🔥事件:
近期美股激光雷达公司持续上涨(Luminar +15.85%;Velodyne +38.26%;Innoviz +15.68%),主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄;Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议,上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。
🏅重申核心逻辑如下:
1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信(光模块/光器件等)产业链公司向激光雷达拓展的优势体现在1)技术同源、供应链协同;2)产能优势,光通信产品出货量在几十万乃至百万套的量级,产线、认证标准等满足激光雷达供应链要求,产能有保障;3)工艺、良率优势,光通信企业在光学和封装等领域打磨多年,技术、工艺、良率等竞争优势突出。
2️⃣激光雷达行业到2026年复合增速有望超过100%,随着汽车智能化、辅助驾驶/自动驾驶等的持续发展,行业成长空间和确定性高。激光雷达单价较高,上游器件等产品价值量可观,有望对供应链公司带来快速增长的业绩弹性。
3️⃣光通信传统主业景气度高,全球数通光模块200G/400G/800G持续升级迭代,当前处于行业景气上行初期阶段,行业景气度有望持续上行,坚定看好数通光模块行业趋势以及中国企业全球份额提升大趋势。当前头部公司处于历史业绩最好阶段,估值处于历史估值偏低水平,主业成长性以及新业务增量弹性有望继续获得市场认可。
👑当前重点关注:中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技、长光华芯、光库科技等。
——【天风通信】