我们公司成立于2006年，致力于火电厂节能环保设备的研发，设计，制造和销售。公司的主要核心团队行业经验非常丰富，公司2022年的半年报刚刚发布。2022年上半年，随着国家双碳目标的提出，特别是火电节能降耗、灵活性改造的提出，公司所处的节能环保行业持续向好。公司在深耕除渣烟气等产品的基础上，加强了技术研发。2022年上半年实现了营业收入和利润的稳定增长：其中营收2.14亿元，较比上年同期增长了23.67%，净利润637万元，同比增长70.4%，扣非归母净利润419.88万元，同比增长464.43%。2022年上半年公司实现稳定增长，原因主要是得益于我们的低温烟气余热深度回收系统、全负荷脱销、备品备件实现了稳定的增长。我们现在围绕着火电厂的环保设备产品，进行了一系列研发和推广。现在公司80%的客户为国家五大电力集团旗下子公司。炉渣环保处理系统，烟气节能环保处理系统，清洁能源消纳，以及脱硫废水零排放系统等产品，应用于国家及各地方电厂。

产品介绍
炉渣环保处理系统：首先介绍一下我们的炉渣环保处理系统。炉渣环保处理系统是我们的传统产品，这个系统安装在火电厂燃煤锅炉的下方，可以对燃煤锅炉燃烧产生的炉渣进行降温处理并回收利用，目前这个系统有3个产品，一是干式除渣设备，二是湿式除渣设备，三是备品备件。干式除渣设备方面，我们首推的产品是我们自主硏发的一个发明专利产品，叫鳞斗式干渣机，这个产品曾被国家电力规划总院，中国各大电力设计院和电力公司联合评定为国际领先产品，我们从2009年开始做研发，2012年该产品正式推出市场之后，目前为止已经供货超过了200多台套，是市场上比较受客户认可的一款产品。这主要还是得益于我们鳞斗式干渣机比传统市面上的干渣机，有很多方面的优势，也解决了其他的传统的这类产品不能解决的一些问题。我们还有一款产品是传统的网带式干渣机，但是相对来说出货量较少。湿式除渣设备方面，传统用的是进口的圆环链，我们研发了模锻链捞渣机，我们的价格低，耐磨，使用寿命长，现在也是得到了越来越多客户的认可和好评。最后我们的备品备件业务这几年也是保持了一个比较快速的增长趋势。也给我们带来了大量的收入，除渣设备处在火电厂最恶劣的环境下，高温高腐蚀，需要24小时不间断运转，它的关键零部件的磨损比较严重，基本上三到五年需要更换一次。所以我们产品的备品配件收入增长比较稳定，今年上半年备品备件的订单量增加，已经接近去年全年，我们总结有以下几点原因：1.我们整机的市场占有率持续提升，存量机组越来越多，会自然带来备品备件需求提升；2.我们在市场的占有率越来越高，很多之前使用其他厂商产品的客户，现在也越来越多地选择使用我们的备品备件；3.五大电力集团搭建了自己的电商采购平台，我们公司的备品备件已经进入了众多公司的采购平台。
烟气节能环保处理系统：我们公司的第二类产品是我们的烟气节能环保处理系统，主要包括两个产品，一个是低温省煤气，另一个是全负荷脱硝系统。
低温省煤气：低温省煤气是火电厂超低排放改造里一个比较主流的产品，我们公司生产的低温省煤气曾经获得国家科技进步二等奖，在市场上占主导地位，带动了公司的快速发展。然而随着17年以来火电厂超低排放改造周期的结束，产品的需求在一段时间内出现了锐减。最近两年，产品的市场开始慢慢回温，市场开始放量，主要还是因为这个产品本身寿命周期是8到10年，13、14年做的那些产品到了更换的时间节点，我们预判我们这个产品今后也会保持一个稳定增长的趋势。我们现在与高校又继续进行了更深入的合作研究，进行了技术方面的改良升级，现在我们研发出了新型的二代低温省煤气解决了之前那款产品的一些腐蚀、磨损等问题。我们现在的新型低温省煤器，已经取得了一些不错的业绩，未来我们对这一款产品有信心。
