一切的原罪都来源于高估值，高股价。一但位置过高，即使基本面没变也会因各种传闻而被锤。

最近电力市场的几个事引起关注：①云南或将限电②江苏提价给锦屏电站③内蒙古取消优惠电价。其实这事儿也好理解，去年高企的煤价以及能源双控后的拉闸限电还历历在目，今年又因极端天气水电差导致高峰期用电紧张，云南作为外送电大省，今年心有余而力不足。发哥为了能安稳度过今年寒冬又开始老母亲般的排摸儿砸们的用电情况。一排摸有点头疼，之前立的规矩愣是一个没听。儿砸们想着法的钻洞，不仅高耗能企业名单一家没有，但凡跟高新制造业沾点边的都往里塞减免点电费成本。发哥这心里愁的呀，其实儿砸们也不容易，今年经济不景气，想着能给企业少些负担就少些，妈妈发的电能给企业便宜些就便宜些吧。一边是发展一边是能源一个跷跷板要平衡实属不易，思虑再三还是跟儿砸表态，能源今年吃紧要在不提价，这冬天怕是难熬。儿砸只得取消优惠，让企业自己想想办法。

二级狗一听嗨了，这不更得发展新能源，不得咔咔地上储能？电价一涨这不得让发电企业也涨涨股价？一开盘内蒙华电三下五除二地率先上板，新能源储能也不甘其后地做修复。还没过半小时，有些卷哥卷姐反应过来了，内蒙取消优惠，这不就意味着多晶硅得涨价，硅料就下不来，还是拉上游把，合盛看着不错先给来个板。后来一想不对，新能源成本提高了，这装机量可咋整还有利润不，至此大家都冷静了，盘面也冷静了。

最不淡定的估计是卖方，纷纷站出来澄清，对组件的影响有限，大家不要慌不要砸。下面贴个点评仅供大家参考。

蒙西取消优惠电价点评：电价上涨长期刺激光伏需求，短期成本影响有限

事件：内蒙古政府通知，自2022年9月日起取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。现行与本通知不符的其他优惠电价政策相应停止执行。上述优惠电价政策取消后，严格按照国家、自治区现行电价政策执行。
1、我们认为电价上涨意料之中，长期对标欧美刺激光伏需求。云南年初取消优惠电价，内蒙发布《内蒙古自治区＂十四五”节能规划》明确未来取消优惠电价，市场对此早有预期。中长期来看，终端电价与上网电价联动，电价上涨可显著提升新能源经济性。对于地面电站，上网电价上涨0.01元／ W ，可提升 IRR 0. ct 左右；对于分布式，类似欧洲、巴西，或可显著刺激光伏需求的爆发。
2、短期成本影响需等细则，当前企业依然按照原价执行，极限情况利润影响低于。据我们调研了解，蒙西区域内各大业当前仍然执行优惠电价，后续取消优惠后新电价如何执行要等待新文件细则，多数企业预计上涨幅度不大。极限情况电价浮动到0.35-0.4元／ kwh ，目前硅料／硅片／电池／组件生产成本中电费占比分别约30%/25%（非硅）/<5%/<5%，我们对硅料和拉晶环节电耗影响进行测算。根据2021年 CIPA 的行业数据，多晶硅／拉棒／切片环节电耗分别为63 kWh / kg - Si ,23.9 kWh / kg - Si ,7.1万 kWh ／百万片。结合其他行业数据测算，每万吨硅料影响利润0.5-0.8亿元左右，每10GW硅片影响利润0.6-0.9亿元左右。具体到企业上，领先企业利润影响小于行业，以2023年利润基数测算，影响均小于4%；且在建产能电价已有充分沟通，基本无影响。各家的内蒙在产及在建产能包括：
1）通威：包头一期3.5万吨，包头二期5万吨◇2）中环：呼和浩特一到五期共55GW;
3）上机：包头拉晶30GW在产＋20GW在建；包头工业硅8万吨、多晶5万吨在建；
4）新特：包头一期10万吨；
5）京运通：乌海一期8.5GW;
6）晶澳：包头硅片约5GW;
7）隆基：鄂尔多斯46GW硅30GW电池／5GW组件在建；
8）大全：包头一期10万吨在建；
9）协鑫：包头10万吨颗粒硅在建；
10）阿特斯：包头硅片约5GW在建。
综上所述，新能源赛道投资现在是有多卷er各位看官自行感受。最后的最后，点关注不迷路，这里每天都有不同的投资趣事。