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节前龙头诞生,汇通能源二度卖壳:民企500强振石集团入主,资
小狼
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2022-09-29 20:19:23
近日,A股上市公司汇通能源传出了易主的相关消息。

根据相关公告,振石集团将以12亿元、溢价率高达110%的对价收购汇通能源29.97%的股份,而后又将同样的溢价率要约收购约5%的股权,进一步巩固其控股地位,华友控股则将收购汇通能源24.21%的股权,对价为约6亿元。

交易完成后,汇通能源原控股股东西藏德锦所持股份基本出售完毕,汇通能源也将正式易主。

受此消息的影响,汇通能源于复牌后迎来股价的疯涨,截至发稿,已经连续录得4个涨停板,报13.42元/股,是其自上一次更换控股股东以来的最高点。

曾经以风电为主业的汇通能源在2019年时就已经经过一次转手,而后其剥离了风电以及贸易业务,转头向当时正处于快速扩张尾声的房地产开发领域。

转型后的汇通能源沉寂了3年,2019年至2021年的3年间,汇通能源的营收规模基本在1亿元左右徘徊,房地产业务刚刚起步又遇收缩调整,汇通能源靠着其上世纪50年代起家以来积累下的上海市中心区的土地,出租老厂房和配套物业管理服务低调地维持着上市地位。

而随着其实控人汤玉祥此次近20亿的套现离场,一家年营收超450亿、民企排名第229位却没有控股任何一家上市公司的化纤巨头振石集团也走入聚光灯下。

振石的这笔12亿元的股权收购,溢价率超过110%,“财大气粗”、“豪掷千金”,“高调”行事的振石到底是何方神圣?



从一家布厂走出的民企300强

振石集团的前身,是一家成立于1969年的布厂,依仗着当时还是工人的张毓强从九江背回的一台拉丝机,石门东风布厂逐渐踏上了向玻纤领域的转型之路。

在根植玻纤领域30多年后,振石的规模与雄心逐渐扩大,并将商业版图延展至房产、物流、新材料等众多领域。

如今,53岁的振石已经发展成为拥有57个成员企业的庞大集团,同时其也是玻纤龙头中国巨石的第二大股东,持股比例达到15.59%。

但同时,振石并没有控股任何一家上市公司,此次收购,振石集团欲将上市公司汇通能源收入囊中,而其也将成为振石当前控股的唯一一个上市平台。

根据公告,交易完成后,汇通能源控股股东将由西藏德锦变更为桐乡圣石贸易有限公司(以下简称“桐乡圣石”),实际控制人将由汤玉祥变更为张毓强及张健侃。

桐乡圣石背后的控股股东为前文所述的振石集团。张毓强直接持有振石集团70.28%,张健侃通过桐乡务石贸易有限公司持有振石控股集团有限公司25.23%股权。

张毓强以及张健侃二人为父子关系,并均任职于振石集团、中国巨石。

其中,张毓强1955年9月出生,自2005年至2021年任振石集团董事长兼总裁,中国巨石副董事长、总经理。2022年至今任振石集团董事长,中国巨石副董事长、总经理。

而张毓强之子张健侃出生于1983年10月,2008年至2020年历任振石集团董事长特别助理、总裁助理、副总裁,2021年至今任振石集团董事、总裁。2019年至今任中国巨石董事。

2019年,振石集团以209.4亿元的营业收入跻身2019中国民营企业500强,位列422名。

2019年至2022年的四年间,振石集团连续4年登上中国民营企业500强,营业收入从209.4亿元增长至457.85亿元,排名也从422名上升至229名。

不过这一数据与汇通能源披露的数据有所出入。




振石集团最近三年的主要财务数据

(图片来源:汇通能源公告)

汇通能源公告显示,2019年至2021年,振石集团分别实现营业收入131.59亿元、169.33亿元、250.11亿元,归母净利润分别为9.1亿元、11.6亿元、49.3亿元。

根据振石集团官网,在2004年之前,振石集团一直专注于玻璃纤维领域。

但到2004年开始至2010年,振石集团开始涉足房产、物流、酒店、健康等多个领域。

具体而言,2004年振石集团投资成立巨成房产有限公司,同年收购成立宇石国际物流有限公司;2005年投资成立华美复合材料有限公司;2007年收购成立东方特钢股份有限公司;2008年投资成立振石大酒店有限公司;2010年投资成立桐乡康石中西医结合门诊有限公司。

2014年起,振石集团停止了业务版图的扩张,选择将脚步迈向国际市场,足迹遍布埃及、印度尼西亚、土耳其等国家。

官网显示,2014年至2018年,振石集团先后投资成立恒石埃及纤维织物股份有限公司、投资启动印尼雅石项目、投资成立恒石土耳其玻纤工业及贸易(商业)股份有限公司、振石集团华美埃及复合新材料股份有限公司。