全负荷脱硝系统：主要的应用场景是火电厂的灵活性改造。火电厂灵活性改造本身是比较宽泛的，它涉及锅炉本体改造，尾端低温脱硝，储能等。目前我们公司的技术主要还是针对低温脱硝。现在国家提倡大力发展新能源，新能源的发电要并入电网，必然会降低火电发电的负荷，同时新能源发电本身是不稳定的，需要火电厂提供调峰的服务。我们公司的这款产品，可以通过减少省煤器对烟气的吸热量，从而提高SCR装置进口的烟温。现在电厂的脱硝系统主要使用的是选择性催化，催化剂的有效运行温度是300到420度。锅炉在降负荷的时候，烟温无法达到此温度。我们的产品可以保证锅炉脱硝的烟温可以达到300度以上，满足低负荷的要求。这个产品从政策和我们跟踪市场的情况来看，未来会出现快速增长。
清洁能源消纳系统：包括电机锅炉和蓄热罐两款产品，这是2017年我们从丹麦引进的，这两款产品的主要应用场景就是光伏、风电清洁能源消纳以及小区、农村供暖等。我们和一些合作高校进行了联合研发，现在蓄热罐已经实现了完全国产化，产品的性价比进口的要高很多，电极锅炉还是代理丹麦依诺的产品，因为电极这部分技术壁垒还是比较高，目前正在进行攻关。之前几年我们做过一些示范项目，但是最近两年这款产品BOT项目比较多，相应的资金压力和风险比较大，我们又在准备上市，所以没有做，但是从今年来看，随着新能源的快速发展，这两款产品市场需求又慢慢释放出来了，EP和EPC项目又释放出来了后续我们也会一直跟踪。
脱硫废水零排放：它处在电厂水处理的最末端。现在电厂基本上都已经有了水处理的环节，但是只是针对电厂的一般废水。电厂针对一般废水做了处理之后，会把处理后的废水再放到脱硫塔里，再次利用。所以现在电厂的水处理里面并没有涉及到脱硫废水，因为脱硫废水处理的技术难度比较高，现在也是燃煤电厂最难处理的。目前来看，整个的市场也没有一个特别成熟的技术方案，脱硫废水的排放也没有一个严格的执行标准。我们预判在将来环保政策趋严的形势下，脱硫废水的排放标准将愈发严格。今年电厂也开始有这方面的调研，要使用这个系统，这个系统目前来讲在这个市场里还属于空白，所以如果未来这个市场能起来的话，规模还是很可观的，不亚于低温省煤气的规模。我们21年和华电科工做了一个科研项目，最近对这个项目跟踪，运行状况比较好，一月份他们内部的评价我们的技术是国际领先的，7月底8月初我们拿到了135万千万机组的脱硫废水项目，有了这两个项目后续开拓市场就会容易很多。
钢渣处理系统：我们还自主研发了针对钢厂钢渣的一个处理和余热利用的系统。第一个试点项目已经结束了，在实验过程中发现了一些问题，我们也在继续研发、改进。后续我们也会做大量的推广。钢渣处理也是一个空白的领域，市场上目前还没有专门针对钢厂的钢渣进行处理的设备。所以这个产品也是我们今后要推广的一个新的产品。因为钢厂的数量应该是比电厂的数量多的。我们今后对这块产品也会做一个大力的推广。
主持人：我再帮大家从这个收入端做一个回顾。公司去年的收入是6.3亿元，收入占比最大的是炉渣节能环保系统，收入为3.6亿元，其中前装设备收入为2.4亿元，后装备品备件收入为1.2亿元，后装市场的毛利率要远高于前装市场，约为40%-50%。公司另一大收入来源为低温省煤气，受到政策红利影响，2017年这块业务的收入体量达到了4亿，然后就步入到一个逐年萎缩的状态，今年的话省煤气的收入可能会降到1亿元以内。其实，公司的营收在过去4、5年没有什么变化，主要也是在消化这个产品的下滑。全负荷脱硝业务受益于灵活性改造过去几年增速非常快，20年收入6000多万元，2021年收入1.25亿元。我们预计今明两年也能够保持一个比较快的一个增长。清洁能源消纳系统、脱硫废水零排放系统等新产品有可能会在明年放量。

全负荷脱硝
问：火电灵活性改造用到我们哪些设备，价值量预计是多少？
答：火电灵活性改造可能包括锅炉本体、低温脱硝，包括储能等。现在我们公司最主要的还是针对尾端的低温脱硝，也就是全负荷脱硝系统。价值量的话，它是一个非标产品，每一个客户对这个每个产品的要求不同，根据这个机组的大小，技术的标准等都有区别，我们的一个设备可能最低的有八九百万的，高的2000多万的也有，基本上就是这个区间。

