一、主营业务

公司是国内领先的大宗商品信息服务企业，是专注于大宗商品市场数据监 测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商。公司恪守“中立、专 业、专注”的原则，对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研 究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务 调研等服务，提高大宗商品现货市场透明度和交易效率。公司的发展战略是建 立适合中国经济和市场规模的大宗商品价格标杆体系，让大宗商品交易有据可 依，提升中国市场在全球大宗商品领域的影响力。

公司拥有庞大的用户群体和良好的品牌知名度。公司累计注册客户数量超 过 300 万个，累计服务的全球 500 强企业及其下属企业超过 150 家。公司客户 涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府 机构、科研院所和媒体等。凭借优质的产品和专业的服务能力，公司为广大客 户在价格监测、政策制定、经营决策、投资决策、行业研究等方面持续提供必 要的决策依据和数据支持。公司与国家统计局、国家发改委、农业农村部、新 华通讯社、中央电视台保持了良好的业务合作关系，公司是“国家统计局大数 据合作平台企业”、“山东省大数据重点骨干企业”，“卓创资讯”被国家工 商行政管理总局评定为中国驰名商标。

公司自设立以来，主营业务没有发生重大变化。

（二）发行人主要产品或服务情况

根据业务类型，公司主要产品或服务分为：资讯服务、咨询服务和会务调 研服务等。

1、资讯服务

资讯服务是公司的核心业务，主要帮助客户全面了解能源、化工、农业、 金属等大宗商品领域最新市场动态，洞悉市场变化，明确发展趋势，通过专 业、及时的市场分析，为客户决策提供参考和依据。根据产品或服务形式，公 司资讯服务主要包括即时资讯、时段报告、数据服务和大宗商品数据客户端。

（1）即时资讯

即时资讯是指公司提供的关于一定区域内各种大宗商品价格行情、供需态 势、市场分析预测以及行业动态等实时信息，具有地域性和时效性的特点。公 司主要通过网站、手机客户端、手机短信等方式向客户提供即时资讯服务。

①网站

客户可通过登陆公司的门户网站及各子网站进行大宗商品相关资讯信息的 浏览、查询、收集，辅助客户更高效地完成商品结算、基本面分析、价格走势 研判等商业经营活动。

以下是公司“化肥”网站的部分截图：

②手机客户端

手机客户端是指公司自主研发的智能手机应用软件，客户可通过手机客户端随时随地的浏览及订阅大宗商品的资讯信息，以满足客户移动办公场景的资讯需求。手机客户端包括手机短讯和手机资讯两类客户端，手机短讯客户端界面简洁，产品内容简短，产品定价较低；手机资讯客户端内容丰富，相应的产品定价也高于手机短讯客户端。

以下是公司手机资讯客户端和手机短讯客户端部分截图：

③手机短信

手机短信服务是公司根据客户的需求，将相关大宗商品的实时市场信息及 简约评析以手机短信形式发送至客户，是一款辅助客户简单决策的产品。

以下是手机短信信息截图：

公司网上信息、手机客户端、手机短信在信息呈现方式、内容丰富程度、 产品定价、客户群体等方面存在差异，可以给客户提供不同的体验效果，满足 客户的差异化需求。客户订阅公司产品或服务时，会根据自己的实际需求选择 产品或服务，部分客户为满足其不同部门或员工的使用需求，存在订阅公司两 种及以上产品或服务的情况。

（2）时段报告

时段报告是以自然周度、月度及年度为周期，针对某一具体大宗商品或某 一产业链大宗商品的分析报告。周度报告是提供大宗商品短期价格行情及影响 因素分析与预测的周度总结报告；月度报告是围绕大宗商品行业的中短期行情 进行监测和预测，并提供全面详实的市场宏观环境、供需、相关商品联动性及 利润等权威数据解读的月度总结报告；年度报告是通过梳理中长期行业格局变 化，深入剖析行业供需关系，系统解读市场发展变化，全面研判中长期价格驱 动因素，并对未来趋势做出预测的年度总结报告。