按照振石集团的官网说法,振石集团的发展路线是“二三产业并重、新老产业并行、轻重产业并举、国内国外并跑”。

振石集团的野心在其发展历程中可见一斑。

如今,呈现在大众面前的振石集团已经形成了特种钢材、镍铁制造、矿产资源、风电基材、复合新材、科技研发、贸易物流、房产开发、酒店健康、金融投资十大产业板块,并在国内及美国、西班牙、印尼、埃及、土耳其等国家设立了五十余家控(参)股子公司。

振石近14亿买“壳”

宇通系套现离场、收益达5亿

企查查显示,振石集团对外投资了33家企业,其中仅中国巨石股份有限公司(以下简称“中国巨石”)为A股上市公司。

截至6月末,国有法人中国建材股份有限公司(以下简称“中国建材”)持有中国巨石10.8亿股,持股比例达26.97%,为中国巨石的第一大股东。

而振石集团为中国巨石的第二大股东,持有中国巨石6.24亿股,持股比例达15.59%。

张毓强现任中国巨石的副董事长、总经理,张健侃现任中国巨石董事。

中国巨石成立于1998年8月31日,前身为中国化学建材股份有限公司,由中国建筑材料集团有限公司、振石控股集团有限公司、江苏永联集团公司和中国建材股份有限公司四家公司募集设立。

中国巨石与振石集团同样从事玻璃纤维及其制品的生产和销售。2021年中国巨石玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入178.45亿元,占主营业务收入的94.97%。

此外,振石集团通过下属企业间接持有工业模块企业江苏利柏特股份有限公司17.09%的股份。2021年7月26日,利柏特在上交所上市。

与中国巨石一样,振石集团并非利伯特第一大股东。

截至6月末,上海利柏特投资有限公司持股利伯特40.85%,为利伯特第一大股东;振石集团(香港)和石复合材料有限公司持股利伯特17.09%,为利伯特第二大股东。

或是出于资本化的考量,2022年9月份,并未控股任何一家上市公司的振石集团瞄准了A股上市公司汇通能源,欲把其收入囊中。振石集团通过旗下桐乡圣石控制汇通能源需要经过两步。

首先,汇通能源将其持有的上海绿泰房地产有限公司100%股权,以现金方式出售给目前汇通能源的实际控制人、宇通系掌门人汤玉祥控制的鸿都置业,而上海绿泰是其仅有的一个房地产项目的运营公司,这也意味着,汇通能源房地产开发业务的剥离。

汇通能源并未在相关公告中直接给出该交易的具体对价,仅表示其房地产开发板块占其最新一期经审计年报总资产的比例在50%以上。

根据2021年年报数据,汇通能源的资产总额为20.6亿元,如果按资产账面价值厘定交易对价,此次剥离房地产板块,汤玉祥付出的交易对价可能达到10亿元以上。

其次,桐乡圣石、桐乡文石拟以协议转让方式受让西藏德锦持有的公司6182.76万股股份,占汇通能源29.97%。为进一步巩固控制权,桐乡圣石拟以部分要约方式收购汇通1031.41万股股份,占汇通能源总股本5.00%。

与此同时,华友控股控制的浙江友能、桐乡创腾拟以协议转让方式受让西藏德锦及其一致行动人持有的汇通能源4994.25万股股份,占公司总股本 24.21%。

上述两笔股权转让的总对价为近18亿元,其中华友控股取得股权所付出的总对价为约6亿元,溢价率为28.93%,振石集团取得股权所付出的对价则达到近12亿元,溢价率高达110%。

此外,振石针对余下5%股权的要约收购也被认为是针对对西藏德锦剩余股份的收购,据此计算,在此次交易中,汤玉祥最多能够套现近20亿。

而三年前,为了取得上述股权,汇通能源的实控人汤玉祥从前实控人弘昌晟集团处以约9亿元的交易对价购得约30%的股权,随后又通过二级市场及要约收购等方式增持公司股票,持股比例达到约61.36%,累计付出代价达到14.8亿元。

以最高近20亿元的总对价套现离场,汤玉祥掌控汇通的这三年仅依靠股权的倒手便实现了约5亿元的收益,同时以现金带走房地产开发板块,也为汇通留下了预期超过十亿的现金资产。

本次交易完成后,汇通能源控股股东将由西藏德锦变更为圣石贸易;实际控制人将由汤玉祥变更为张毓强及张健侃。

而振石取得控股权及通过要约收购巩固地位所要付出的资金达到近14亿元。

根据公告,截至2021年底,振石集团总资产308.11亿元,总负债163.32亿元,资产负债率53.01%,从振石的资产规模来看,拿出14亿入主汇通能源,对振石来说是一笔不小的投资。