问：国家去年提出了"十四五”期间要灵活改造两亿千瓦的目标。每一个30/60万千瓦的机组，做全负荷脱硝的改造，大概需要花多少钱？
答：如果算平均价格的话，60干瓦的机组基本上是1000到1500左右吧。十四五这两亿千瓦总的差不多五六十亿的一个市场吧。

问：我们公司目前市占率是多少？
答：市场上主流的有两种路线，一个是烟气旁路，一个是水旁路。我们公司在做了市场考察技术研究之后我们选择的是只做水旁路这一个路线。目前我们在水旁路的市占率基本上是百分之六七十左右，烟气的我们不参与，所以我们这个没有做统计。

问：其实从今年的政策上来看，山东省是在前两周发布了一个政策，就是它把灵活性改造折算成了储能，提供了一个折算为储能容量的算法，这个其实是一个比较大的一个创新，然后包括去年内蒙古出了政策，就是要建风光的项目，必须要匹配相应的这种灵活性改造的调控能力，以及江苏省内部也发了文件要做全负荷脱硝。未来政策端会不会有持续的催化?
答：从国家政策层面来看的话，因为现在国家在上新能源，所以它本身对电网的这个灵活性改造的要求是有的。另外您刚才提到的山东省那个政策，我们最近有关注到，现在很多省份要配备新能源发电的指标的话，都要以储能来作为优先条件，灵活性改造既然被作为储能的一种方式，而且它在这几种储能中，它是属于经济性最好的一种。之前我们了解到可能灵活性改造虽然现在有增速，但是推行力度没有那么大的原因是，确实也是对电厂来讲，就是他没有一个很好的经济收入。但是山东省这个政策的话，如果灵活性改造可以作为储能的一种方式，来拿新能源的指标，那对我们这款产品来说，是一个很大的利好。因为据我们了解，就山东省内现在做灵活性改造的都不是特别多，但是这个政策出来之后，我相信很多电厂肯定是会对比一下这个储能方式哪一个的经济性比较好，那肯定结论就是灵活性改造。灵活性改造我们预判这个市场应该是比较大的，如果以后山东这个政策全国范围内可推广的话，灵活性改造不管是市场空间还是推行力度和增速上应该是会比较大的。

问：从咱们公司的这个经营来看的话，五大发电集团，他们今年做灵活性改造的这个意愿度和积极性有没有变化?
答：这个还是有的，我们公司之前可能做的比较多的是国能，因为国能集团确实它是在这个灵活性改造市场是做的比较早的我们近期了解到华电集团他最近也开始做调研，新疆这一个地区他就要上16台机组做灵活性改造，因为华电集团据我们了解，它在灵活性改造这个方面做的是比较晚的，他现在做得非常少，可能极个别的机组做了灵活性改造。所以五大电力集团，它每一个集团开始的这个时间点不一样，最近我们了解的是华电应该是开始应该是会大规模地推行这个事情。

问：听说华电之前以烟气旁路为主?
答：对。包括华电，大唐，他们之前以烟气旁路为主。但是，烟气旁路的这个它的这个负荷适应性比较差，就像之前江苏省这个政策出来，它是要求从零负荷到满负荷之间的这个锅炉都要实现所有的系统正常运转，包括脱硝的系统。我们这个水旁路最大的优势就是如果锅炉的负荷降得比较低，比如降到百分之三十、三十五以下的话，它是比较适用的，因为烟气旁路它对烟温的上升空间可能比较小，可能二三十度左右，而且它适用于宽负荷，就是没有到零复合。我们技术人员这边也测算过大约到35%以上，它的适应性还比较强，但是如果你要继续往下深度调峰的话，就是负荷再低它可能就是没有那么好用了，它会出现很多问题，而且它如果一旦设计不合理，包括这个负荷太低的话，它的挡板就会出现卡塞，以及烟气流畅不均等很多问题，而且烟气旁路的改造空间的限制也是比较大的，很多机组它不具备这个条件，但是水旁路相对来说就比较灵活。而且这个烟气旁路的产品，它如果长期处于高温的烟气环境中，它容易在高负荷的时候出现漏烟的情况，这样的话又会影响锅炉的使用效率。并且漏出去的高温烟气又会损坏脱硝催化剂的使用寿命。所以从客户端反应来看，这个水旁路的优势比烟气旁路还是多很多的。之前大唐集团他做的早，烟气做得多，但是今年我们慢慢的也拿到了大唐的一些订单，都是做水旁路的。

