状态，因此的话只要不漏无五氧化二钒的电解液，它本身不进行不会有任何的消化，甚至使用100年它都不会
有消耗。