以下是时段报告《2018-2019 中国氮气市场年度报告》部分截图：

（3）数据服务

数据服务是公司根据客户的需求以公司数据库中的海量大宗商品数据为基 础，向客户直接提供数据或提供经过新增采集、清洗和加工形成的相关数据。 有别于即时资讯中的即时数据，数据服务以跨多个时间段和大宗商品的历史数 据信息为主。数据服务主要面向对大宗商品数据有大量需求的生产企业、贸易 企业、金融机构及其他专业机构等，采用一单一谈方式定价。一般情况下，公 司在提供数据服务前一次性向客户收取全部费用，对于部分大客户，公司根据 双方签署的业务合同中约定的付款条件，按阶段收取服务费用。

数据服务主要类型包括数据集成、数据加工和指数定制等，具体情况如 下：

①数据集成

根据客户的需求，公司将数据库中海量的大宗商品数据，通过 API 接口方 式对接客户的内部信息系统，实现数据的即时传输，从而为客户的决策系统提 供第三方数据支持。

②数据加工

根据客户的需求，公司以数据库中历史数据为基础，以价格数据和基本面数据为主要内容，以一定期间内某一大宗商品、产业链或行业为维度，通过邮件发送、在线下载等方式为客户提供数据组合产品或定制化数据。

③指数定制 

根据客户的需求，公司通过对大宗商品数据的分类整理及分析研究，依据 科学分析方法，结合有关理论及数学模型为客户提供量身定制的商品指数服 务。

依托海量的数据资源，公司积极推动与政府部门和商品交易所的合作，联 合发布部分大宗商品的价格指数，如国家发改委价格监测中心与公司共同编制 并联合发布“中价卓创钢材价格指数”、“卓创成品油批发价格指数”、“卓 创有色金属价格指数”，联合发布“猪料、鸡料、蛋料”三项比价指标；大连 商品交易所与公司联合编制、农业农村部信息中心与公司联合监测发布的“瘦 肉型白条猪肉出厂价格指数”等。

（4）大宗商品数据客户端

大宗商品数据客户端是公司开发的大数据软件客户端，包括红桃 3 和红桃 3 期货端（以下简称“红期”）。红桃 3 是一款为大宗商品基本面研究提供决 策支持的可视化大数据终端产品，涵盖能源化工、农业、钢铁、有色金属、建 材和造纸六大业务板块，是为客户提供集价格数据、供需数据、行业分析及经 营决策分析等多种类信息于一体的大宗商品综合性信息服务平台。在红桃 3 的 基础上，公司开发出针对大宗商品期货相关产品基本面数据分析的模块，即红 桃 3 期货端，为期货参与者提供相关资讯服务。以下是红桃 3 使用界面截图：

大宗商品数据客户端与即时资讯业务的产品定位、客户结构、产品内容及 产品定价等对比情况如下：

红桃 3 和红期在功能区分、销售定位、数据范围、产品定价等方面的差异 情况如下：

整体来看，红桃 3 的产品定价明显高于红期，主要原因是红桃 3 主要是按 照行业板块或完整版定价，每个行业板块包含几十种甚至上百种大宗商品的信 息，因此定价较高。红期涵盖的大宗商品的品类较少，主要是按大宗商品品 种、行业板块和完整版三种方式定价，且按大宗商品品种订阅的客户较多，因 此平均销售价格较低。

同行业可比公司华瑞信息未推出同类产品，上海钢联推出的钢联数据终端 与发行人大宗商品数据客户端比较类似。公司的红桃 3、红期与上海钢联的钢 联数据客户端的功能定位存在一定差异，钢联数据客户端同时包含大宗商品现 货市场和期货市场数据，公司将大宗商品现货市场和期货市场的数据通过红桃 3、红期客户端分别进行展示。

2、咨询服务

咨询服务是指公司行业研究专家根据客户的个性化需求为客户提供高端定 制报告服务，让客户更好的把握行业整体态势，为其生产经营和投资交易决策 提供专业依据。

多年以来，公司深耕大宗商品市场服务领域，依托海量的大宗商品数据， 结合公司研究人员丰富的大宗商品市场经验及分析能力，为客户提供主要包含 市场版图和价值链分析、下游消费结构及细分市场研究、新市场进入及可行性 研究、品牌及市场营销战略规划、产品组合及差异化规划、供应链优化、工业 园区及工厂选址规划等一对一的定制化咨询服务。