华友控股参股、汇通的未来依旧模糊

这场交易中,除振石集团及汇通能源外,还出现了华友控股的身影。

根据公告,华友控股控制的浙江友能、桐乡创腾拟以协议转让方式受让西藏德锦及其一致行动人持有的汇通能源4994.25万股股份,占公司总股本24.21%,转让价格为11.81元/股。

据此计算,华友控股需要付出5.9亿元资金。

华友控股创立于1994年,旗下产品主要围绕锂电材料产业展开,涉及钴镍资源开发、有色冶金、电池材料、回收利用等锂电材料产业领域。

华友控股下属核心企业包括华友钴业、天津巴莫、铜陵华创、友山镍业、圣钒科技。

其中,华友钴业2015年在上交所上市。截至9月29日收盘,华友钴业市值1046.32亿元。

2022年上半年,华友钴业实现营业收入310.18亿元,同比增长117.01%;实现归母净利润22.56亿元,同比增长53.6%。

而此次将取得汇通能源控股权的振石集团,以玻纤制造起家,目前宣称“二三产业并重、新老产业并行”,并已经形成了特种钢材、镍铁制造、矿产资源、风电基材、复合新材、科技研发、贸易物流、房产开发、酒店健康、金融投资十大产业板块。

振石集团的十大产业,均与锂电材料产业相关性不大。振石集团的房产开发、酒店健康两大产业与汇通能源目前从事的房屋租赁、物业服务业有较大相关性。

在房产开发方面,振石集团于2004年投资成立巨成房产有限公司。企查查可搜索出“振石集团巨成置业有限公司”(以下简称“巨成置业”),或为巨成房产有限公司的现名称。

企查查显示,巨成置业的法定代表人为张健侃,注册资本及实缴资本均为2.5亿元。

不过,巨成置业的规模并不大,人员规模少于50人。

在酒店旅游方面,振石集团于2008年成立振石大酒店有限公司。该酒店拥有客房570间。

企查查显示,振石大酒店有限公司董事长、法定代表人为寿丹平。张健侃在该公司中担任董事。以“振石大酒店”在美团中搜索,仅能搜索出位于桐乡市的一家酒店。

汇通能源在公告称,汇通能源未来12个月内拟改善上市公司资产质量,促进上市公司健康稳健发展,截至目前,尚无确切的业务或资产调整计划。

经历了风电、房地产,此次又迎来涉足众多行业的玻纤巨头以及锂电企业,或将迎来第三次“转型”的汇通能源的未来依旧模糊。


利柏特:妖股汇通能源补涨标的=振石集团是二股东+油轮设备商+基建+外贸/贬值+高端制造

1、汇通能源,千亿振石集团19.28元收购买壳+要约收购,颇有“千亿铜王收购九鼎新材之感”,股灾后的妖股非其莫属,极可能一波一字直接顶到19元(还有7个一字板),无换手交易机会。


2、利柏特,振石集团持股17%,汇通能源外A股唯一小盘持股标的,30亿、7元、超跌 是汇通能源极品补涨标的,根据九鼎新材和历史炒作规律(西仪股份13个一字,湖南天雁炒了7板+),同一控股东持股的上市公司也存在极大炒作概率!


3、油轮设备供应商:2022年4月签订3,150 万美元YINSON 浮式生产储油轮上部模块供应制造项目,油运供不应求下造船周期可能带来大量业务订单,9月27日新闻北溪管道受损空前!



4、贬值和外贸:公司有20%来自外贸服务,公司出口的工业模块设计和制造产品主要出口国为美国、韩国、俄罗斯等国家。


5、基建:公司70%的营收来自 工程服务,工程施工业务主要涵盖石油化工工程施工总承包、机电工程施工总承包、钢结构工程专业承包以及施工劳务等。
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    2022-09-29 20:33
    前几天就有人科普了被套,明天解套加油
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    于2022-09-29 20:35:15更新
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  • 小狼
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    只看TA
    2022-09-29 20:21
    利伯特 国庆龙头汇通能源唯一补涨
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  • 小狼
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    2022-09-30 10:56
    终于发酵啦 来个大资金封板
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  • 只看TA
    2022-09-30 09:28
    利伯特 国庆龙头汇通能源唯一补涨。
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  • 只看TA
    2022-09-30 06:27
    利伯特 国庆龙头汇通能源唯一补涨。
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  • 新韭韭
    热爱评论的半棵韭菜
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    2022-09-29 21:55
    明天开干,感谢分享
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  • 新韭韭
    热爱评论的半棵韭菜
    只看TA
    2022-09-29 21:55
    利伯特 国庆龙头汇通能源唯一补涨
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  • 爱梭哈的蚩尤
    全梭哈的半棵韭菜
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  • 只看TA
    2022-09-29 20:46
    利伯特,位置不错,补涨汇通能源,明天开干,感谢分享
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