问：除了全负荷脱硝之外，我们有没有进行一些其他方面的研发?
答：我们有一个锅炉专家带领的二三十个人的专家团队，都是跟锅炉方面有关的，他们是专门做这一块的，可能大家从这个半年报的这个研发项目里也能看到，我们现在针对锅炉的稳燃技术也在做一定的攻关，现在也是在高跟高校合作的过程中，就是针对灵活性改造，肯定我们也会介入到一些其他的方面，但是因为技术产品还没有落地，我们这边也没有过多的宣传，但是我们团队也是在针对灵活性改造的这个事情是一直在做研究的。

传统业务及火电投资
问：上半年火电投资完成额同比增长了70%多，今年一季度的话，火电审批的数量同比也翻倍了。从您的感受来看，您觉得今年往后火电这一块的投资，是不是有逐步加大的趋势?这个对于我们的主业。有什么样的影响？
答：从今年，尤其是最近这个月来看，根据我们内部掌握的信息，在未来的这三年内，火电投资，尤其是新建项目的投资，应该是会加大的，这个规模还是不小的。包括我们现在得知这个政策之后我们也在做市场摸排，目前我们摸排到的就是现在就已经公布出来的新建项目目前是70多个，就是就是我们摸排到的已经公布的。对于我们公司来讲，因为我们的主营产品还是围绕火电厂的环保设备，而且我们跟竞争对手还不太相同，首先比如这个炉渣处理系统是每一个电厂必备的，而且基本上百分之八九十的电厂它都是一炉两台的那种，这块业务我们应该还是很有优势的，因为现在我们的干渣和湿渣这两款产品，我们的鳞斗干渣机肯定是没有竞争对手，网带干渣机我们现在主要的竞争对手可能是国电富通，湿渣机的话主要是克莱德，这是我们两个比跃的竞争对手，其他并没有很大的竞争对手，而且我们的市占率现在也是比较高。所以我们这块业务，在这个国家大力提倡这个火电新增机组的背景下，可能出现快速增长。

问：火电新建项目如果真的能落地的话，那么我们公司是否会有机会突破之前的增长速度呢？
答：不排除会出现一个快速爆发式的增长。我们的炉渣产品是火电厂必备的，低温省煤气也是一个必备的产品，包括脱硫废水零排放、全负荷脱销，现在新建的这个电厂基本上都会考虑到直接带上这一块业务。所以新建电厂的增长对我们整个的传统产品来看都是一个比较大的利好，因为这个环保设备是必须要上的。而且现在市场上能像我们一样，在火电厂的环保设备这几款产品能综合到一起的基本没有，我们之前做ipo的时候也找过对标公司，综合来看业务的话对标公司很难找，只能细分到某一个领域，可能我们有某个竞争对手，但是这些业务在他们那里可能占比也比较小。所以我们对这个未来三年的新建火电这块市场还是非常重视的，因为如果真的能按照国家的这个政策落地的话，对于我们最起码传统产品来讲就是一个很大的增量。

问：我们公司的这些产品目前的经营模式主要是怎么样的？收入确认周期大概是多久？
答：经营模式主要是EP和EPC两种，EPC就是多了一个现场的安装施工都是我们负责。EP的话就是从我们接到订单设计，设计制造包括指导安装都是我们的。周期的话，正常来看，之前的这个渣类产品，如果是存量机组改造的话不会很长，如果是新建电厂的话，它的周期正常来说会比较长，之前可能会有一到两年或者两到三年的周期，所以它的确认收入的时间划得比较长，低温省煤器和渣类的产品是一样的。因为有的确实电厂招标的时间比较早，但它这个收货时间比较晚，需要根据它电厂什么时候主机上去了，再上我们这个辅机，我们现在收入确认的方式还是以客户现场收到货，签收验收单来确认的。但是因为这一次国家的要求可能是2025年之前新机组基本上大部分就要投运，如果国家政策真的是会这么快实施的话，我们预判这个新建项目的产品执行周期也不会拉得特别长。而全负荷脱销因为它是的一个改造项目，所以它的周期是相对来说比较短的，可能基本上五六个月就能执行完成，基本上百分之八九十的订单当年是能确认收入的。