3、会务调研服务

（1）会务服务

会务服务指公司举办行业会议，组织大宗商品生产企业、贸易企业、销售 企业等以行业研讨、行业年会、供需对接、市场及价格分析预测、技术交流、 产品推介等为主要内容的商务会议活动。

（2）走访调研服务

走访调研服务指公司根据客户需求，组织并带领客户对一定区域内大宗商 品生产企业、贸易企业、销售企业等进行实地走访、调研，并在活动结束后向 客户提供调研报告的商务活动。走访调研服务能使客户更加贴近市场、熟悉市 场进而为自身的商业决策提供必要支持。

4、其他产品或服务

公司其他产品或服务主要是广告服务，业务收入规模较小。

5、发行人信息数据、分析报告及其他信息内容的法律属性，相关权利保护 的具体措施

报告期内，发行人对外提供的信息产品为即时资讯、时段报告、数据服 务、大宗商品数据客户端及定制报告。截至本招股说明书签署日，中国境内尚 无具体法律、行政法规对单体数据本身的法律属性进行明确的规定并建立与之 对应的规范体系。对于公司的即时资讯、时段报告及定制报告产品，其系经公 司对数据进行清洗、分析、加工等智力活动而创作形成的作品，在发行人所从 事业务领域内具有独创性，且可以以有形形式进行复制，故公司对其拥有著作 权；对于公司的数据服务及大宗商品数据客户端产品，一方面，公司对其外在 的软件载体具有当然的软件著作权，另一方面，该等产品依托于公司对法律属 性不明确的单体数据通过相关工作流程（采集、清洗、加工、分析）制成的数 据产品，该等数据产品属于经公司智力活动而创作形成的作品，具有独创性， 可以以有形形式进行复制，故公司对其亦拥有著作权。

公司客户在使用公司相关产品和服务时，针对相关信息的权利主张，需受 到《法律声明》、《用户协议》或业务合同等协议约定的约束。公司对于相关 数据或权利的保护机制与行业惯例一致。

在中国境内尚无具体法律、行政法规对信息数据自身的法律属性进行明确 的规定并建立与之对应的规范体系的背景下，公司与其同行业相关企业为保证 自身生产经营正常进行，故均在信息数据可能涉及的法律规定及可能适用的权 利类型范围内试图寻求最大范围的权利保护，属于正常的商业行为。

二、发行人所处行业的基本情况及其竞争情况

根据国家统计局 2017 年修订并开始实施的《国民经济行业分类》 （GB_T4754-2017），公司属于“I65 软件和信息技术服务业”。根据中国证监 会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于“I65 软件和 信息技术服务业”。根据国家统计局 2018 发布和实施的《战略性新兴产业分类 （2018）》，公司属于“1.4.4 互联网相关信息服务”。

三、竞争对手

（五）行业内主要企业情况

1、普氏能源资讯

普氏能源资讯隶属于全球金融信息提供商标普全球，是目前信息服务行业 当中成立较早、影响力较大的公司，其从 1909 年起一直为客户提供市场资讯和 数据，并致力于价格标杆体系建设。普氏能源资讯是独立的信息服务提供商和 大宗商品市场基准价格提供商，信息服务涵盖能源、石油化工、铁矿石、金属 等方面，其服务形式是为客户提供商品信息和数据，其建立的原油和铁矿石价 格指数已成为全球价格标杆，其产品和服务包括实时资讯和价格信息、分析以 及行业会议等。

普氏能源资讯在中国境内设立了普氏信息咨询（上海）有限公司及其北京 分公司，根据国家企业信用信息公示系统的公示信息，上述主体 2019 年、2020 年和 2021 年社保缴费人数合计分别为 19 人、20 人和 22 人。

