【光纤光缆】行业景气持续上行! 随着运营商持续强化全光网和双千兆建设,光纤光缆需求持续向好,而经历了此前行业产能出清后,行业 对于扩产谨慎。当前光纤价格依旧处于向上阶段,国内外需求均持续向好,结合价格和成本综合考虑,具 备全合成光棒能力龙头厂商优势较明显,预计今明两年线缆龙头该业务盈利能力将持续向上。
【海缆&海工】格局出色成长确定! 海缆系海风格局最好环节之一,伴随海上风电景气持续上行,以及距离、电压等级的提升,综合降本和技 术迭代价值量仍有提升空间,结合产能布局、客户看中过往业绩等综合因素,头部厂商优势明显。持续看 好具备出色业务布局的中天和亨通,以及央企背景入局海缆领域的长飞光纤。
【新业务布局】打开成长想象空间! 线缆龙头基于自身优秀制造业平台,在新兴业务布局上优势明显。包括在特高压、储能、光伏等双碳领域 的布局,将为线缆龙头打开全新成长空间。持续看好储能业务持续突破、并布局光伏多年的中天科技,以 及筹划布局三代半导体的长飞光纤。基于多年积累的制造业能力,线缆龙头有望把握双碳大机遇,业务布 局超预期,实现持续成长。
【低估值】配置价值高! 从估值角度看,当前线缆龙头平均估值仅20倍左右,结合行业持续向上的景气度,以及跨领域业务布局的 景气共振,线缆龙头在海风、储能等新业务将驱动其持续成长,坚定看好线缆三巨头长期成长空间!
风险提示:传统业务竞争加剧,新业务发展不及预期。