【申万交运】OPEC减产已被消化，继续推荐招商轮船、中远海能、招商南油

OPEC减产200万桶减产影响：参考克拉克森估算，OPEC宣布相比8月22目标产量减产200万桶（全球2%），实际减产绝对额预计低于1%，对海运贸易量的影响预计更低，对油轮供需的影响远低于12.5日欧盟对俄原油制裁的影响。

十一期间全球油轮表现及点评：十一期间全球油轮股在周三OPEC减产200万桶当天回落后持续反弹整体持平，VLCC为主的Okeanis Eco Tanker 上涨4.7%，中远海能H回落4.1%，DHT，EURN基本持平。中小油轮TNP上涨4.6%，TNK上涨1.1%，成品油轮ASC上涨4.4%，STNG、Hafnia、STNG基本持平。

（1）运价方向，从十一前运价回调整体看跌运价，到运价企稳十一后看涨的过渡。

（2）这一波周中调整 根本原因还是投资者对油轮周期的空间认知不足，边际交易者主导周三当天美股开盘的恐慌。

（3）但后续油轮股连续两日上周，周线企稳，也反映出油轮供应链重构、碳达峰先于船达峰的长逻辑的支撑下，市场对短期利空的容忍度较高。继续推荐招商轮船、中远海能、招商南油。