普氏能源资讯在中国境内的财务数据未单独披露，根据 S&P Global 披露的 定期报告，普氏能源资讯的全球经营业绩情况如下所示：

2、ICIS

ICIS 是励德商讯（Reed Business Information）旗下品牌，是全球性大宗商品市场信息服务商，其中文注册商标名称为“安迅思”，主要服务于能源、石化 和化肥行业的买家、卖家、贸易商和分析师，向市场中的企业客户提供信息解 决方案、分析报告以及独立专业的市场咨询服务，服务范围覆盖能源、化工、 化肥和纸业等领域。励德商讯是英国励讯集团（RELX Group）旗下的子公司。

安迅思在中国境内开展业务的主要经营主体为泛亚律商信息服务（上海） 有限公司及其子公司和广州息旺能源咨询有限公司，根据国家企业信用信息公 示系统的公示信息，上述主体 2019 年、2020 年和 2021 年社保缴费人数合计分 别为 109 人、108 人和 106 人。

安迅思近三年全球经营业绩并未在励讯集团（RELX Group）相关年度报告 中单独披露，其中国业务的经营业绩情况亦没有披露。

3、伍德麦肯兹

伍德麦肯兹隶属于 Verisk Analytics,Inc.伍德麦肯兹主要向能源、化工、金属 和矿业等大宗商品行业相关客户提供研究和咨询服务。伍德麦肯兹在中国境内 开展业务的经营主体为伍德麦肯兹（北京）咨询有限公司及其上海分公司，根 据国家企业信用信息公示系统的公示信息，上述主体在 2019 年、2020 年和 2021 年社保缴费人数合计分别为 52 人、55 人和 61 人。

伍德麦肯兹在中国境内的财务数据未单独披露，Verisk Analytics,Inc.披露的 定期报告中，关于伍德麦肯兹的全球经营业绩情况如下所示：

4、上海钢联电子商务股份有限公司

上海钢联成立于 2000 年 4 月，注册地上海市，于 2011 年 5 月在深交所创 业板上市。上海钢联是立足于黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等大宗 商品行业，向客户提供商业资讯服务、数据研究服务、电子商务服务及其增值 服务的互联网平台综合运营商。

根据上海钢联的定期报告，其业务分类如下：

报告期内，上海钢联收入主要来源于寄售交易服务和供应链服务，相关收 入占其总收入的比例达到 98%以上。

2018 年上海钢联控股山东隆众，山东隆众和公司在业务、人员等方面相 似，公司与山东隆众净利润变动趋势不一致，具体情况如下：

（1）山东隆众和公司在业务构成方面的相同点及差异情况如下：

（2）报告期各期末，山东隆众和公司员工数量情况如下：

（3）公司与山东隆众净利润变动趋势不一致的原因

报告期内，随着大宗商品市场的发展以及大数据信息技术水平的提高，大 宗商品信息服务行业内企业经营规模不断扩大，盈利能力不断提升。山东隆众 的净利润变动与同行业公司净利润变动趋势存在差异，主要原因为山东隆众被 上海钢联控股后，在人员成本等方面投入金额较大，山东隆众虽然实现了营业 收入的快速增长，但仍处于亏损状态。

报告期内，公司与同行业公司的相关情况如下：

注 1：上表中相关信息来源于公开披露的信息；山东隆众的人员数量来源于国家企业 信用信息公示系统查询的缴纳社保的人数。

注 2：上海钢联部分子公司从事贸易业务，由于贸易业务与信息服务业务差别较大， 可比性不强，因此上表中上海钢联相关指标均系按照其母公司数据口径计算。

注 3：人均创收=本年营业收入/年末人员数量。

从上表可知，2019 年、2020 年和 2021 年，山东隆众的人均创收分别为8.29 万元、9.27 万元和 13.60 万元，远低于上海钢联、华瑞信息及卓创资讯的人 均创收金额。山东隆众被上海钢联控股后，在人员成本等方面投入金额较大， 但由于其人均创收尚未达到同行业水平，从而导致山东隆众持续亏损，与同行 业公司上海钢联、华瑞信息和公司净利润变动趋势不一致。