问：我们公司收入占比最大的炉渣节能环保业务今年上半年没有什么增长。原因是什么?目前今年上半年新增订单情况怎么样?
答：因为下游客户的原因，我们收入的季节性还是比较明显的，这个渣类产品主要还是集中在下半年确认收入的比较多。从订单来看，截止到630的话，我们今年上半年干渣类的新增订单同比增长达到了70%多，同时湿渣类订单略有下滑，因为现在市场上湿渣的需求确实在下滑，不过我们湿渣的收入体量本身就小一些。我们五月份中了一个韩国客户的一个订单，有一个亿的体量，这里面主要有三个系统，一个是干渣设备，一个是负压气力输送设备，还有一个泥浆输送，按合同约定的韩国这个订单是2023年8月底，8月30号交货。

问：今年国内订单增长怎么样?
答：没有拆这么细，整体我们上半年的订单是50%多一点的增速，剔除韩国的那个项目的话订单增速是26%。

问：火电投资增加影响下，订单还会进一步加速吗?
答：对，据我们了解的政策，包括我们从客户端来摸排的来看，新建机组在未来三年应该是有一个比较大的增量，因为火电厂之前这几年的新建项目基本上是不批复的，就算批了，缓建停建的现象也比较多。但是从我们最近掌握的情况来看，现在国家对这方面有所变化，之前停建缓建的项目也开始慢慢的启动，包括各地也有很多的新增的火电指标。所以未来的话，至少未来三年，我感觉受益于火电新建电厂的这个利好，我们公司的这一系列产品包括渣类、烟气、脱硫废水都有一个很好的市场空间。所以我们最近也是特意为国家这个政策，也是分管领导带着销售人员，每一个省份都下去摸排。

问：我们之前的业务是不是主要还是存量机组改造?
答：是的，之前比较稳定，也是因为基本上大多数都是改造，因为这几年的新建项目是少之又少。所以我们之前的比较稳定的收入是基于这个改造市场来看的。所以后期如果近三年有大量的新建项目的话，我们传统业务的增量应该肯定比以前要大很多，因为光从我们这个月统计到，我们能看到的公开招标就是有70多台的新建火电机组，而且这70多台里边有七成以上是百万千瓦以上，因为百万千瓦以上的这个电厂，要进入它的供应商资质很多小厂商是做不到的，而我们每一个产品都有百万机组的业绩，这对我们来说也是一个很大的优势。

问：我们这些传统产品加起来的价值量大概能有多少？
答：加起来的话，大约四五千万、五六千万都有可能，因为它每个机组的情况确实不太一样。

问：过去火电新建机组可能落地会比较慢，但最近这一次的推进好像会比以往更快一点?
答：对，因为我也看到一些网上一些政策要求，包括我们了解到的就是国家可能这三年的这些新上的这些机组大多数是25年之前是要求投产的，所以从这方面来看，这些新建项目的速度会整体来说比较快。因为之前我们接触的新建项目，因为各种各样的问题，有的拉的时间确实比较长，两三年三四年甚至暂停的都有，但是现在看国家的要求是25年之前尽量都投产，所以我们预判这一波的新建电厂的周期应该是会比较快比较短。

问：您刚才最开始也提到了我们订单的增速。2022年上半年的订单增长了50%多？
答：对。加上我们签的那个比较大的国际业务，那个是50%。

问：您说的火电新增改造是最近这一段时间，最近一个月才有的？
答：对，是七月底的事情，因为上半年，我们根本没有了解到这个信息，也没有看到这个苗头。所以上半年可能就是基于我们的一个公司的业务的正常的增长。但是新建的这个趋势严格来说从七月底开始的，我们慢慢地了解到这个这个情目。

问：目前在订单层面或者客户层面，我们有看到明显加速的一个情况吗？
答：客户层面的话，确实有很多客户，他是开始有这个指标，但是订单的话，因为我们这个产品是属于辅机，它是在锅炉的后端，所以它的招标顺序可能会先立项，然后先找主机，订单不会那么快的。因为确实很多项目只是在立项。还并没有真正的招标，因为它还要前期选址和论证，还有就是经过各大电力设计院的设计，设计之后才能开始招标。目前来看应该还没有开始一个大规模的招标。

