​这是A股第一家，汽车芯片同时获得博世和大陆集团认证的半导体上市企业。

目前国内汽车电子生产厂商，都以通过博世或大陆集团的认证为荣誉，能同时通过两家企业的标准认证，这彰显了公司在该领域的强大竞争力。

从2020年开始，这家企业的历史净利润已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年创出了历史新高。

值得一提的是，在2020年这家公司的业绩只有2.02亿元。而到了2021年，该企业的净利润就达到了6亿元，比2020年增长了197%，公司在这一年里发生了质的飞跃。

而该企业的股票在充分回调了64%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为半导体硅片和半导体分立器件的研发、生产及销售。

这家企业半导体硅片的收入占比为57%，半导体功率器件的收入占比为40%。

在公司的财报中翻译官了解到，该企业生产的汽车芯片为车载电源开关，目前已实现大批量供货。

而像中芯国际是公司的长期客户，该企业为中芯国际提供硅片抛光和硅外延片。

从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计派发现金2.96亿元。

并在近两年里都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重在30%以上，这说明该企业对股东很负责。

分析完公司的基本情况，下面我们再来看一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩只有7,579万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了2.38亿元，同比大幅增长了214%。

而该公司目前的业绩，在A股汽车电子概念板块176家上市企业中，排名第21位。这个名次很高，说明其规模相对来说并不小。

分析完公司的业绩表现，下面我们再来判断一下该企业的赚钱能力，以及在汽车电子板块中的市场地位。

净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2022年第一季度，这家企业的净资产收益率为3.16%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过汽车芯片的生产经营，三个月后就能赚回3.16元的净利润。

而公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股汽车电子概念板块176家上市企业中，排名第40位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第一季度，这家公司的规模不小，赚钱的能力也很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第一季度，这家公司业绩增长的主要原因是，汽车芯片利润空间的扩大，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，该企业销售100元的汽车芯片，只能赚到40.97元的毛利润，销售毛利率为40.97%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的汽车芯片，却能赚到50.26元的毛利润，销售毛利率达到了50.26%，同比增长了23%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股汽车电子概念板块176家上市公司中，排名第7位。这个名次不低，说明其产品的利润空间相对来说很高。

销售回款的时间，就是企业销售汽车芯片的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售完汽车芯片之后，需要108天才能收到货款。而现在只需要87天，销售回款的时间缩短了19%。

销售回款时间的缩短，说明货款回到该企业账户里的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业汽车芯片的利润空间扩大了，同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这使得公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官将详细分析出该企业存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，这家公司2022年第一季度最大的问题在于，财务杠杆缩小了。

财务杠杆通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度，这家企业100元的资产里，有62.29元是借来的，资产负债率为62.29%。

而到了2022年第一季度，该公司同样100元的资产里，却只有39.5元是借来的，资产负债率降至39.5%，同比下滑了37%。

因为财务杠杆的放大能提高一家企业负债率，而负债率提高了，公司就可以向银行借更多的钱，进而扩大产能提高净利润，所以负债率并不是越低越好。

当一家企业处在发展期并且持续赚钱时，管理层通常会放大财务杠杆来提高负债率，这样就增强了公司的赚钱能力。

而在今年第一季度，这家公司在盈利时管理层却选择缩小财务杠杆，降低了负债率，这有两种可能性。

第一、这家企业的管理层十分保守，不敢冒进，喜欢稳扎稳打，见好就收。

第二、公司的管理层在运营时发现行业的风口有所减弱，市场景气度出现了下降。所以提前做好准备，主动缩小了财务杠杆，降低负债率。

而财务杠杆的缩小，势必会降低该企业的赚钱能力，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

而这家企业就是立昂微股份有限公司，股票代码:605358。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐立昂微这只股票，也没有说立昂微公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。