🔥业绩：公司发布三季报，22Q3实现营业收入8.4亿元，同比增长81%；实现归母净利润2.4亿元，同比下降45%；扣非归母净利润2.9亿元，同比增长1000%。

[太阳]出货&盈利拆分：Q3组件出货约3.5GW，盈利接近2分/W。硅料受到8、9月份检修影响，出货预计1800吨左右，贡献利润约1.7以。电站及储能贡献利润约0.5亿。

[玫瑰]利润表其他项目：Q3确认投资收益0.65亿元，主要包括对斯威克等的投资收益0.13亿元以及转让电站项目投资收益0.67亿元。公司外汇远期合约确认公允价值变动损益-1.2亿元，扣除该因素影响，电池组件实际盈利预计在3-4分/W。此外，公司计提各类资产减值约1亿元。

[红包]公司拟定增募资不超过50亿元，用于5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目、全球高效光伏研发中心项目并补充流动资金。5GW HJT电池项目已于近期完成设备招标，预计23年4月投产。本次定增将推动HJT电池技术加速落地，在电池组件端贡献超额收益。

[礼物]储能业务海内外进展顺利，全年有望实现GWh以上出货。公司储能业务主要针对美国和国内市场。2022年上半年推进国内400MWh、北美 245MWh 等多个标杆大项目的交付。随着国内地面电站强制配储，美国独立储能纳入ITC税收抵免，明年大储业务有望爆发，成为新的增长点。

[庆祝]预计公司22-24年归母净利润分别为11.2亿、15.5亿、21.4亿。公司当前市值仅250亿，组件厂中明显低估。明年HJT项目投产，大储业务爆发估值有望修复，维持推荐。