5、浙江网盛生意宝股份有限公司

生意宝成立于 2000 年 8 月，注册地浙江杭州，于 2006 年 12 月在深交所中 小板上市，主要从事互联网信息服务、电子商务、专业搜索引擎和企业应用软 件开发。生意宝拥有并经营中国化工网、全球化工网、中国纺织网、医药网等 行业类专业网站，主要业务包括化工行业、纺织行业的商务资讯服务、网站建 设和维护服务以及广告服务。

根据生意宝的定期报告，其业务分类如下：

6、浙江华瑞信息资讯股份有限公司

华瑞信息成立于 2011 年 6 月，注册地浙江杭州，于 2016 年 1 月在新三板 挂牌上市，主营业务为依托“中国化纤信息网、中国棉纺织信息网、石化资讯 网、华瑞国际网”四大网络平台，从事化纤、棉纺织、石油化工行业的信息资讯 服务、软件技术服务、撮合交易服务等业务。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                     2022年2季度                                                                2021

营业总收入(元)                 1.34亿                                                                       2.51亿        

净利润(元)                        3593.68万                                                                5000.98万

扣非净利润(元)                 3831.26万                                                                4640.45万

发行股数 不超过1,500 万股

发行后总股本 不超过6,000 万股

行业市盈率:44.32倍(2022.9.26数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):133.33(生意宝)、126.60(上海钢联)去除极值129.97

同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):26.82(生意宝)、25.07(上海钢联)去除极值25.95

公司EPS静态不扣非:0.8335

公司EPS静态扣非:0.7734

公司EPS动态不扣非:1.1979

公司EPS动态扣非:1.2771

拟募集资金28,292.70万元,募集资金需要发行价18.86元,实际募集资金:4.50亿元.

募集资金用途:1大宗商品大数据平台项目2大宗商品现货市场价格标杆系统研发项目

10月发行新股数量4支。.

请上游主要为

中游产业包括 

注下游主要为大宗商品生产商、流通环节贸易商、下游加工端制造商、金融服务机构、大宗商品交易所、政府部门、媒体和科研院所等。

计算机 -- IT服务Ⅱ -- IT服务Ⅲ

所属地域：山东省

主营业务：提供大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务。    

产品名称：即时资讯 、时段报告 、数据服务  、大宗商品数据客户端 、定制报告 、会务服务  、走访调研服务    

资讯服务:即时资讯、时段报告、数据服务、大宗商品数据客户端。

咨询服务:定制报告

会务调研服务:会务服务、走访调研服务 。

1、资讯服务（1）即时资讯①网站②手机客户端③手机短信（2）时段报告（3）数据服务①数据集成②数据加工③指数定制（4）大宗商品数据客户端2、咨询服务 3、会务调研服务（1）会务服务（2）走访调研服务4、其他产品或服务5、发行人信息数据、分析报告及其他信息内容的法律属性，相关权利保护的具体措施

（二）大宗商品信息服务行业基本情况1、我国大宗商品信息服务行业发展历程2、我国大宗商品信息服务行业发展前景3、大宗商品信息服务行业的经营模式与盈利模式

上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)

行业市盈率预估发行价:34.28元，可比公司预估市盈率发行价静态:100.52元，可比公司预估市盈率发行价动态:20.07元。

实际发行价:29.99元,发行流通市值4.50亿,发行总市值17.99亿.

价格区间31.09元,最高32.13元,最低30.03元.是否有炒作价值:有

上市首日市盈率:25.04倍.行业市盈率是否高估:否  可比公司市盈率是否高估: 否

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

是否建议申购: 全流通了。。破发的概率不存在，加上，最近破发潮，拿。

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无

预计三季报业绩：净利润5000万元至5600万元，增长幅度为11.62%至25.02% 预计全年EPS1.2444   三季报pe24.10

发行公告可比公司:卓创资讯、上海钢联、生意宝、华瑞信息。

大宗商品信息服务行业竞争对手:卓创资讯、上海钢联、生意宝、华瑞信息。

关键词:大宗商品信息服务行业

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