【招商有色】继续推荐新能源有色材料-韭研公社

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【招商有色】继续推荐新能源有色材料

周大侠UPUP

超短追板的老韭菜

2022-08-30 09:32:08

【招商有色】继续推荐新能源有色材料光伏用钨丝：钨丝新增光伏领百亿市场空间，需求增速四年十倍，三季度处于爆发增长节点。今日大幅调整，或迎来新的买点，【中钨高新】【厦门钨业】电池铝箔：行业壁垒高，扩产周期三年起步，供不应求。下半年全行业每月仅有2000多吨增量，环比10%，与电池厂的排产增速有明显缺口【鼎胜新材】独家实现设备国产化且高良率，成本和技术优势突出，内蒙新建电池铝箔成品20万吨，助力公司长期保持近 50%的国内市占率【万顺新材】电池铝箔出货量将在今年实现“由零到一”的突破增长。PET铜箔已送至下游电池企业试样良好，现处于攻克量产阶段。功能性薄膜探路光伏背板，下游积极试样。【神火股份】主业估值较低，具备电池铝箔的批量化生产能力三元行业：中镍高电压三元渗透率提升趋势明显，关注厦钨新能7系高电压研发进展，若成功量产将进一步提升能量密度和降低成本。关注磷酸锰铁锂、钠电、正极补锂剂等新技术变革带来的投资机会。前驱体行业随着头部企业镍产能投放，成本优势凸显，单吨盈利和行业集中度预计都将进一步提升。三元正极推荐：厦钨新能（高电压龙头）、长远锂科（电新&有色）、当升科技（电新）、振华新材（电新）、容百科技（电新）等。三元前驱体推荐关注：格林美、中伟股份（电新&有色）、华友钴业（电新&有色）、芳源股份等。合金软磁：产品结构持续优化，芯片电感正式接到订单，打造第二成长曲线【铂科新材】光伏、储能和新能源汽车需求高歌猛进。公司独家推出合金软磁芯片电感，在小体积、高算力领域对铁氧体形成替代，新增100-200亿元市场空间。【东睦股份】基本面反转，合金软磁高歌猛进，mim业务环比持续改善，汽车PM业务平稳。铝：海外能源危机仍将持续，对铝价的支撑效果仍存。国内，今年四季度可能是铝供应压力最大的时候，预计明年春节后供应压力逐步缓解。依然长期看好供应有政策约束，带来电解铝供应商利润持续雄厚。关注：有成长、低估值、新能源+、有诉求的神火股份，天山铝业，中国铝业，云铝股份等。锂：近期四川限电和西藏青海疫情影响发货，锂价上涨加速。9月预期供应端影响因素退去，但是随着消费走强，预计锂盐供应缺口还可能进一步放大，支撑锂价破50万。关注：中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、西藏珠峰、紫金矿业等。磁材：电动车、工业电机等高速增长，人形机器人为代表的智能化发展，提升磁材的消费增速。板块估值较低。关注：铈铁硼开始发力的正海磁材、中科三环、宁波韵升、金力永磁、大地熊、英洛华等。复合铜箔：持续推荐技术迭代优势板块。安全性能、能量密度、成本优势推动复合集流体的快速发展。量产之前，装备先行。相关标的：东威科技（机械联合）、万顺新材、方邦股份（电子）、宝明科技（电子联合）、双星新材等。黄金：美联储主席鲍威尔发表较鹰派言论，将通胀率2%以下作为美联储坚定的目标，9月加息75bp概率提升，金价或短期承压，可关注成长性较强的银泰黄金和赤峰黄金。风险提示：需求不及预期，产能释放缓慢，二级市场波动等联系人：刘文平刘伟洁赖如川杜开欣

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