新产品
问：我们在开发干渣机后，又做了一个新的产品，叫磨机系统。磨机系统可以把输送出来的煤渣进行磨碎，把煤渣磨成类似于粉状的形态，可以介绍一下这个系统吗？
答：现在整个市场上存量机组大部分还是湿渣机，因为可能从一九八几年就已经有了这个产品。但是从近几年来看，湿渣机改干渣机的趋势还是比较明显的。因为湿渣机它首先比较废水，基本上处理一吨的渣就需要一吨的水来，而且处理出来的是渣是需要电厂花钱请人来处理的。干渣机首先它节水，另外它的性能也比湿渣机要好，维修的成本也比较低。我们今年研发出的磨机系统模具也是针对我们客户的需求，因为我们从客户端了解到，为什么他们愿意把这个之前的湿渣机改成干渣机，就是因为干渣机处理出来的干渣它的价值比湿渣要高，可能就是三四十一吨的样子，如果再加装我们这个磨机系统，把这个干渣把它给磨成细灰，这个细灰的价值还是比较高的，基本上是160到200块钱一吨，所以很多电厂就是也是看中了这一块。我们最近也是拿到了单，中标了还没有正式签合同，这个磨机系统在电厂也是刚刚开始上，未来如果干渣系统配备这个磨机系统的话，可能也会有一个比较大市场空间。


问：我们有品是脱硫废水排放系统。今年公司也拿了一个比较大的项目，想问一下这个项目的订单体量有多大？明后两年这块业务的收入增速预期是怎么样?
答：今年这个订单是1600多万，但是因为它是第一个项目，所以价格我觉得可能也没有太大的一个参考。明年预期的话这个数据我们没法掌握，现在来看只能说它的市场空间确实是特别大，因为现在整个的这个市场还是比较空白的，现在电厂也是刚开始做调研。明年包括未来三年，我们会主力去推这个脱硫废水，包括改造市场和这些新建机组，因为国家对新建项目的投资，必然也会带动这个改造项目的投资。所以如果火电投资大了的话，我觉得电厂对这款产品需求还是会比较强的，尤其是新建机组，现在来看新片机组，它整个的系统会比较完善，所以这个项目可能会直接就上。但是具体的数据现在确实不太好预判，如果做好了的话，因为它的单个的体量比较大，—千五两千万的有，还有三千万、四千万这么大的。所以可能几个项目落地我们就能拿到比较大的收入但是这个现在还不烦预判，只能说现在机会很多，我们也在努力争取。

其他
问：我们现在的这个经营模式还是以销售设备为主，之前主动舍弃了一些BOT的项目。我们后面的新品，比如脱硫废水、磨机、钢渣机，包括现有产品，有没有可能会去做一些偏项目制的，可能能一下贡献很多收入的一些订单，就是我们经营模式有没有可能像偏项目制的那种模式去走?
答：这个是我们一直在考虑的，因为之前没有选择做BOT，我们肯定也是论证过风险和投资的，当时说实话公司在IPO，这个投入的时间精力金钱还是比较大，二是我们可能对风险也是把控比较严，但是以后的话，公司上市平台也有了，资金问题也好解决的话，今后有合适的项目我们肯定是会做的。但是他可能投入的资金会比较大，我们要做的话，肯定还是要谨慎的评估这个项目的。

问：上半年公司增加了100多号人，过去3、4年我们的人员是没有太多变化的，今年突然招这么多人的原因是什么?
答：这些人的组成就是研发人员比较多，就是我们招的技术研发人员比较多，另一方面是因为现在确实公司订单项目也比较多，所以我们的一线工人也是在不断的补充。这两个是主要的。


问：今年上半年的我们的经营性活动现金流虽然是负的，但是比去年同期大幅改善。改善的原因是什么？
答：我们因为可能之前公司比较抓业绩、抓业务和市场，这一方面我们没有重视，因为电厂的回款其实它没有那么及时的。但是今年的话，因为是公司上市了，对这个指标也开始重视，尤其是从今年三四月份开始看重。今年上半年出现改善的原因首先是我们的收入增长了，所以回款自然而然的一个增长，另外我们针对销售端的回款也是制定了相关的政策，要求大家严格按节点来确认，加大了对销售人员回款的绩效考核。另外的话，因为电厂可能会给我们付一些承兑，我们也是充分利用这些承兑，来付给我们的供应商。主要是公司现在开始重视这个指标做了一些改善嘛。